舉報者提供的證據材料圖片

　　按照中國證監會及全國中小股份轉讓系統相關規定，新三板投資開戶門檻為500萬元以及相應的專業知識與投資經驗。但《國際金融報》記者調查后發現，當前仍有部分券商員工私自與社會人員勾結，誘騙不符合資金要求的散戶買入新三板股票，并從中牟取不菲收益。

　　上海嘉定區一位不具500萬開戶資格的投資者日前來舉報，稱自己被騙買入兩只新三板股票，總計花費80余萬元。他自稱身患血癌，本來急需資金移植骨髓治療，但一位在微信上主動加其為好友的年輕女性表示，自己掌握內部消息可令股票投資翻倍。隨后該舉報者輕信承諾，盲目入市面臨血本無歸的結局。

　　一方面是新三板“掮客”遮遮掩掩挑戰入市資格、信息披露等監管紅線，另一方面中小投資者的適當性教育仍存在不少漏洞，這一矛盾如何破解?為此，《國際金融報》記者梳理還原了這一事件的真實過程，在警示普通投資者的同時，也希望引起監管部門重視。

　　誘惑：

　　100萬售房款被盯上

　　據介紹，受騙者盧先生今年29歲，在上海某國企從事機械維修工作，完全沒有股票、期貨等證券投資經驗。2014年初，他得知自己患上再生障礙性貧血(俗稱血癌)，為了治病，他的家人把松江區一套面積不大的老公房賣掉，得到近100萬元售房款。

　　不過，在經歷血種配對等前期流程后，盧先生被告知短期內無法實施骨髓移植手術。“剩余的90多萬元，暫時存放在我父母的兩個銀行賬戶里，不敢亂動。”盧先生對《國際金融報》記者說，周圍同事都在炒股賺錢，自己雖眼紅，但苦于對股市了解甚少，無法承擔風險，因此一直沒有去開戶。

　　2015年9月，事情發生了變化。

　　在微信上，一位自稱“嬌嫩小公主”的年輕女孩主動加盧先生為好友。隨著兩人感情深入，半年后的2016年2月，盧先生告訴“小公主”自己的病情及資金情況。隨后“小公主”向其透露自己父親與一家企業很熟，而這家企業已經在新三板發了股票。據內幕消息，這家企業很快就要轉入主板市場，“被爆炒”和“猛漲“的可能性極高。

　　“小公主”在微信上明確告知：“最遲兩個月，翻4.2倍!”對此，盧先生堅信不疑。

　　陷阱：

　　“墊資利息”變“開戶費”

　　一周后，盧先生按照指令在上海楊浦區某銀行開設資金賬戶，在虹口區某券商營業部開設新三板交易賬戶。與中間人徐某接頭后，將2.1萬元“開戶費”打入其閔行區某銀行個人賬戶。據盧先生提供給《國際金融報》記者的證據材料，為滿足監管對新三板開戶500萬元資金的要求，盧先生被迫出具了向趙某借款500萬元的借條和“僅用于開戶不得挪用”的承諾書。

　　在完全沒有證券投資經歷，甚至缺乏與陌生人大額經濟往來經驗的盧先生看來，這一切卻似乎順理成章。

　　令記者驚訝的是，盧先生竟把本人的入賬銀行卡取款密碼、U盾串號及登錄密碼、證券賬戶交易與資金密碼等，都一一寫在紙上交給相關中間人員。此時的他，心中只想著一件事——越早買入“小公主”推薦的、可以在“兩個月內翻4.2倍”的股票，就可以越早與小公主一起去廣西貧困山區“做慈善”了。

　　但讓盧先生沒想到的是，利潤沒到手，慈善事業倒是先做了。事后他告訴記者，3個月后他發現買入的股票完全沒有成交，即使偶有掛單，價格也只有買時的三分之一。他隱約感覺可能上當了。

　　《國際金融報》記者從上海地區相關法院了解到，自2014年二季度新三板市場呈現火爆行情以來，法院受理的類似“墊資”糾紛案例已超過千起。按照500萬元“過橋”一晚的利息成本來計算，此類投資者的單筆墊資損失約在2萬至3萬元之間。而在多數行騙者口中，這筆費用都被冠以“證券賬戶開戶費”的名頭。

