今年年初證監(jiān)會發(fā)布《關于避險策略基金的指導意見》，將保本基金調(diào)整為避險策略基金，取消連帶責任擔保機制。此后，存量保本基金陸續(xù)迎來處置問題。截至6月30日，上半年共有12只保本基金到期，其中7只基金到期后選擇轉(zhuǎn)型為合同中所約定的普通基金，另有5只因未能符合存續(xù)條件直接選擇清盤。
據(jù)中國基金報記者統(tǒng)計，下半年將有21只保本基金陸續(xù)到期，保本基金轉(zhuǎn)型或呈現(xiàn)加速趨勢，其中，契約中規(guī)定了到期如果不滿足相關規(guī)定，轉(zhuǎn)型為其他類型基金的有17只，而另外4只基金則沒有類似約定，這也意味著到期后如果不能滿足新規(guī)要求，則很可能終止運作。
下半年21只保本基金將到期
7月5日，南方基金發(fā)布公告稱，南方保本的第二個保本期即將到期，由于無法為該基金轉(zhuǎn)入下一保本期確定保本擔保人，不能滿足避險策略型基金運作條件，故保本到期后，南方保本混合轉(zhuǎn)型為南方平衡配置混合。根據(jù)安排，基金到期操作時間為7月11日至7月14日，自7月15日起轉(zhuǎn)型為南方平衡配置混合基金。
記者注意到，在監(jiān)管新規(guī)下，保本基金轉(zhuǎn)型和清盤正呈加速態(tài)勢。除了南方保本，下半年還有銀華永祥、國投瑞銀進寶、興全保本等16只保本基金到期轉(zhuǎn)型，如果不出意外，這些產(chǎn)品到期后將選擇轉(zhuǎn)型為合同中約定的其他類型基金。從產(chǎn)品類型上看，到期后轉(zhuǎn)型為混合型基金成為多數(shù)保本基金的選擇。此外，亦有少數(shù)產(chǎn)品選擇轉(zhuǎn)型為股票型基金或債券型基金。
除了產(chǎn)品到期轉(zhuǎn)型，不少基金經(jīng)理也將發(fā)生變更。如上述的南方保本在同一天公告，稱現(xiàn)任基金經(jīng)理孫魯閩擬于7月15日離任，新任基金經(jīng)理黃春逢擬于同日任職。滬上一家公募內(nèi)部人士也告訴記者，該公司旗下一只保本基金下半年到期轉(zhuǎn)型后，也將更換基金經(jīng)理。
值得關注的是，除了上述17只基金，另有4只下半年到期的保本基金可能面臨清盤，這4只基金為金鷹元祺保本、國金鑫安保本、新華阿鑫二號保本和新華阿鑫一號保本。
收益最高者賺50%
最低者剛夠“保本”
下半年到期的保本基金業(yè)績出現(xiàn)較大分化，目前業(yè)績表現(xiàn)較好的多為保本周期為3年的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品成立時點較早，安全墊積累較高，因此有更高的股票倉位賺取更高收益。
例如當前業(yè)績最好的南方保本，截至目前收益率達50%；銀華永祥保本、興全保本兩只基金收益也相對不俗，分別為43%和32%；此外，招商安達、金元順安保本兩只基金收益率也均在10%之上。
與此同時，一些保本周期為1.5年或2年的基金，一開始就遇到市場調(diào)整，很難有資金投資股票，加上去年四季度債市遭遇大幅調(diào)整、打新收益下滑，因此表現(xiàn)欠佳。Wind數(shù)據(jù)顯示，雖然下半年到期的保本基金單位凈值均在1元以上，但期間收益率在4%以下（包含4%）的有12只，占比近六成，其中，有3只產(chǎn)品目前收益率僅有1%，這意味著除去認購費，這些基金幾乎沒有給持有人帶來更多收益，真的只是剛好“保本”而已。
業(yè)內(nèi)人士指出，保本基金普遍設有較高的贖回費率，對于初始認購的投資者來說，無論當前收益多少，最明智的選擇還是持有到期，“中途贖回將要支付較高的贖回費，相對本來就不高的收益率來說，很可能因為贖回造成實質(zhì)性虧損”。
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