5178點(diǎn)以來(lái)熊基大盤(pán)點(diǎn)（一）：工銀瑞信創(chuàng)新動(dòng)力5178點(diǎn)以來(lái)熊基大盤(pán)點(diǎn)（二）：匯添富移動(dòng)互聯(lián)

　　今天我們盤(pán)點(diǎn)的是匯添富移動(dòng)互聯(lián)這只熊基。

　　匯添富基金成立于2005年2月，當(dāng)前公募管理規(guī)模超4600億元，是公募巨頭之一。公司成立之初，狼性十足。6年時(shí)間不到，其資產(chǎn)規(guī)模就做到了行業(yè)前十。業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)，匯添富在基金營(yíng)銷(xiāo)方面是一把好手?？梢哉f(shuō)，匯添富式營(yíng)銷(xiāo)在做大公司資產(chǎn)規(guī)模上功不可沒(méi)。選股專(zhuān)家、堅(jiān)信長(zhǎng)期的力量，這些標(biāo)簽一直伴隨著這家公司。

　　可讓老司基萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到的是，一貫以“選股專(zhuān)家”身份標(biāo)榜自己、一直宣稱(chēng)自己長(zhǎng)期業(yè)績(jī)出色的匯添富基金，在大盤(pán)見(jiàn)頂5178點(diǎn)以來(lái)的這4年多時(shí)間，卻涌現(xiàn)了兩只超級(jí)熊基。一個(gè)是今天要談的匯添富移動(dòng)互聯(lián)，一個(gè)是匯添富外延增長(zhǎng)（這個(gè)留待后面文章點(diǎn)評(píng)），其最大回撤率都接近70%。

　　熊基亞軍——匯添富移動(dòng)互聯(lián)

　　匯添富移動(dòng)互聯(lián)成立于2014年8月，當(dāng)時(shí)主打的營(yíng)銷(xiāo)賣(mài)點(diǎn)為——國(guó)內(nèi)首只投資于移動(dòng)互聯(lián)主題的基金。成立不到1年時(shí)間，就實(shí)現(xiàn)了驚人的翻兩倍的收益率。最高的半年回報(bào)達(dá)到211.26%，一時(shí)風(fēng)光無(wú)限?？沙鰜?lái)混，遲早是要還的。

　　從5178點(diǎn)開(kāi)始，這只熊基開(kāi)始?jí)趑|式下墜之旅。截至目前，它不但把之前的2倍收益全部跌完，還出現(xiàn)了總虧損。成立4年多，總收益為-11.6%；年化回報(bào)為-2.9%，在同類(lèi)基金中墊底。抓了一把好牌，卻讓基金經(jīng)理打成這個(gè)鬼樣，實(shí)在讓人唏噓。

　　最近三年區(qū)間內(nèi)，各個(gè)階段跌幅都很驚人。最近三年，跌幅高達(dá)52.06%，是同期股票型基金平均跌幅的3倍還多！最近兩年跌幅為44.61%，最近一年跌幅為39.86%，均處于同類(lèi)墊底。2018年以來(lái)，繼續(xù)大跌之旅，年內(nèi)跌幅為31.53%，再次大幅跑輸同類(lèi)基金和滬深300。

　　該基金的基金經(jīng)理一直為歐陽(yáng)沁春，從未換過(guò)人。資料顯示，歐陽(yáng)沁春為衛(wèi)生部武漢生物制品研究所醫(yī)學(xué)碩士、中歐國(guó)際工商學(xué)院工商管理碩士。老司基瞎琢磨，如果讓這位醫(yī)學(xué)碩士去管理一只醫(yī)藥基金，說(shuō)不定業(yè)績(jī)還不錯(cuò)哈。歐陽(yáng)沁春2006年9月加入?yún)R添富，沒(méi)有跳過(guò)槽，曾先后管理過(guò)匯添富均衡增長(zhǎng)、匯添富社會(huì)責(zé)任、匯添富移動(dòng)互聯(lián)以及匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)等4只基金，目前管理的基金有兩只，除了匯添富移動(dòng)互聯(lián)，還有匯添富社會(huì)責(zé)任。

