《號外財經》訊

袁元

3月8日晚間，《號外財經》科融環境發布公告稱，控股股東徐州豐利科技發展投資有限公司(以下簡稱“徐州豐利”)部分股份被司法凍結及司法輪候凍結。公告顯示，徐州豐利目前持有科融環境210280000股，占公司總股本的29.50%。其中，湖北省高級人民法院凍結股數為116167215股，占其所持股份比例的55.24%;湖北省高級人民法院輪侯凍結1315385股，占其所持股份比例的0.63%;天津市第二中級人民法院和廣東省深圳市福田區人民法院輪侯凍結數均為210280000股，占其所持股份比例的100%。

《號外財經》好家伙，控股股東總共持有的占科融環境總股本29.5%的股份全部被司法凍結以及司法輪候凍結，這意味著控股股東已經基本上失去了對于公司的實際控制權，導致這一結果的唯一原因就是借殼上市的杠桿率太高了，使得控股股東通過經營上市公司所獲得的利潤連股權質押貸款的本息都付不了。更為關鍵的原因則是科融環境的實控人不僅盲目加大杠桿借殼重組上市公司，而且缺乏經營上市公司的高管團隊以及行業人脈資源，使得上市公司的管理呈現出混亂狀態。

其實，《號外財經》自打2016年毛鳳麗通過北京豐利全資控股的天津豐利，拿下徐州杰能科技發展投資有限公司91.96%的股權，從而實際控制科融環境之后，科融環境似乎就走了背運。新股東與老股東之間天然的分歧讓原先一直存在但是一直被壓住的種種矛盾和問題一下子暴露在投資者面前。譬如說信息披露違規、占款、原董事長挪用公司資金私分等等等等，一出出大戲讓投資者看的是目瞪口呆，公司高管們一個個“你方唱罷我再上場”的悲喜場景也讓觀局者欲罷不能。這些問題的陸續發酵讓新入住的控股股東壓力山大，也使得原本后續開展的一些資產項目注入被迫擱置。

《號外財經》導致科融環境被借殼后出現的種種水土不服的狀況，一個重要的原因在于實控人毛風麗的資產實力不強。根據此前一些財經媒體的報道：收購涉及的9.24億元(稅后)資金中，只有6000多萬元是天津豐利的自有資金。

區區6000多萬元資金就想把一個上市公司收入囊中，其它收購款都是舉債而來，這在前些年經濟高速增長的時候還是可以想一想的，畢竟那時候可以通過行業的高速增長獲得超額利潤來歸還用于收購的債權。但是現在的情形可是大不同了，國內經濟從高速增長轉向中速增長，監管部門要求降杠桿的呼聲越來越高，使得舉債收購的成本越來越高。《號外財經》就毛鳳麗收購科融環境的7億多元債務而言，以年化利率8來計算，每年需要歸還的利息就高達6000萬元，這對于早在2016年業績就巨虧1.32億元的科融環境來說，想還掉這些利息就是一件不可能完成的任務，更遑論歸還本金了。

毛鳳麗成為科融環境實控人之后，科融環境的高管團隊一年數變，新舊高管們之間相互攻擊，不僅無法提升上市公司業績，也使得科融環境的重大資產重組舉措屢屢胎死腹中。《號外財經》這凸顯出毛鳳麗當家之時，缺乏對于上市公司整體發展戰略的思考布局。本來嘛，科融環境所從事的環保產業如今正是決策層鼓勵發展的行業，在“綠水青山就是金山銀山”的大旗下，科融環境的發展應該是跨入快車道的，但是由于高管團隊自身的不團結，管理層勁不往一處使，心不往一處想，致使上市公司想要賺錢難上加難。

發生在科融環境身上一波三折的窘況告訴我們，隨著監管部門對上市公司監管力度的加大，想要借殼上市公司凸顯自己財技意圖大撈一把的后來者可要當心了。今后想要借殼上市公司，少打“空手套白狼”的算盤，不但要準備好充足的資金糧草，還得對收購之后的上市公司發展戰略做出前瞻性布局，并且要有一個能夠完美執行這一戰略布局的執行力強的高管團隊，否則的話，科融環境就是前車之鑒。

《電鰻快報》