股轉公司于8月3日發(fā)布2018年上半年融資并購市場數據信息。整體上形勢不容樂觀。市場已經發(fā)生一些變化。
1、2018年上半年，共有863家新三板掛牌公司完成869次股票發(fā)行，累計融資額357億，平均單次融資4118萬元。啃哥認為，可以看出，新三板1萬余家企業(yè)，只有863家融到資金，并且金額合計只有不到400億元，確實市場過于低迷。
2、上半年，新三板市場累計披露收購報告書122次，交易金額228億元。啃哥認為，在市場低迷的階段，并購重組活躍，是市場應有的表現。因為融資困難了，估值回歸合理，部分企業(yè)開始了并購重組和整合。
3、熱點行業(yè)融資能力突出。前十大行業(yè)發(fā)行次數占比56%，軟件和信息技術服務業(yè)公司發(fā)行超過100次。醫(yī)藥制造業(yè)公司的發(fā)行覆蓋率超過10%，平均單次融資額6116萬元，在各個行業(yè)中排名首位。非金融行業(yè)中，軟件和信息技術服務業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)、專用設備制造業(yè)、汽車制造業(yè)在融資規(guī)模排名前十。啃哥認為，這樣的表現，說明在市場低迷的階段，資金追逐業(yè)績穩(wěn)定，或者高技術、高壁壘的行業(yè)。醫(yī)藥、通訊、高端制造業(yè)都是這個特點，因此資金向這樣的新經濟行業(yè)特別是頭部企業(yè)聚集。
4、上半年，720家基礎層企業(yè)發(fā)行725次，融資268億，平均單次融資3708萬元；143家創(chuàng)新層企業(yè)發(fā)行144次，融資89億，單次融資6184萬元。啃哥認為，創(chuàng)新層企業(yè)的融資能力，是遠超基礎層企業(yè)的。也就是說創(chuàng)新層企業(yè)更加優(yōu)質。但是基礎層企業(yè)中優(yōu)質的也是可以融到資金。整體融資規(guī)模基礎層企業(yè)因為數量龐大，是超過創(chuàng)新層的。但是單筆融資規(guī)模因為基礎層企業(yè)相對規(guī)模較小，因此是弱于創(chuàng)新層企業(yè)的。
5、上半年上市公司收購新三板掛牌公司21次，涉及近153億元，占新三板收購交易金額的57%。可以看出，目前新三板市場中的收購，主要是由A股上市公司對于新三板公司的收購。因為A股上市公司資金量相對充沛，在新三板低迷的階段，就成為了市場中最大的收購方。市場永遠都是雙向的，當交易活躍的時候，往往并購重組發(fā)生較少。但是，當市場低迷的時刻，就是并購重組的頻發(fā)時間。
通過上述可以看出，2018年上半年新三板一些數據，相對而言不容樂觀。整體融資規(guī)模較2017年上半年基本縮水一半。但是，并購重組在新三板開始頻繁。另外，創(chuàng)新層企業(yè)的融資能力、規(guī)模開始體現得更加突出，市場分化已經開始。
最終，目前的新三板市場，最需要的還是流動性改善，以及一些新的政策的出臺，并配合著國內經濟下半年的反彈，才能出現新的生機。
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