今年的行情還剩最后1個(gè)月，各大投資機(jī)構(gòu)在忙著年底業(yè)績(jī)沖刺的同時(shí)，還把目光投向了即將到來的2017年。11月30日，“2017上投摩根國(guó)際投資趨勢(shì)論壇”在北京舉行，上投摩根基金總經(jīng)理章碩麟表示，2017年全球經(jīng)濟(jì)有諸多不確定性，投資者需要在不確定中尋找投資機(jī)會(huì)、進(jìn)行資產(chǎn)配置。
“回顧2016，我們?cè)谫Y產(chǎn)荒中尋找答案。展望2017，我們將在不確定性中砥礪前行。”章碩麟簡(jiǎn)單用一句話概括了今年和明年的機(jī)構(gòu)投資動(dòng)向。
章碩麟認(rèn)為，從國(guó)際市場(chǎng)來看，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)下，明年全球經(jīng)濟(jì)列車的速度可能會(huì)加快，美元資產(chǎn)表現(xiàn)預(yù)期會(huì)相對(duì)較好，亞洲新興國(guó)家也有望在美國(guó)復(fù)蘇之后緩慢恢復(fù)；同時(shí)，明年是全球的“選舉年”，美國(guó)新一屆政府的政策、歐洲政局的發(fā)展，都將影響全球投資者的行為。因此，各類資產(chǎn)的波動(dòng)率預(yù)期都將進(jìn)一步加大。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來看，房地產(chǎn)政策收緊，以基建為主的財(cái)政政策刺激將有望發(fā)力，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力依然較為強(qiáng)勁。政府針對(duì)地產(chǎn)行業(yè)出臺(tái)了極為嚴(yán)格的調(diào)控政策，房屋開工率、新房交易量將從高點(diǎn)下滑，而以基建為主的財(cái)政政策刺激將有望發(fā)力，但誰(shuí)將接棒房地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)尚有待觀察。
“因此，在2017年，我們需要在這個(gè)充滿不確定性的市場(chǎng)中，探尋具有更高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)的投資機(jī)會(huì)。”章碩麟表示。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)也表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然處于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟(jì)增速下滑還將持續(xù)一段時(shí)間，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、去杠桿、企業(yè)改革、發(fā)展方式調(diào)整等重大問題還需要時(shí)間逐步解決。從外部環(huán)境來看，作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)非常深刻地融入全球經(jīng)濟(jì)體系中。在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增長(zhǎng)的背景下，中國(guó)也可能受到一定的影響。
上投摩根副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)杜猛在隨后的圓桌論壇上表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在保持長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)之后，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整期，經(jīng)濟(jì)增速下滑應(yīng)該已經(jīng)成為當(dāng)前的“新常態(tài)”。自今年三季度后，股票盈利增長(zhǎng)逐漸反轉(zhuǎn)復(fù)蘇，且同比增速和環(huán)比增速仍有繼續(xù)提升可能，這將為明年股票市場(chǎng)的表現(xiàn)打下很好的利潤(rùn)基礎(chǔ)。在股票市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面，今年諸如周期類的大盤藍(lán)籌股表現(xiàn)相對(duì)較好。但從上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊偕峡矗瑒?chuàng)業(yè)板可能仍處于持續(xù)擠泡沫的階段，很多公司正逐漸接近可投資區(qū)間。杜猛說：“我相信，經(jīng)過一段時(shí)間，一些公司的投資價(jià)值就可以充分體現(xiàn)出來。”
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