　　實際情況是，券商為投資者開辦新三板證券賬戶，并不收任何費用。這里所謂“開戶費”其實就是墊資的利息，對個人投資者存在很大的欺騙性。

　　代價：

　　一夜銷金2萬

　　借入500萬元用于驗資，投資者卻需付出2萬元以上的成本。

　　記者簡單計算后發現，若以彼時銀行間市場隔夜回購利率3%為例，金融機構之間借入500萬元資金，占用1天的絕對利息成本應為411元。但對于盧先生這樣的“韭菜”，就變成了一夜2.1萬元，相當于利率156%，利息高過本金。

　　“2014年大概8000元，(2015年)過年后就漲到1.5萬元，也有2萬多元的。今年的行情就比較穩定。”關于新三板墊資費用，浙江溫州一位知情人士向《國際金融報》記者透露。

　　關于券商收取的交易傭金，某東北轄區券商上海營業部總經理表示，普通的A股證券交易，券商這邊的賬戶一級經手費是萬分之0.487，加上過戶費萬分之0.199，另有上繳國家的印花稅千分之一;新三板股票交易，券商一級經手費是萬分之五，再加萬分之0.244的過戶費，印花稅同樣是成交金額的千分之一。

　　“只是(新三板)開戶的話，券商1分錢都不收!”他告訴《國際金融報》記者。

　　很明顯，就算券商不收開戶費，但在后續交易過程中收取的經手費比例達到萬分之五，遠高于普通A股傭金收入。

　　較高的傭金分成，無疑是記者遭到3家證券公司“哄搶”的主要原因。不過，相比A股的活躍成交來說，新三板流動性不足導致實際成交低迷，傭金有時候更像是“紙上黃金”。

　　另有知情人士透露，券商熱衷新三板“拉客”，還與某些“急于出貨”新三板公司股東給出的不菲分成有關。據不完全統計，相關提成比例幾乎不會低于10%。也就是說，如果幫原股東成功轉讓100萬元股票，那么券商團隊就可得到10萬元獎勵，客戶經理個人至少可得到額外的數萬元收入。

　　問題是，新三板原股東為何不通過定向增發、競價交易等正規手段轉讓股票，而更愿意選擇“線下撮合線上成交”?對此，業內人士稱，一個是因為市場本身的流動性不足，另外也表明公司的經營業績可能出了問題，股東因此急于套現。

　　法律人士表示，這種非法撮合方式涉嫌違法違規，且存在對倒交易、價格虛高的可能。

　　暗訪：

　　“抽查結束了你再來”

　　在利益驅使下，部分券商工作人員私自與外部人員勾結，開始尋覓那些“有錢、想一夜暴富、缺乏知識”的投資者。

　　為了解事情真相，《國際金融報》記者以新開證券賬戶的普通投資者名義，隨機調查了上海地區3家不同規模證券公司的新三板開戶情況。在偽裝了身份的記者面前，客戶經理均表現出異常的熱情。電話中，他們無一例外表示資格審查可以“順利通過”。其中一家券商人士發來短信稱，證監部門正在現場檢查，等結束后可立即辦理。

　　記者暗訪時獲知，部分券商400等號碼開頭的服務電話，如果聽到對方是要辦理新三板業務，一般會將客戶信息轉給相關轄區營業部，然后該部負責新三板業務的工作人員再去主動聯系客戶。需要說明的是，記者首次致電400電話時，并未明確稱自己是否有500萬元資金資格，對方亦未主動問起。

　　在3月末記者暗訪的幾家中，就有一家規模不大的上市券商上海轄區營業部人士打來電話稱，如果不是很著急的話，(清明)節后他們會再次來電話。

　　幾分鐘后，記者收到該人的手機短信稱：“先生您好!現在證監部門正在公司做現場檢查，等這里結束后，我們會主動聯系您。我的名字是XXX，電話是XXX。”對此短信，記者沒有回復。

　　隨后，又有一位該營業部女性工作人員來電，強調說辦業務也可以找她。

　　結局：

　　媒體介入劇情逆轉

　　經歷一番周折后，《國際金融報》記者與相關監管部門取得聯系，并依照盧先生提供的書面材料，順藤摸瓜掌握了確鑿證據。

　　在今年5月中旬，盧先生告知記者，“嬌嫩小公主”雖然聲稱不是券商的人，但“能量很大”。當天早上已經幫他找到買家，全部股票以當初的買入價成交，損失全部追回。

　　但是，像盧先生這樣涉世不深、存在貪念的中小投資者，市場仍不鮮見。如何切實加強投資者適當性教育，如何有效切斷金融中介機構“黑手”，對我國相關證券監管部門而言，仍是一個沉重的命題。

　　另外，此前有關500萬元資金門檻“是高還是低”的爭論，在專業掮客與墊資暴利面前，其實已無討論價值。