同達(dá)創(chuàng)業(yè)（600647，SH）近日披露的2018年半年報(bào)實(shí)在讓人有些疑惑。在一季度盈利的情況下，公司二季度業(yè)績突然變臉。對比來看，公司二季度營業(yè)收入不到150萬元，但凈利潤卻虧損逾2000萬元。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，導(dǎo)致公司出現(xiàn)這種營收與盈利倒掛情形的主要原因，在于公司持有的金融資產(chǎn)公允價(jià)值出現(xiàn)了變動(dòng)。深入來看，無疑為公司主業(yè)長期低迷，缺少盈利支撐所致。

　　凈利潤與收入嚴(yán)重“不對等”

　　據(jù)同達(dá)創(chuàng)業(yè)2018年半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)1622.12萬元的營業(yè)收入，同比下降5.83%；實(shí)現(xiàn)凈利潤為虧損1821.89萬元，同比下降234.78%。

　　對比一季度來看，同達(dá)創(chuàng)業(yè)二季度業(yè)績慘淡。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收1480.66萬元，同比增長6.07%；實(shí)現(xiàn)凈利潤415.55萬元，同比下降66.52%。根據(jù)上述數(shù)據(jù)測算，同達(dá)創(chuàng)業(yè)二季度的營業(yè)收入只有141.46萬元，凈利潤為虧損2237.44萬元。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，在每年的二季度，同達(dá)創(chuàng)業(yè)似乎都會進(jìn)入淡季。譬如，在2017年二季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入326.71萬元，以及110.47萬元的凈利潤。可相較過往，同達(dá)創(chuàng)業(yè)今年二季度的業(yè)績的確有些不大正常。

　　同達(dá)創(chuàng)業(yè)2018年半年報(bào)顯示，公司上半年業(yè)績出現(xiàn)較大虧損，主要原因在于報(bào)告期末持有以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)投資成本2.22億元，期末公允價(jià)值為1.73億元。報(bào)告期內(nèi)持有的金融資產(chǎn)確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損失2458.20萬元、確認(rèn)投資損失52.57萬元。

　　令投資者擔(dān)憂的是，同達(dá)創(chuàng)業(yè)在半年報(bào)中預(yù)計(jì)三季報(bào)的業(yè)績可能依然處于虧損狀態(tài)。對于扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢，上市公司是否有詳細(xì)的計(jì)劃？對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者28日曾撥打公司投資者熱線，但電話無人接聽。

　　值得一提的是，在過往，同達(dá)創(chuàng)業(yè)屢屢靠金融資產(chǎn)、資產(chǎn)處置等挽救業(yè)績頹勢。

　　2017年度，同達(dá)創(chuàng)業(yè)以5472.972萬元將持有的中投視訊3.0405%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京中國網(wǎng)傳播。該事項(xiàng)對同達(dá)創(chuàng)業(yè)合并報(bào)表層面的稅前利潤影響金額為2472.972萬元，成為公司2017年?duì)I業(yè)利潤的主要來源。2016年度，公司處置子公司股權(quán)賺取了逾億元收益。2015年度，公司收回了財(cái)通基金富春46號資產(chǎn)管理計(jì)劃本金及收益。

　　同達(dá)創(chuàng)業(yè)經(jīng)營之困

　　對于同達(dá)創(chuàng)業(yè)而言，公司業(yè)績時(shí)常被非經(jīng)營性的因素影響，也受制于客觀因素。同達(dá)創(chuàng)業(yè)主要從事貿(mào)易和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，其營業(yè)收入的主要來源為全資子公司同達(dá)貿(mào)易經(jīng)營的批發(fā)代理和廣州德裕的房地產(chǎn)銷售。

　　整體來看，同達(dá)創(chuàng)業(yè)兩大主營業(yè)務(wù)的體量都不大。同達(dá)貿(mào)易2017年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入1013萬元，廣州德裕2017年實(shí)現(xiàn)銷售收入1136萬元。

　　事實(shí)上，同達(dá)貿(mào)易代理品牌還在不停地縮減。2015年度，同達(dá)貿(mào)易代理了“椰樹”牌椰汁、“銀鷺”八寶粥、“美味鮮”調(diào)味品。2017年度，該公司代理了“銀鷺”八寶粥、“美味鮮”調(diào)味品。而到了今年上半年，同達(dá)貿(mào)易僅代理“美味鮮”調(diào)味品。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2016年失去“椰樹”牌椰汁的經(jīng)銷權(quán)，對同達(dá)貿(mào)易造成了重創(chuàng)。此類產(chǎn)品的銷售曾為同達(dá)貿(mào)易銷售收入的主要來源。2015年，同達(dá)貿(mào)易“椰樹”產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入6388.13萬元，銷售毛利1225.14萬元；2016年1~9月，公司椰樹產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入2289.71萬元，銷售毛利413.91萬元。

　　在主營業(yè)務(wù)不給力的情況下，同達(dá)創(chuàng)業(yè)似乎仍然決定堅(jiān)守主業(yè)。2017年年報(bào)中，同達(dá)創(chuàng)業(yè)表示，2018年將在主營業(yè)務(wù)方面努力尋求新品，拓展銷售收入；投資與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面將加大新業(yè)務(wù)和項(xiàng)目投資力度。

　　同達(dá)創(chuàng)業(yè)于1993年上市，無疑是A股元老級的上市公司，上市后，公司大股東經(jīng)歷過多次變化。直到2000年，因同達(dá)創(chuàng)業(yè)未能如期償還信達(dá)投資5000萬元借款，擔(dān)保方、時(shí)為公司大股東的粵海實(shí)業(yè)將其擁有的公司2237萬股股票用于抵債，信達(dá)投資由此成為公司第一大股東。

　　信達(dá)投資入主后，同達(dá)創(chuàng)業(yè)曾確立投資房地產(chǎn)、數(shù)字電視、廣告?zhèn)髅綐I(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，公司也曾籌劃過定增收購事項(xiàng)，但沒有成功。2016年11月，信達(dá)投資一度宣布“退位讓賢”，但短短2個(gè)月后，此事也宣告終止。