2016年，新三板上投資人是賺是賠？有消息稱，今年參與新三板的PE/VC投資、機構投資以及存續期內理財產品中，盈利與虧損數量不相上下。不論是PE/VC階段投資還是掛牌后的定增等形式，虧損現象比比皆是，這也導致近幾個月，參與新三板定增的私募越來越謹慎。

而造成這種現象的原因不外乎兩點。首先，新三板的投資者門檻明顯高于主板、創業板，500萬門檻限制了大部分投資者進場“割菜”；其次，新三板流動性差，在掛牌企業數量一路高歌猛進的時候，企業融資卻越發困難。

2016年初至12月30日，新三板做市指數跌了23.25%，進入名副其實的熊市。但是，即使在如此慘烈的市場環境中，還是有不少企業表現出積極態勢，跑出了一批牛股。

東方財富Choice數據顯示，2016年初至12月30日，新三板累計換手率超過0.01%的794只做市股票中，有49支漲幅超過100%，另有50只漲幅超過50%。

2016年漲幅可觀十大牛股

第十名：中筑天佑（834029.OC）

中筑天佑主要為客戶提供城市夜景及體育照明工程一體化專業解決方案、照明工程設計和LED燈具的銷售。于2015年11月4日掛牌新三板，是創新層做市企業。

中筑天佑2015年營收6358萬元，較上年同期增長30.21 %；凈利潤475.79萬元，比去年同期增長220.17%。據其公布的最新2016年上半年報告顯示，公司上半年營收286.66萬元，較上年同期減少87.80%；凈利潤虧損865.09萬元，較上年同期115.58萬元，由盈轉虧。

公司在2016年共實施兩次定增，3月15日，中筑天佑正式在新三板公開發行股票231.8萬股，募集資金1576萬元，由4名在冊股東和2名新增投資者認購；7月，公司再向四家做市商以2.3元/股價格，發行90萬股，融資207萬元。

11月，中筑天佑與亞奧理事會正式簽約成為后者贊助商，將為第18屆亞運會提供照明產品。

第九名：八馬茶業（834754.OC）

八馬茶業主要從事基地種植、新品研發、生產加工、產品銷售的全產業鏈、全茶類經營業務，是國內最大的鐵觀音制造商，于2015年12月掛牌。

公司公布的半年報顯示，2016年公司上半年營收為2.15億元，較上年同期增長8.32%；凈利潤2218萬元，較上年同期增長4.80%；截至2016年6月底，八馬實體店總數接近千家。今年9月份，公司入選新三板做市指數樣本股。

第八名：丹田股份（831947.OC）

丹田股份是專注于高校后勤物業服務提供商，為各類院校、商辦物業、政府樓宇、醫院及廠房提供多元化的管理服務。公司2016年上半年營收1.13億元，同比增長15.91%；凈利潤為635.20萬元，同比下滑25.98%。

今年4月份，公司使用自有資金4950萬元，出資額占投資基金的49.5%，與丹田金鼎、劉揚發起設立校園服務產業投資基金，基金總規模為1億元。

第七名：協昌科技（831954.OC）

協昌科技主要從事直流無刷電機及控制器的開發及應用，公司披露的2016半年報顯示，公司上半年營收1.28億元，同比增長51.17%；凈利潤2055萬元，同比增長93.53%；基本每股收益0.37元，同比增長76.19%。

協昌科技表示，報告期內營收及凈利潤增長的原因為：公司加大自動化設備的投入，同時積極推行精益生產，工資成本及材料浪費得到較好的管控；正弦波產品銷售占比接近100%，毛利潤有所提升。

第六名：大地和（831385.OC）

我國在“十三五”期間能源行業的發展趨勢是，電力供應結構性過剩、核電、風電、光伏、生物質能滲透率需提高、能源生產和消費的智能化、高效化、環保化的逐步提升。而大地和主要從事新能源汽車電機及電機控制器的研發、生產、銷售，值得關注。

