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通江投資集團：資本市場或將迎精準投資時代

2017-07-18 02:11 | 來源:未知 | 作者:未知 | [券商] 字號變大| 字號變小

巴菲特每一筆投資在時間、方向、方式上都堪稱精準，而這種模式似乎也在告訴我們，粗放式的投資正成為歷史，以精準為主旨的投資模式或能成為這個時代的典范。

近日，巴菲特再一次危機中出手，旗下公司向加拿大HCG貸款機構發放20億加元貸款，讓一眾看空加拿大樓市的投資者感到驚訝。人們在好奇巴菲特投資目的的同時，也感嘆其獨到的投資方式。從08年金融危機中注資高盛集團，再到全球銀行恐慌余波中拯救美國銀行，巴菲特每一筆投資在時間、方向、方式上都堪稱精準，而這種模式似乎也在告訴我們，粗放式的投資正成為歷史，以精準為主旨的投資模式或能成為這個時代的典范。

效率提升，精準投資模式已然成型

精準投資一詞實則已多次出現在政府工作報告之中，主要針對在加快供給側改革的背景下，以精準投資的方式，提高投資效率，成為穩增長的利器。而在企業的具體投資中，精準投資主要是指在投資布局中提高資本活用效率，有針對性并能延伸發展的精確投資模式。

不同于多元化投資模式中對所投行業方向的把控，精準投資模式更專注于在投資時間、風險、利潤上的精準把控，能夠有預設性的規劃投資項目運作方向及目標。因此，精準投資模式與多元化投資模式并不沖突，只是在實際運作中更加科學、具體的執行投資行為，同時助力多元化投資的效率提升。

在當下的市場中，粗放的投資模式依然較為普遍，然而這種模式結構相對簡單，金融嚴謹性較低，風險出現時很難被有效分散，投資機構往往面臨割舍利潤來降低風險的情況，最終難以最大程度發揮資本效率。而精準投資模式可尋找到市場最優平衡點，在一定可控風險下使利潤最大化，同時對接下來的投資布局進行規劃，減少出現資本閑置或過于緊張的情況。

市場逐步成熟，精準投資受熱捧

精準投資的運作往往建立在完善的制度及廣泛參與的基礎之上。由此，即便當時歐美市場已逐漸轉向精準投資模式，國內市場卻還停留在投資理論階段。

然而，近幾年市場已悄然發生變化。“大眾創業、萬眾創新”的背景給我國資本市場帶來了新的機遇，可投項目的多樣性增加了機構參與數量，也改變了現有市場結構。據統計，目前在中國證券投資基金業協會備案的基金管理人已達到1萬余家，參與人數突破20萬人，如果單以規模來看，我國已然成為全球第二大股權投資市場，市場參與度十分充足。

此外，為避免出現劣質項目搶奪資源，不合格機構擾亂市場的情況，我國金融監管機構還在不斷加大監管力度。以2016年為例，“一法、兩規、七辦法、二指引、多公告”等一系列監管措施的出臺，無不體現出國家對股權投資市場的重視。據悉，我國目前超過60%正在運行的PE/VC機構已完成備案，而參與者專業度也正在逐步提升，市場正逐漸走向規范道路。

自此，以往大而粗的投資模式已不適用于當下市場，眾多投資機構為更快的適應目前的投資環境，并進一步提升投資利潤，逐漸選擇以關鍵領域或產業鏈為主體，進行時間空間多維度的精準資本注入，成為我國精準投資的最初實踐。

多角度切入，精準投資助力金融機構多元化發展

精準投資在國內之所以能被較快接受，一方面在于許多投資機構為增加市場競爭力，完善多元化發展，不斷深入探索投資模式的改變，并最終通過借鑒國外資本市場發展經驗，而聚焦于精準投資模式；另一方面也由于國內市場的不斷轉型，傳統模式日趨消沉，市場急需更加高效、抗風險的投資模式，精準投資模式也因此受到推崇。

中國首席經濟學家論壇主席夏斌曾表示，中國經濟仍然處于美國危機后持久深刻的結構調整時期。因此，加快科學決策的落實，加大有效精準化的投資力度是我國今后的發展重點，要讓各類參與者盡快適應目前的市場環境，助力中國經濟的穩定增長。

目前，全球針對精準投資模式的探索還在不斷的推進，在聚焦關鍵領域或產業鏈的精準投資模式運作都有較為成熟的案例。例如伯克希爾哈撒韋公司，作為巴菲特旗下最主要的股權投資公司，其在2008年毅然決定抄底多家高價值企業股權，精準分化金融危機余波風險，在危機之中保持資金高效使用，為此后企業價值成倍增長打下基礎，成為聚焦熱門企業的精準投資典范。

而在產業鏈精準投資領域，國內的通江投資集團也有較為成熟的運作機制。通江投資集團針對自身強勢領域的產業鏈進行精準布局，以產業發展為導向，用金融思維反哺實業，形成完善的立體化產業鏈閉環，轉移各環節運營風險，精簡成本支出。同時，通江投資集團亦采用PE+上市公司/國資平臺模式，充分運用企業精準投資優勢，圍繞上市公司及國資平臺所關注的產業鏈展開延伸布局，提升產業各環節的協同性，使資金使用效率達到最大化。

互通有無，精準投資享技術發展紅利

截止2017年，眾多知名投資企業均逐漸開展了精準投資，而人工智能、大數據等高新技術的融入，也輔助加快了精準投資模式的發展。例如在項目選擇中，傳統投資往往以項目經理行業專業度及信息收集能力為主導，項目選擇范圍極其有限。而現在，投資機構利用大數據優勢，通過對數據結構化對比分析，同時參照成熟產業的發展模式，生成可以同時體現行業趨勢及輔助投資策略的圖譜，協助投資機構能夠更加精確的開展投資。

此外，在風控管理中，人工智能也可發揮其作用。通過自主結合市場環境，人工智能系統可規避投資者主觀意識風險，輔助進行所投項目的客觀風險評定并給出合理管理建議，同時針對單一項目的延伸發展做出評估，明確投資機構今后的投資方向，助力形成專業投資模式。

通江投資集團董事長張保國表示，目前國內投資機構在高新技術實際應用中還存在成本及人才問題，但這并不影響此類技術在未來成為投資領域的主要發展方向。隨著技術的進一步成熟及市場接受度的逐漸提高，以全智能化技術進行的精準投資，必定能在市場中占據一席之地。

無論是投資關注點的改變，還是多類型技術的融入，精準投資模式已然給予當下投資機構明確的方向指引。相信在國家大力發展多層次資本市場的背景下，精準投資模式能進一步促進我國股權投資市場向更加規范領域發展，助力我國經濟走向更加專業化的市場道路。

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