經(jīng)過一年多的多輪行業(yè)測(cè)試和準(zhǔn)備后，3月1日，保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則正式出臺(tái)，這是監(jiān)管打開的分類監(jiān)管“工具箱”的重要基礎(chǔ)，也是保險(xiǎn)資金監(jiān)管不斷從原則監(jiān)管向具體技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管的進(jìn)階。
據(jù)保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部副主任賈飆介紹，“資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度總體框架是一個(gè)辦法和五項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則，一個(gè)辦法即《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管暫行辦法》，五項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則主要包括財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和人身險(xiǎn)公司的能力評(píng)估規(guī)則與量化評(píng)估規(guī)則，以及資產(chǎn)負(fù)債管理報(bào)告規(guī)則。”
在此前的征求意見中，分類監(jiān)管一直被認(rèn)為是監(jiān)管規(guī)則中的亮點(diǎn)。針對(duì)分類監(jiān)管，賈飆在接受界面新聞采訪時(shí)表示：“資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則實(shí)質(zhì)上是對(duì)于豐富我們保險(xiǎn)監(jiān)管的工具箱起到重要的基礎(chǔ)作用。我們現(xiàn)在對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管工具，已經(jīng)包括多個(gè)方面，如信息披露、內(nèi)部控制、比例監(jiān)管等。近幾年來業(yè)界一直呼吁實(shí)行分類監(jiān)管，也就是實(shí)行差別監(jiān)管，但差別監(jiān)管要有一些科學(xué)的、合理的分類標(biāo)準(zhǔn)，我們這一套整個(gè)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)就是我們分類監(jiān)管一個(gè)很好的技術(shù)上的一個(gè)評(píng)估。”
據(jù)界面新聞了解，整套制度是從定性和定量?jī)蓚€(gè)方面，綜合評(píng)估各公司資產(chǎn)負(fù)債管理的能力和匹配狀況，依據(jù)結(jié)果實(shí)施分類監(jiān)管，構(gòu)建業(yè)務(wù)監(jiān)管、資金運(yùn)用監(jiān)管和償付能力監(jiān)管協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)的長(zhǎng)效機(jī)制。
其中值得關(guān)注的是，在監(jiān)管制度正式運(yùn)行后，保監(jiān)會(huì)將根據(jù)管理能力和匹配狀況將保險(xiǎn)公司劃分為A、B、C、D四大類，對(duì)于能力高、匹配好的A類公司，適當(dāng)給予支持性的監(jiān)管政策，對(duì)于能力較低或匹配較差的C類、D類公司，實(shí)施針對(duì)性的監(jiān)管措施，逐步構(gòu)建業(yè)務(wù)監(jiān)管、資金運(yùn)用監(jiān)管和償付能力監(jiān)管協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)的長(zhǎng)效機(jī)制。
實(shí)際上，在征求意見的過程中，“對(duì)A、B、C、D四類保險(xiǎn)公司實(shí)施差別化監(jiān)管措施”就被認(rèn)為是最大亮點(diǎn)，比如此前曾有“對(duì)于綜合評(píng)級(jí)為D類的公司，將采取限制資金運(yùn)用形式或比例、限制產(chǎn)品銷售或業(yè)務(wù)范圍等針對(duì)性措施；對(duì)于能力評(píng)估結(jié)果為低的公司，將不予備案其股權(quán)投資能力、不動(dòng)產(chǎn)投資能力和衍生品運(yùn)用能力，禁止其開展重大股票投資等”說法，據(jù)保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部資金監(jiān)管處副處長(zhǎng)杜林向界面新聞透露：“分類的詳細(xì)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)放到馬上要出臺(tái)的保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管暫行辦法中。”
下一步，保監(jiān)會(huì)還將推進(jìn)《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管暫行辦法》的出臺(tái)，目前起草工作已完成，正處在征求意見階段。據(jù)賈飆透露：“下一步我們所有的分類監(jiān)管工作將根據(jù)真正實(shí)際運(yùn)行狀況分類之后確定，對(duì)于A類公司一定是開放所有金融創(chuàng)新真正意義上的金融創(chuàng)新，對(duì)于像C類D類這些公司，在渠道范圍、比例監(jiān)管等這些監(jiān)管紅線上是一定會(huì)給予嚴(yán)格的紅線控制。”
從原則性到具體技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，差異化監(jiān)管已加速落地，未來保險(xiǎn)行業(yè)的“好孩子”和“壞孩子”將會(huì)按照不同的標(biāo)準(zhǔn)成長(zhǎng)。
針對(duì)目前保險(xiǎn)行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債匹配情況，據(jù)杜林介紹，“我們?cè)谶M(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理建設(shè)過程中，也做了相應(yīng)的行業(yè)測(cè)試，現(xiàn)在的結(jié)果也是依據(jù)于2017年行業(yè)測(cè)試數(shù)據(jù)的結(jié)果。從結(jié)果來看也是區(qū)分兩個(gè)方面，一個(gè)是能力建設(shè)，大型保險(xiǎn)公司和中小保險(xiǎn)公司存在一定差距，主要集中表現(xiàn)在是模型工具和內(nèi)部流程方面。”
他還補(bǔ)充，“從匹配的狀況來看，一個(gè)是期限結(jié)構(gòu)匹配，就是常說的‘長(zhǎng)錢短配’或者是‘短錢長(zhǎng)配’情況，市場(chǎng)的分化是比較大的；二是成本收益來看，整體上行業(yè)利差基本上為正，投資收益能夠覆蓋負(fù)債成本，我們測(cè)試的結(jié)果顯示，壽險(xiǎn)公司利差是正0.3，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司因?yàn)檎w的盈利，整體的承保端就是盈利的，再加上投資收益，所以利差的情況會(huì)更樂觀一些；第三個(gè)是從現(xiàn)金流情況看，我們看到目前絕大部分保險(xiǎn)公司的流動(dòng)性狀況是相對(duì)比較好的。”
另據(jù)賈飚補(bǔ)充，“由于過去的幾年整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)在產(chǎn)品方面存在著這樣或者那樣的不規(guī)范問題，使得部分或者說少數(shù)的保險(xiǎn)公司也同時(shí)存在著這種‘短錢長(zhǎng)配’的問題，而‘短錢長(zhǎng)配’又往往會(huì)帶來較為嚴(yán)重的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的隱患，也是目前關(guān)注的重點(diǎn)。”
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