近日，兩市股指出現反彈，上證指數收復了2700點。

　　但有一批公司如四川金頂(7.470, 0.00, 0.00%)、東方海洋(4.870,0.00, 0.00%)、中南文化(2.700, 0.00, 0.00%)、必康股份(22.880, 0.00,0.00%)等卻集體跌停，它們之間的共同點就是都在今年上半年停牌重組近期復牌。

　　曾經屢試不爽的停牌重組博復牌收益模式失效了？

　　重組股復牌批量跌停

　　前些年，上市公司一旦宣布并購重組停牌，投資者往往就開始掰著手指頭預測復牌后會有幾個漲停，但現在情況卻完全不同了。

　　四川金頂，因籌劃重大資產重組，今年4月18日起停牌。9月17日公司發布公告稱，公司及交易對方認為現階段繼續推進本次重大資產重組的有關條件不成熟。這也就意味著重組”黃”了。公司股票9月18日復牌，目前已收出3個一字跌停板。

　　鵬欣資源(7.020, 0.00, 0.00%)，因籌劃重大資產收購，今年4月16日起停牌。在停牌期間，公司屢次收到上交所的問詢函。9月18日公司稱，該事項的推進存在不確定性，請投資者注意投資風險。公司股票于9月19日起復牌，復牌后兩個交易日同樣是連收一字跌停板。

　　必康股份，因籌劃發行股份購買資產的重大事項，公司股票6月19日開市起停牌。9月18日，公司稱原計劃于9月19日前披露發行股份購買資產預案（或報告書），但由于本次發行股份購買資產涉及的工作量較大，國有資產交易審批流程較多，相關工作尚未完成，目前尚不具備召開董事會審議本次發行股份購買資產預案（或報告書）的條件。為保證公司股票的流通性，9月19日開市起復牌。

　　而在9月18日，公司同時還宣布與延安市人民政府簽署《戰略合作框架協議》。協議約定，延安國資旗下的投資公司將19億元受讓必康股份5%股份。同時，必康股份將注冊地遷移至延安。

　　但投資者對于國資入股似乎也不買賬，復牌后也是連收兩個跌停。

　　而除了上述3家公司，近期中南文化、東方海洋等同樣也是重大重組復牌后迎來了數個跌停，其中中南文化9月13日到19日收出連續5個一字跌停板。

　　重組概念玩不轉了？

　　“這些公司的重組其實并不太被市場看好，交易所也多次問詢，因此投資者對這些股票是有疑慮的。同時，他們多數都是在今年上半年停牌，市場已經跌了這么多，他們現在肯定是要補跌的。”深圳一私募人士表示，最重要的是當前市場情緒低迷，投資者很難像前些年一樣被一些簡單的故事所吸引。

　　重組概念前些年是香餑餑，不少投機資金均試圖押寶博取收益，甚至出現了不少的“內幕交易”。8月17日，證監會對7宗內幕交易案做出行政處罰，其中有6宗與上市公司并購重組有關。之所以出現如此多的內幕交易，正是因為其中存在巨大的潛在收益。

　　但隨著市場生態快速變化，重組概念不僅不再必然帶來巨大收益，反而可能會成為陷阱。前述如鵬欣資源等幾家公司的重組可以說都是存在著重大不確定性，而近幾個月來上市公司宣布終止重組的消息也是屢見不鮮。

據中國證券報（ID：xhszzb）記者不完全統計，僅9月以來，就有海航科技(6.490, 0.00, 0.00%)、華西能源(5.700, 0.00, 0.00%)、四川金頂等將近20家公司宣布終止重組。

　　因此，不少投資機構人士在與中國證券報（ID：xhszzb）記者交流時也表示，他們現在都開始避免涉及重組概念股，因為其中具有相當大的不確定，而且周期過長，占用資金也多，一旦處于市場調整期，復牌后直接就是幾個跌停，損失會相當慘重。