大地和的實控人是中國寶安（000009.SZ），后者持有其1031萬股份，股權占比51.56%。8月大地和發布的2016年半年報告顯示，公司上半年營收2.49億元，同比增長103.97%，凈利潤為5599萬元，較去年同期增長91.18%，而營收增長的原因主要是受國家政策影響，銷售訂單增長。

第五名：亞世光電（832840.OC）

亞世光電披露的2016年半年度報告顯示，亞世光電半年營收1.86億元，同比減少6.89%；凈利潤3501萬元，同比增長34.03%；公司方面表示，報告期凈利潤增長的主要原因是高附加值產品占比增加導致毛利率增加。

資料顯示，亞世光電主要從事液晶顯示屏及模組的研發、生產和銷售。作為創新層企業，于2015年7月21日在新三板掛牌，2016年5月19日開始做市交易。截至2016年12月30日，公司總股本5780萬股，其中2806.08萬股是非限售流通股，在新三板交易。

第四名：華發教育（833960.OC）

資料顯示，華發教育致力于教育信息化軟件研發與銷售，公司自2016年9月30日起股票轉讓方式由協議轉讓變更為做市轉讓。

據其半年報披露，2016年公司上半年營收2014萬元，同比增長84.63%；凈利潤525萬元，同比增長219.90%。10月18日，華發教育公告2016年半年度權益分派方案，以公司現有總股本1700萬股為基數，以資本公積金向全體股東每10股轉增2股。

第三名：德生防水（833336.OC）

德生防水是處于新型建筑防水材料行業的高新技術企業，產品主要應用于高鐵、地鐵、隧道、機場等公共設施與基礎設施建設工程和工業民用建筑，公司成立于2000年5月，深耕防水材料制造十多年。

2016年上半年營收2.16億元，較上年同期增長9.05%；凈利潤2159萬元，較上年同期增長31.60%。

第二名：贏鼎教育（833173.OC）

公開資料顯示，贏鼎教育2015年7月登錄新三板，是國內首個登錄新三板的高考教育服務提供者。贏鼎教育主要提供以在線教育和線下咨詢為一體的全方位解決高中生大學專業定位及高考報考的教育產品。

2016年上半年，公司營收7454萬元，同比增長50.85%；凈利潤4201萬元，同比增長32.07%。

第一名：中建信息（834082.OC）

存在換手率的新三板做市企業中，中建信息2016年股價漲幅最大達26898%。

中建信息主要業務是為華為全系列ICT產品、華為逆變器產品、SAP軟件、ORACLE軟件、微軟的軟件及云服務產品的增值分銷。公司2016年上半年營收33.26億元，較上年同期增長37.75%，凈利潤8358萬元，較上年同期增長63.06%，基本每股收益為1.35元，較上年同期增長31.07%。

值得一提的是，雖然賺得多，但中建信息還有16.5億賬款待收。

2016跌成仙的十大熊股

“多雨的冬季總算過去，天空微露淡藍的晴”，2017年會好的不是嗎？只是在2016年，這些不爭氣的股票真的傷到投資人的心啊！

第十名：中創股份（831413.OC）

資料顯示，山東中創軟件商用中間件股份有限公司主要從事中間件產品的研發、銷售和相關技術服務。

中創股份2016半年報告顯示，公司上半年營收3103萬元，較上年同期增長8.37%，凈利潤虧損780萬元，比去年同期增長8.57%。

第九名：越洋科技（835248.OC）

越洋科技主要從事磷化工系列產品的研發、生產和銷售，受托加工磷酸產品。

公司公布的2016年半年度報告顯示，越洋科技報告期營收9717萬元，較上年同期增長32.63%，凈利潤為1729萬元，較上年同期增長59.07%。

截止2016年6月30日，越洋科技總資產為6.00億元，較本期期初增長26.68%；歸屬于掛牌公司股東的凈資產為5.55億元，較本期期初增長24.69%。

第八名：楓盛陽（430431.OC）

2016年以來，楓盛陽一直處在新三板風口浪尖。從股價暴跌9成、股權質押爆倉、控股股東財產遭凍結，到因欠款公司被起訴，一系列事件頗具戲劇性，同時也使得楓盛陽成為新三板的風險樣本。

