往事如煙，后來的故事路人皆知，該家基金公司連年虧損，高管團(tuán)隊(duì)接連變更，基金經(jīng)理人去樓空。故事的結(jié)局是外方股東撤資，中外聯(lián)姻不歡而散；不幸的是，當(dāng)內(nèi)資股東進(jìn)入、公司更名西部利得后，這家公司依舊沒有起色。

　　一路虧損何時(shí)休？

　　時(shí)光倒流，西部利得的前身“紐銀梅隆西部基金公司”就曾因連年虧損遭遇外資股東拋棄。資料顯示，紐銀梅隆西部基金成立于2010年7月20日，其中，西部證券(23.890, -0.19,-0.79%)股份有限公司出資比例為51%，紐約銀行梅隆資產(chǎn)管理國(guó)際有限公司出資比例為49%。在四年多時(shí)間里，公司一直處于虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2011年、2012年、2013年、2014年紐銀梅隆凈虧損分別為4248.49萬元、1331.27萬元、4338.04萬元和3725.07萬元。

　　西部證券披露的半年報(bào)信息顯示，截至2016年6月底，西部利得公募、專戶管理規(guī)模共計(jì)254.47億元，新發(fā)公募產(chǎn)品3只，專戶產(chǎn)品13只。而在西部證券2015年年報(bào)顯示，西部利得的相關(guān)情況是公募基金93.86億元，專戶理財(cái)產(chǎn)品管理規(guī)模164.69億元，量化投資團(tuán)隊(duì)發(fā)行的主動(dòng)管理產(chǎn)品規(guī)模1.78億元。今年上半年，西部利得基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4423.78萬元，較上年同期增加1911.94萬元，同比增幅為76.12%，但利潤(rùn)并未同步增長(zhǎng)，反而出現(xiàn)大額虧損，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-1454.5萬元，凈利潤(rùn)為-1422.4萬元。相關(guān)人士指出，這一反常現(xiàn)象應(yīng)該是與三項(xiàng)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)有關(guān)，很有可能在新基金發(fā)行中耗費(fèi)了太多費(fèi)用。

　　與去年相比，西部利得的虧損幅度正在加大。西部證券披露，2015年全年，西部利得的凈利潤(rùn)虧損955.67萬元，2015年上半年虧損額度為569.97萬元。而幾乎與其一起被曝光的萬家、鑫元、國(guó)海富蘭克林三家都呈現(xiàn)出不同程度的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

　　來自于萬德資訊的最新統(tǒng)計(jì)表明，西部利得在納入到排名統(tǒng)計(jì)的108家基金公司中排在了第86位，縱觀從13年3季度以來的排名，西部利得最高曾經(jīng)排在了第64位，而最低的排名則是排在了第89位。公司目前旗下基金的資產(chǎn)規(guī)模為47.12億元，旗下?lián)碛?只基金和7名基金經(jīng)理，基金經(jīng)理的平均從業(yè)年限為0.88年。

　　記者注意到，從公司現(xiàn)有產(chǎn)品的布局上來看，西部利得似乎不存在暇疵。除去1只債基和1只股票型基金外，剩余的6只混合型基金和1只貨幣型基金體積相當(dāng)。記者了解到，公司自從現(xiàn)任總經(jīng)理賀燕萍上臺(tái)后，對(duì)公司產(chǎn)品線做出了拓展，先后成立了西部利得新盈混合、西部利得行業(yè)主題優(yōu)選、西部利得天添鑫貨幣等多只基金。

　　然而，從萬德的數(shù)據(jù)來來看，公司旗下多只基金已經(jīng)迷你，例如西部利得成長(zhǎng)精選為0.5億份，西部利得新動(dòng)向?yàn)?.56億份，西部利得策略優(yōu)選為0.70億份。如果不能及時(shí)提高相關(guān)基金的業(yè)績(jī)促進(jìn)規(guī)模，公司旗下基金有清盤風(fēng)險(xiǎn)。

　　踩雷*st八鋼惹關(guān)注

　　禍不單行，幾乎就在西部證券曝光西部利得成績(jī)單同時(shí)，公司旗下基金的二季報(bào)揭示了另一奇怪的現(xiàn)象。

　　西部利得成長(zhǎng)精選混合的二季報(bào)顯示，第一大重倉(cāng)股是*ST八鋼，持有股數(shù)426.31萬股，持股市值為2519.51萬元，該基金也是持有該股票數(shù)量最多的公募基金。值得注意的是，今年1月29日，*ST八鋼宣布從2月1日起因進(jìn)行重大資產(chǎn)重組而停牌，直到7月5日復(fù)牌。西部利得成長(zhǎng)精選混合在一季度潛伏其中，由于該股停牌無法交易。不過，由于該股停牌期間，西部利得成長(zhǎng)精選基金資產(chǎn)凈值突然從26.80億元急劇縮水至5292.8萬元，導(dǎo)致*ST八鋼占基金資產(chǎn)凈值的比例被動(dòng)驟增至47.60%。

　　細(xì)看整個(gè)事件，西部利得成長(zhǎng)堪稱創(chuàng)造了公募基金的兩大紀(jì)錄：一是持有單只股票的凈值比達(dá)到47.60%；二是單只股票對(duì)基金凈值造成的影響超過了10個(gè)百分點(diǎn)。

