一、金融科技可全面提升基金公司各方面業(yè)務能力

       1、利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)可提高投研能力

基金公司投資研究的第一步是要獲取基本面數(shù)據(jù)，通過互聯(lián)網(wǎng)和人工智能技術(shù)可以獲取各個行業(yè)及公司發(fā)展的更多數(shù)據(jù)。這些大數(shù)據(jù)不僅數(shù)據(jù)量更大，而且維度更全、顆粒度更細，對投資研究的幫助更大。

      此外，證券的市場價格不僅由證券內(nèi)在價值所決定，很大程度上還受到投資者心理與行為的影響。基金公司可以利用多種AI技術(shù)如網(wǎng)絡爬蟲和自然語言處理技術(shù)等獲取市場情緒數(shù)據(jù)，作為股票投資決策的輔助手段。

      2、利用智能投顧技術(shù)可一定程度提高投資收益的穩(wěn)定性

     智能投顧的目標是根據(jù)客戶的風險收益偏好，為每個人提供個性化資產(chǎn)組合，利用資產(chǎn)配置優(yōu)化理論，降低收益波動性，提高投資的風險收益比。如果說基金相對于股票來說是投資風險的一次分散，是不把雞蛋放到一個籃子里，智能投顧作為智能化的基金組合就是投資風險的二次分散，是不把籃子放在一個房間里。每次風險分散的結(jié)果就是投資收益穩(wěn)定性的提高。

     以基金產(chǎn)品為投資標的的智能投顧業(yè)務有三個關鍵步驟：一是確定客戶的風險收益需求特征，二是大類資產(chǎn)配置，三是基金產(chǎn)品選擇。在這三個步驟中，AI與大數(shù)據(jù)技術(shù)都可以發(fā)揮很大作用。

     3、利用人工智能可提高營銷與服務水平

智能客服系統(tǒng)在基金行業(yè)已經(jīng)得到非常廣泛的應用，可以承擔90%以上的客戶咨詢工作量，大大提升了服務效率，節(jié)省了人力成本。另外基于大數(shù)據(jù)客戶畫像，可以進行精準獲客、精準營銷等，而且可以用于投資者適當性管理。

     4、利用大數(shù)據(jù)與人工智能技術(shù)可提升風控水平

     我們在說到金融科技時，往往談到更多的是將金融科技用于公司的業(yè)務創(chuàng)新。事實上，在公司的合規(guī)與風險管理中，金融科技同樣能起到非常大的作用。這方面有兩個詞最近行業(yè)說的比較多，一個是合規(guī)科技（RegTech），另一個是監(jiān)管科技（SupTech）。兩者的目的是一樣的，是一個事物的兩個方面。

     基金公司的業(yè)務風險包括市場風險、信用風險、流動性風險、法律合規(guī)風險、操作風險。對于這五大類業(yè)務風險，利用大數(shù)據(jù)與AI技術(shù)可以全面提高管理水平。如通過建立企業(yè)畫像，有助于提高市場風險和信用風險管理能力，特別是利用大數(shù)據(jù)及時發(fā)現(xiàn)上市公司或發(fā)債主體的潛在極端風險，避免“踩雷”；通過客戶行為特征預測客戶的贖回行為，可以幫助基金公司進行流動性風險管理等。

     二、尚需理性看待我國金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀

    盡管AI及大數(shù)據(jù)等金融科技可以全面提高基金公司的投資、銷售能力和風險控制水平。但是，我們對金融科技的作用及發(fā)展現(xiàn)狀等也不能過分夸大，需要理性看待。

      1、金融科技所能發(fā)揮的作用本身存在一定局限性

例如，在股票投資方面，行業(yè)都在研究機器學習，但根據(jù)目前國內(nèi)外的研究成果，機器學習在偏長期的趨勢判斷包括選股方面所起的作用是有限的，一個很重要的原因是機器學習需要大量的數(shù)據(jù)作為學習樣本，而股票投資相關數(shù)據(jù)沒有足夠大。以中國市場為例，中國證券市場截至目前只有5000多個交易日，上市公司財報數(shù)據(jù)的頻率更低，對于機器學習來說，這不是大數(shù)據(jù)，而是小數(shù)據(jù)，不足以讓機器學習找到足夠確定性的規(guī)律。相對而言，機器學習在偏高頻的交易環(huán)節(jié)能起的作用更大一些。如國外有研究，利用機器學習優(yōu)化算法交易策略，可以將股票交易成本降低10%以上。

