周三美元指數重挫逾1%，報100.5435，創一個月以來新低。美聯儲加息25個基點，但由于耶倫措辭偏鴿，令市場大失所望。
美聯儲公布利率決議，宣布加息25個基點，符合市場廣泛預期。這是美聯儲自2016年12月之后的再度加息，也是美聯儲十年以來的第三次加息。在經濟展望中，美聯儲官員預計，今年還有兩次加息。而2018年美聯儲將加息三次。他們還表示，聯邦基金利率將在2019年年底達到3%，接近長期平均水平。這較其去年12月的預期有所提前。
美聯儲主席耶倫在隨后的發布會上表示，本周會議討論了縮減資產負債表的問題，但暫未做決定，將按可預見的方式循序漸進縮表；加息比預期中值多一次或少一次都屬漸進加息，聯儲未預計每次會議都收緊寬松；聯儲想傳遞的簡單信息就是經濟表現良好。
美聯儲點陣圖未透露鷹派信息
美聯儲選擇在3月加息25個基點，將聯邦基金利率提升至0.75%~1%，符合市場預期。美聯儲還同時發布了聯邦公開市場委員會（FOMC）委員們的一系列預期——即“點陣圖”（dot plot）。
17位美聯儲官員預計2017年底時聯邦基金利率中值為1.375%，同去年12月的點陣圖沒有變化，意味著年內還有兩次加息可能。
其中，共有9位聯儲官員認為今年應加息三次，比12月時的贊成人數多出了3人。5位聯儲官員認為今年應至少加息四次，同12月的人數持平。僅有3位聯儲官員認為今年的加息次數應少于三次，比12月時的人數減少一半。
官員們預計2018年底時聯邦基金利率中值為2.125%，也較去年12月的預期未變，意味著明年也會加息三次。但到2019年底時的聯邦基金利率中值上漲12.5個基點至3%，預示著2019年的加息步伐可能會更偏鷹派。此外，長期聯邦基金利率中值為3%，同去年12月的預期持平。
投資者需關注耶倫講話要點
1.重申美聯儲政策沒有預設路徑，加息的基礎是經濟取得進展
貨幣政策仍然寬松，等待過久意味著之后的加息速度將更快，適度加息符合經濟穩健發展的步伐。三次加息肯定符合漸進標準，比預期中值多一次或少一次加息依然屬于漸進的，美聯儲沒有預計每次會議都會緊縮政策。預計政策將保持寬松一段時間。
2.加息反映經濟繼續改善，但并不體現重新評估經濟前景
加息反映經濟繼續改善，加息并不體現對經濟前景的重新評估，企業信心處在良好水平，就業增速穩固，預計就業狀況將進一步走強，經濟溫和增長的情況將持續。
3.美聯儲目標并非通脹率高于2%，但若通脹持續過高將調整政策
預計核心通脹將繼續走高，近幾個月核心通脹沒有發生很大改變，通脹率將在未來幾年持穩在2%附近。核心通脹率仍然低于2%，但預計將會上升；2%通脹目標不是上限，美聯儲目標并不是通脹率高于2%，若通脹持續過高將調整政策。
4.沒有討論可能的財政政策變化，邊境稅對美元影響有很大不確定性
美聯儲沒有討論可能的財政政策變化，政策調整沒有反映對特朗普經濟計劃的考慮；經濟前景具有高度不確定性，多數商業人士在等待特朗普的財政政策，若開支出現大的變化，這將對經濟前景有大的影響；未見財政計劃影響支出決定的確鑿跡象。邊境稅對美元的影響具有很大的不確定性。
5.討論了調整資產負債再投資政策，但暫未做出決定
美聯儲有條件再度收購國債，但現在不想使用這個工具；美聯儲討論了最終調整資產負債表再投資政策的話題，但暫未做出決定，在縮表前希望能對經濟產生信心；收縮資產負債表的過程將是漸進的、可預測的。
6.實際中性利率可能接近于1%，金融危機影響依然存在
中性聯邦基金利率水平可能仍低于過去幾十年的水平，利率路徑預期中值與12月份相比基本無變化。實際中性利率可能接近于1%，金融危機帶來的不利影響依然存在，中性利率走低可能意味著危機所構成的障礙。
7.金融狀況已經得到緩和，全球經濟轉好