　　令人驚訝的是，面對(duì)如此劇烈的凈值變化，西部利得成長(zhǎng)既沒有在*ST八鋼連續(xù)跌停時(shí)下調(diào)其估值，也沒有進(jìn)行任何信披，持有人一直被蒙在鼓里。直到7月19日公布二季報(bào)，其基金經(jīng)理才在報(bào)告中表示，*ST八鋼已經(jīng)在二季度結(jié)束后恢復(fù)交易，本基金賣出股票，該指標(biāo)已經(jīng)調(diào)整至正常范圍內(nèi)。

　　對(duì)此問題，坊間對(duì)其中的兩點(diǎn)存在著爭(zhēng)議：第一，西部利得是否應(yīng)對(duì)基金出現(xiàn)的異常情況進(jìn)行信披？第二，超限股可能導(dǎo)致基金凈值波動(dòng)加大，是否應(yīng)該列為基金常規(guī)信披？有西部利得成長(zhǎng)的投資者也指出，實(shí)際上超限持股存在很長(zhǎng)時(shí)間了，同時(shí)基金遭遇巨額贖回的后遺癥在不斷顯現(xiàn)，這其中有沒有可以改善的地方？

　　北京某知名律師公開指出，應(yīng)該把基金的信息披露提升到上市公司的信息披露高度上來。基金信披的原則是受托人應(yīng)該及時(shí)地對(duì)可能影響委托人重大利益的事項(xiàng)進(jìn)行披露，但實(shí)際上往往是基金受托人的信息披露義務(wù)輕于上市公司信息披露義務(wù)。此外，還應(yīng)該從信息披露的充分性、及時(shí)性上來進(jìn)行完善。

　　萬寶之爭(zhēng)中魅影浮現(xiàn)

　　西部利得基金基本是最近出鏡率最高的基金，萬科寶能之爭(zhēng)中居然也有其魅影浮現(xiàn)。

　　7月19日，萬科發(fā)布了一份《關(guān)于提請(qǐng)查處鉅盛華及其控制的相關(guān)資管計(jì)劃違法違規(guī)行為的報(bào)告》，舉報(bào)鉅盛華九個(gè)資管計(jì)劃合同及補(bǔ)充協(xié)議未作為備查文件存放上市公司，違反相關(guān)上市公司信披規(guī)則。此后，深交所發(fā)出監(jiān)管函，鉅盛華近期向萬科提供九個(gè)資管計(jì)劃的合同文件。

　　根據(jù)北京某媒體的報(bào)道，自2015年11月以來，鉅盛華先后與南方資本、泰信基金、西部利得基金、東興證券(21.960, -0.04, -0.18%)等簽訂9份資產(chǎn)管理計(jì)劃。從優(yōu)先委托人來看，西部利得金裕1號(hào)和西部利得寶祿1號(hào)為鵬華資產(chǎn)管理（深圳）有限公司。

　　資料顯示，泰信1號(hào)、西部利得金裕1號(hào)、西部利得寶祿1號(hào)、東興7號(hào)的連帶差額補(bǔ)足義務(wù)人都有姚振華和寶能投資。這也就意味著，姚振華和寶能投資實(shí)際為四只資管計(jì)劃保障優(yōu)先級(jí)收益進(jìn)行“兜底”。

　　以西部利得寶祿1號(hào)為例，根據(jù)合同中明確的差額補(bǔ)足的相關(guān)條款，在該計(jì)劃每季度支付日向優(yōu)先級(jí)委托人支付預(yù)期收益時(shí)，若資產(chǎn)管理計(jì)劃的現(xiàn)金資產(chǎn)不足以分配優(yōu)先級(jí)委托人每季度的預(yù)期收益，則劣后級(jí)委托人需向該資管計(jì)劃托管賬戶追加足額現(xiàn)金。否則，須向資管計(jì)劃優(yōu)先級(jí)委托人支付違約金。

　　如果劣后委托人未在約定時(shí)間前按約定追加足額現(xiàn)金，則資產(chǎn)管理人可對(duì)差額補(bǔ)足義務(wù)人發(fā)出追償通知，差額補(bǔ)足義務(wù)人須在收到資產(chǎn)管理人的書面追償通知后固定時(shí)間內(nèi)繳納差額補(bǔ)償金，應(yīng)用于彌補(bǔ)優(yōu)先級(jí)份額的每季度預(yù)期收益。

　　如差額補(bǔ)足義務(wù)人未按上述要求按時(shí)追加足額現(xiàn)金（含違約金），則資產(chǎn)管理人在與優(yōu)先級(jí)委托人商議一致后，可提前結(jié)束該資管計(jì)劃，且無需經(jīng)過劣后級(jí)委托人同意，且劣后級(jí)委托人自動(dòng)喪失寶祿1號(hào)劣后級(jí)份額（即劣后級(jí)委托人將喪失全部本金及收益），寶祿1號(hào)全部計(jì)劃財(cái)產(chǎn)扣除本合同約定的資產(chǎn)管理計(jì)劃費(fèi)用后，剩余財(cái)產(chǎn)歸優(yōu)先級(jí)委托人享有。

　　如計(jì)劃財(cái)產(chǎn)不足以支付優(yōu)先級(jí)資金、預(yù)期收益的，優(yōu)先級(jí)可按照《差額補(bǔ)足合同》約定，繼續(xù)向差額義務(wù)補(bǔ)足人追償。

　　截至發(fā)稿，記者未能聯(lián)系上該基金公司人士就緣何簽定這幾份資產(chǎn)計(jì)劃給出解釋。

　　綜上所述，西部利得基金是否真如北京某媒體所言公募路盡了呢？時(shí)間會(huì)告訴我們答案！