快樂購(40.630, 0.46, 1.15%)(300413)3月8日收盤價40.17元，跌幅2.5%，這已是該股連續三天下跌。有分析稱，連續下跌可能與3月5日漲至42.61元后，機構投資者出現明顯分化有關。

根據快樂購2017年年報顯示，快樂購在2017年四季度獲得了基金的大舉加倉，其前十大流通股東有8家為公募基金，來自于交銀、南方、博時、萬家、中歐、景順長城旗下，且其中7只在去年四季度末新進，另有一只社保基金和匯金在十大流通股東之列。

作為“電視購物第一股”，自去年11月復牌后，快樂購漲勢明顯，恰逢創業板反彈行情以及年報披露期，3月1日快樂購發布財報后，股價就開始進入上漲通道。財報數據顯示，快樂購2017年完成營業收入29.84億元，同比下降7.32%;實現凈利潤7254萬元，同比增長9.03%;扣非凈利潤為4647萬元，同比增長120.54%。3月5日，快樂購尾盤漲停，股價短期內漲約50%。這樣的成績引來多家基金公司垂青并不奇怪。

根據公開資料，快樂購由湖南廣播影視集團與湖南衛視聯合注資億元創立于2005年底，在2006年3月正式開業運營。2015年1月，快樂購在深圳創業板上市。然而，快樂購2015—2017三年的經營活動現金凈流量都為負數，分別為-2005萬、-5110萬、-6007萬。業績突然轉好，基金公司可以長期布局嗎?

根據3月5日龍虎榜數據顯示，機構投資者對快樂購出現分歧。在買方陣營，3家機構投資者聯手買入6923萬元，另有實力派游資中信建投重慶涪陵廣場路營業部和國泰君安(17.890, -0.01, -0.06%)上海分公司聯手買入2817萬元;賣方中，4家機構聯手拋售3574萬元，申萬宏源(5.020, -0.01, -0.20%)長沙蔡鍔中路營業部賣出867萬元。

那么，多只基金后續會繼續持倉嗎?快樂購年報顯示，截至去年底，21家基金公司持有期股票，持股總數4283.61萬股，持股市值12.79億元，占總股本比例10.68%，占流通股比例21.58%。1家社保基金持股935.58萬股，持股2.79億元，占總股本比例2.33%，占流通股4.71%。

《國際金融報》記者梳理發現，交銀施羅德基金公司旗下5只基金持倉快樂購，分別是：交銀經濟新動力、交銀新生活力靈活配置、交銀定期支付雙息平衡、交銀先進制造混合、交銀藍籌混合。合計持有1213萬股，持股市值3.63億元，占流通股比例的6.11%。

南方基金旗下的南方興盛混合、南方文旅混合、南方品質優選靈活配置混合三只基金持倉快樂購，1121.58萬股;博時基金旗下的博時主題行業混合(LOF)、博時文體娛樂主題混合、博時互聯網主題靈活配置混合三只基金也在持倉之列，共計持股974.68萬股。

多只基金去年底布局，未來還會看好嗎?有分析認為，長期看，快樂購銷售的產品質量以及來自消費者的投訴居高不下，可能是這家公司未來難以逃避的難題。從上市開始，快樂購就陷入了業績下滑泥潭。2017年首次實現凈利潤抬頭，快樂購的股東弘毅投資產業一期基金(天津)及其關聯方西藏弘志此前都出現了減持。如果未來電視購物進入寒冬，眾基金加倉可能性有待觀察。