　　從任職回報(bào)來(lái)看，歐陽(yáng)沁春管理匯添富社會(huì)責(zé)任7年多時(shí)間，取得了16.3%的總收益，還算勉強(qiáng)及格。雖然沒(méi)有跑贏余額寶收益，但人家好歹還取得了2.01%的年化正收益

　　看到這里，估計(jì)很多小伙伴跟老司基一樣好奇：這只曾經(jīng)光環(huán)籠罩的明星基金，基金經(jīng)理還是那個(gè)基金經(jīng)理，月亮也還是那個(gè)月亮，為何就一蹶不振了呢？

　　老司基查閱了最近幾年該基金的重倉(cāng)股情況，大概發(fā)現(xiàn)了一些端倪，概括起來(lái)兩點(diǎn)：一是風(fēng)格漂移，二是踩雷不斷。

　　風(fēng)格漂移方面，既然你叫移動(dòng)互聯(lián)基金，就要投資這類(lèi)上市公司，最好不要掛羊頭賣(mài)狗肉。按照該基金招募說(shuō)明書(shū)所闡釋?zhuān)涸摶鹬饕顿Y于移動(dòng)互聯(lián)主題的上市公司。而關(guān)于移動(dòng)互聯(lián)主題的界定，其招募說(shuō)明書(shū)是這樣描述的：

　　但是，當(dāng)你打開(kāi)匯添富移動(dòng)互聯(lián)前10大重倉(cāng)股名單，結(jié)果是這樣的：

　　最新公布的基金三季報(bào)顯示，其重倉(cāng)持有了一堆鋰電池概念股，真不知這些公司和移動(dòng)互聯(lián)有幾毛錢(qián)關(guān)系？比如華友鈷業(yè)(34.110, 0.36, 1.07%)、天齊鋰業(yè)(29.340, 0.20, 0.69%)、贛鋒鋰業(yè)(23.820, 0.22, 0.93%)和先導(dǎo)智能(24.330, 0.30, 1.25%)等。而這些股票都是前期爆炒過(guò)的品種，基金充當(dāng)了接盤(pán)俠。其第一大、第三大重倉(cāng)股華友鈷業(yè)和寒銳鈷業(yè)(76.540, 1.77, 2.37%)最近三個(gè)月分別暴跌52.55%和49.58%。

　　2018年對(duì)于匯添富基金而言，可謂是天雷滾滾。江特電機(jī)(6.070, 0.03, 0.50%)、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、雅化集團(tuán)(6.860, 0.06, 0.88%)、寒銳鈷業(yè)和華友鈷業(yè)等股票紛紛爆雷，而每次雷響過(guò)后，我們都能看到匯添富基金的影子。進(jìn)入10月以后，匯添富似乎迎來(lái)了“踩雷季”，尤其是對(duì)匯添富移動(dòng)互聯(lián)股票、匯添富新興消費(fèi)股票和匯添富社會(huì)責(zé)任混合三只基金而言。截至10月17日，三只基金凈值月內(nèi)跌幅分別為16.68%、16.26%和16.99%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸各大指數(shù)。

　　從匯添富移動(dòng)互聯(lián)歷年規(guī)模變化來(lái)看，最巔峰時(shí)期為2015年底的108.4億元，之后持續(xù)遭遇贖回。當(dāng)前的規(guī)模為45億元，規(guī)模雖已腰斬，但體量仍然不小。

　　老司基比較困惑的是，這樣一只業(yè)績(jī)爛到骨頭里的熊基，居然還有這么大規(guī)模，持有人戶(hù)數(shù)超過(guò)了37萬(wàn)戶(hù)，他們究竟在等待什么奇跡發(fā)生呢

《電鰻快報(bào)》