     此外，在替代人工方面，以前網(wǎng)上經(jīng)常有說法，有了人工智能很多金融從業(yè)人員就要失業(yè)了，事實上，AI影響的主要是執(zhí)行環(huán)節(jié)的工作，如基金行業(yè)的交易員的工作以后很可能會被AI系統(tǒng)所取代，但對于分析和決策性質(zhì)如研究員、基金經(jīng)理的工作，AI較難取代。換言之，投資是科學與藝術(shù)的結(jié)合，AI能取代的主要是偏科學的部分，偏藝術(shù)的那一部分很難被取代。

     2、國內(nèi)應用金融科技水平較發(fā)達國家存在差距

      國內(nèi)公募基金行業(yè)對金融科技的應用還處于起步階段，與發(fā)達國家如美國領先的資產(chǎn)管理公司相比還有不小差距。例如美國有專門的數(shù)據(jù)公司利用計算機視覺技術(shù)通過衛(wèi)星圖像獲取基本面數(shù)據(jù)，如利用停車場的車輛數(shù)據(jù)獲取車輛制造與銷售行業(yè)的數(shù)據(jù)變化，用于預測車輛制造與銷售行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績變化趨勢；利用衛(wèi)星圖片獲取農(nóng)作物的種植面積和生長情況，用于預測農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量和價格的變化等。這些數(shù)據(jù)可提供給資產(chǎn)管理公司作為投資決策的輔助手段。

     三、未來需全方位提升能力，推動金融科技落地

    首先，國內(nèi)基金公司應切實提高對金融科技的重視。對金融科技的定位，不能簡單定位在對業(yè)務的支撐與保障，而應定位于對業(yè)務的創(chuàng)新推動及引領作用。要提高對科技部門的要求，科技部門不能把自己定位于技術(shù)的被動實現(xiàn)者，而是要主動參與業(yè)務探索，主動把握業(yè)務需求，有時甚至要比業(yè)務部門考慮的更超前、更全面。

      其次，要加大相關人員、財務投入。與發(fā)達國家相比，國內(nèi)基金公司的技術(shù)人員占比普遍偏低，而國外很多資產(chǎn)管理機構(gòu)科技人員占比達30%以上。在資金投入方面，人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)系統(tǒng)需求較高，有些技術(shù)需要長時間的研究才能見到成效，基金公司要建立長時間的資源投入計劃。當然，為了加快研發(fā)效率，基金公司也可以合理利用行業(yè)和外部技術(shù)資源。

     最后，在技術(shù)實現(xiàn)上，國內(nèi)基金公司可以從數(shù)據(jù)、算法和計算能力等三個方面建設自己的人工智能等金融科技能力。這其中數(shù)據(jù)是金融科技體系的基礎和關鍵。很多金融機構(gòu)都存在著數(shù)據(jù)多頭管理、系統(tǒng)分散建設、缺乏統(tǒng)一的數(shù)據(jù)質(zhì)量管理流程體系等問題，造成數(shù)據(jù)的完整性、準確性、及時性無法滿足應用要求，為了解決這些問題，需要從數(shù)據(jù)模型、數(shù)據(jù)生命周期等多方面加強數(shù)據(jù)治理。只有通過數(shù)據(jù)治理體系建立起了公司統(tǒng)一的大數(shù)據(jù)平臺，金融科技才能發(fā)揮應有的作用。

    博時基金從成立以來，始終將科技作為公司的核心競爭力之一，是基金行業(yè)最早建立自主開發(fā)能力的公司，并形成了有博時特色的IT文化。最近兩年，為了適應業(yè)務快速發(fā)展的需要，博時從科技治理、科技管理、技術(shù)系統(tǒng)、企業(yè)數(shù)據(jù)平臺等方面全面加強和提升金融科技體系建設。博時重新開發(fā)了新一代投資決策支持系統(tǒng)和企業(yè)統(tǒng)一大數(shù)據(jù)平臺，統(tǒng)一系統(tǒng)研發(fā)平臺榮獲第六屆證券期貨科學技術(shù)二等獎。今年上半年，博時新成立了金融科技中心，進一步加強在移動互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)等方面的創(chuàng)新應用研發(fā)。

     總之，金融科技可以幫助基金公司全面提升業(yè)務發(fā)展和風險管理能力，但還沒有發(fā)展到非常成熟完美的階段，基金公司需要加大資源投入，合理利用外部資源，扎扎實實開展各項工作，才能將科技賦能推進到新的歷史階段。未來，基金公司需“不忘初心、砥礪前行”，給金融科技以更為熱烈的擁抱。