單單2月份一個月，公司股價就跌去了55%。2月29日，公司緊急停牌，此時，公司股價已跌破質押價，較2015年4月最高股價已經近90%，成為新三板首例股權質押爆倉案例。

第七名：智明恒（831111.OC）

智明恒是一家處于石油天然氣技術服務行業的高新技術企業和軟件產品開發商、銷售商和技術服務提供商。

相關資料顯示，公司營業利潤增長較快，2015年增長153.17%，2016年中報增長744.54%，但體量不大，2015年的營業利潤只有54萬元，而2016半年報也只有22萬元。

第六名：精冶源（831091.OC）

精冶源2016年上半年實現營收4350萬元，同比減少0.90%，凈利潤為198萬元，同比減少77.71%，基本每股收益為0.06元，同比減少79.31%。

精冶源以自主研發和產學研結合的模式開發技術，采購原材料后通過委托加工制成產成品，通過整體承包或直接銷售的方式，面向客戶銷售產品或提供服務，實現收益。

第五名：優諾股份（833794.OC）

優諾股份是在最后一波發布2016年半年報的企業，遲交的成績單往往被證明是拿不出手的成績。10月31日，新三板公司優諾股份在最后關頭披露了半年報，隨后，該半年報就被主辦券商光大證券提示風險，訴訟、關聯方資金占用等問題一個一個浮出水面。

優諾股份近3年業績持續下滑。2014年、2015年、2016年上半年，優諾股份的營業收入分別為2354萬元、2170萬元、1012萬元，業績連續虧損288萬元和1288萬元、488萬元。

第四名：意歐斯（831758.OC）

意歐斯今年共實施兩次募資方案，共計485萬元，兩輪融資均是在停牌期間完成。意歐斯是一家集研發、制造、銷售物流倉儲設備和物流倉儲方案于一體的制造型企業，同時根據客戶的業務需求、企業規模，為客戶提供一站式智能倉儲解決方案。意歐斯的主要產品包括搬運車、堆高車、平臺車等物流倉儲車輛。

年初至今，意歐斯股價跌了84.68%。

第三名：中搜網絡（430339.OC）

2013年11月，中搜網絡頂著“網絡第一股”在新三板掛牌，也是在掛牌那年開始，中搜網絡開始連年虧損超過一個億，掛牌以來二次增發獲得的近3億元資金也被花光。

隨著股價一路暴跌，公司三年虧了三億。

2013年營業收入1.92億元，同比下降40.68%；凈利潤虧損-1.42億元，同比下降444.86%。此后，2014年營業收入2億元，同比增長4.17%；凈利潤虧損1.29億元，同比減虧9.08%；2015年營業收入1.62億元，同比減少19.25%；凈利潤虧損-1.23億元，同比減虧5.16%。

第二名：XR時光科（833857.OC）

作為創新層的XR時光科主要從事移動終端游戲的研發與運營。目前,公司主要產品為移動終端單機游戲。公司公布的2016年上半年報告顯示，公司2016上半年實現營收277萬元，較上年同期下降22.32%；凈利潤930萬元，較上年同期下降50.06%；基本每股收益為0.26元，較上年同期下降72.04%。

第一名：神州電子（832451.OC）

神州電子專注于數字電視領域，是長期從事無線、衛星、三網融合智能終端設備、網絡數字電視的軟硬件研發、生產、銷售和服務的高新技術企業。

相關數據顯示，神州電子從年初至今股價已經跌出了87.86%，為新三板做市企業跌幅最大的企業。

據其2016年半年報顯示，公司報告期內營收7223萬元，同比下滑52.17%；凈利潤160萬元，同比下滑89.42%；基本每股收益為0.03元，同比下滑89.29%。

對于營收下滑，公司解釋主要因為公司業務轉型，在老業務方面主動放棄部分毛利率低和回款記錄不佳的客戶及付款條件苛刻的招標項目，導致傳統主業項目智能數字電視接收設備銷售收入下降。

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