股價走高是金融環境放松的信號，是促進開支增長的因素之一；美聯儲漸進邁向更加中性的政策立場是適宜的，頂級分析專家認為，金融狀況已經得到緩和，全球經濟轉好，增速有所走強，全球風險更加均衡，不過嚴重的風險依然存在。
8.對就業前景樂觀的人增多，部分工資增速指標已經升高
工資增速的有些指標已經升高，但薪資的增長正在被生產率增長的緩慢所遏制，還存在進一步增長的部分空間；加息簡而言之就是經濟表現很好，對就業前景感覺樂觀的人增多，人們可能認為經濟前景相當不錯。就業參與度進一步表明環境改善，接近達成就業目標。
投行如是說
摩根大通董事長Jacob Frenkel表示，預計美聯儲將在今年加息三到四次；美聯儲為證明開始加息將是合適之舉而自己設定的所有經濟條件現在都已被滿足。與此前相比，美國的經濟活動已經變強了很多，失業率達到了非常之低的水平，失業人員的構成也是很健康的，失業持續時間有所下降。另外，通脹壓力正朝著美聯儲2%目標的方向發展。本月加息行動應被解讀為只是未來12個月時間里將有的多次加息行動中的第一次，原因是目前來看利率距離達到合理的長期配置還有很長一段路要走。
高盛稱，FOMC上調聯邦基金利率，維持2017年和2018年均加息三次的預期。在聲明中，美聯儲小幅修改了對經濟的描述，小幅上調了對商業投資的表述，并繼續稱風險的展望是大致平衡的。聲明上調了對通脹的展望，指出通脹正接近2%的目標。不過，為了平衡這一措辭的變化，美聯儲還提到，剔除食品和汽油的通脹依然低于2%。FOMC委員會追求通脹“可持續”的升至2%，且通脹目標是“對稱”的。該銀行認為，這一表態旨在避免市場將FOMC對通脹的表態誤解為鷹派。
國君宏觀稱，聯儲加息符合預期，點陣圖暗示的2017年加息次數仍為3次，縮表未有明確計劃，不及市場預期，全球市場狂歡，美股美債大宗集體上漲。維持“全球流動性拐點”、“金融周期下半場”與“未來三年美國加息6-10次”判斷，預計2017年還剩2次加息。此前國君宏觀聯合策略及周期團隊提出，加息之日，變盤之時，如今靴子如期落地，預計在風險偏好提振與經濟強勁表現支撐下，人民幣資產或迎來蜜月期。
惠譽稱，美聯儲決定加息25個基點，表明美國貨幣政策正常化進入新階段。美聯儲近期加息行動可能是全球利率政策環境轉變的開端。就長期而言，美聯儲基準利率可能會更高。預計美聯儲將在2017-18年總共加息7次，政策利率會上升至2.50%；預計美國GDP將在2017-18年相繼增長2.3%和2.6%。
標普則表示，仍然預計美聯儲2017年將進一步加息兩次，每次25個基點。
“債券天王”格羅斯表示，美聯儲主席耶倫在新聞發布會上的表態略偏鴿派，因而市場走高；縮減資產負債表規模純粹是“一派胡言”，預計美聯儲和日本央行都不會縮表。
前奧巴馬政府財政部官員、布魯金斯學會研究員Aaron Klein 此前表示，美聯儲3月加息無疑，但這僅僅是開始。從現在起，人們將習慣美聯儲全年頻繁加息。
富國銀行資本管理公司（WellsCapital Management）策略師Jim Paulsen表示，這可能意味著，事情可能不只是3月加息這么簡單，更可能意味著美聯儲正在趕著自己完成今年3-4次的加息計劃。
“美聯儲通訊社”希森拉特稱，美聯儲作為第一家進行政策轉變的央行，于今日開啟了自金融危機以來的第三次加息，若按計劃行動，預計聯邦基金利率在今年底將保持在1.375%，這是自金融危機以來的最高水平；特朗普當選是美聯儲政策的一個潛在轉折點，因其承諾減稅和增加基建支出，降低了經濟增長對低利率的依賴；目前，一系列外力如政治壓力、通脹、失業率下降以及對政策本身可能帶有副作用的擔憂，迫使全球各大央行無法再進一步降低利率，預計依靠貨幣政策刺激經濟的特殊時代即將結束。
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