8月24日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)等五部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范以“虛擬貨幣”“區(qū)塊鏈”名義進(jìn)行非法集資的風(fēng)險(xiǎn)提示》(以下簡(jiǎn)稱《風(fēng)險(xiǎn)提示》)。《風(fēng)險(xiǎn)提示》指出，近期，一些不法分子打著“金融創(chuàng)新”“區(qū)塊鏈”的旗號(hào)，通過(guò)發(fā)行所謂“虛擬貨幣”“虛擬資產(chǎn)”“數(shù)字資產(chǎn)”等方式吸收資金，侵害公眾合法權(quán)益。此類活動(dòng)并非真正基于區(qū)塊鏈技術(shù)，而是炒作區(qū)塊鏈概念行非法集資、傳銷、詐騙之實(shí)。
《風(fēng)險(xiǎn)提示》傳遞政策強(qiáng)監(jiān)管信號(hào)
《風(fēng)險(xiǎn)提示》要求將正常的區(qū)塊鏈技術(shù)、區(qū)塊鏈融資同其它打著此類旗號(hào)進(jìn)行非法集資等違法違規(guī)行為區(qū)別開來(lái)。近年來(lái)，雖然區(qū)塊鏈行業(yè)夾雜著一些金融風(fēng)險(xiǎn)，但是真正的區(qū)塊鏈技術(shù)極具創(chuàng)新性，對(duì)社會(huì)發(fā)展將具有正面價(jià)值。因此，《風(fēng)險(xiǎn)提示》特別強(qiáng)調(diào)大眾應(yīng)該將那些打著區(qū)塊鏈旗號(hào)、行欺詐之實(shí)的行為和真正從事區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)的項(xiàng)目和正常的區(qū)塊鏈融資行為區(qū)別，以避免國(guó)家正在大力鼓勵(lì)的一個(gè)行業(yè)在無(wú)意中受到負(fù)面沖擊。
《風(fēng)險(xiǎn)提示》提請(qǐng)廣大公眾理性看待區(qū)塊鏈，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；對(duì)發(fā)現(xiàn)的違法犯罪線索，可積極向有關(guān)部門舉報(bào)反映。具體來(lái)看，炒作區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行非法集資有以下特點(diǎn)：一是網(wǎng)絡(luò)化、跨境化明顯。依托互聯(lián)網(wǎng)、聊天工具進(jìn)行交易，風(fēng)險(xiǎn)波及范圍廣、擴(kuò)散速度快。一些不法分子通過(guò)租用境外服務(wù)器搭建網(wǎng)站，實(shí)質(zhì)面向境內(nèi)居民開展非法集資或者批量虛擬貨幣交易活動(dòng)，并遠(yuǎn)程控制實(shí)施違法活動(dòng)。這些不法活動(dòng)資金多流向境外，監(jiān)管和追蹤難度很大。二是欺騙性、誘惑性、隱蔽性較強(qiáng)。利用熱點(diǎn)概念進(jìn)行炒作，編造名目繁多的“高大上”理論，有的還利用名人大V“站臺(tái)”宣傳，宣稱“幣值只漲不跌”“投資周期短、收益高、風(fēng)險(xiǎn)低”，具有較強(qiáng)蠱惑性。實(shí)際操作中，不法分子通過(guò)幕后操縱所謂虛擬貨幣價(jià)格走勢(shì)、設(shè)置獲利和提現(xiàn)門檻等手段非法牟取暴利。此外，一些不法分子還以ICO、IFO或、IEO等花樣翻新的名目發(fā)行代幣，或打著共享經(jīng)濟(jì)的旗號(hào)以IMO方式進(jìn)行虛擬貨幣炒作，具有較強(qiáng)的隱蔽性和迷惑性。三是存在多種違法風(fēng)險(xiǎn)。不法分子通過(guò)公開宣傳，以“靜態(tài)收益”(炒幣升值獲利)和“動(dòng)態(tài)收益”(發(fā)展下線獲利)為誘餌，吸引公眾投入資金，并利誘投資人發(fā)展人員加入，不斷擴(kuò)充資金池，具有非法集資、傳銷、詐騙等違法行為特征。
要在區(qū)塊鏈領(lǐng)域短時(shí)期內(nèi)有效打擊所有相關(guān)欺詐行為，在客觀上存在較大的難度。繼《風(fēng)險(xiǎn)提示》后，9月18日，中國(guó)人民銀行上海總部發(fā)布《常抓不懈持續(xù)防范ICO和虛擬貨幣交易風(fēng)險(xiǎn)》(下文簡(jiǎn)稱《交易風(fēng)險(xiǎn)》)的通告。《交易風(fēng)險(xiǎn)》通告提出，投資者如發(fā)現(xiàn)各類ICO變種形態(tài)以及通過(guò)部署境外服務(wù)器繼續(xù)面向境內(nèi)居民開展ICO及虛擬貨幣交易業(yè)務(wù)的組織或個(gè)人，可向有關(guān)監(jiān)管部門舉報(bào)，對(duì)其中涉嫌違法犯罪的，可向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。該通告表達(dá)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)打擊和預(yù)防相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的努力。《風(fēng)險(xiǎn)提示》《交易風(fēng)險(xiǎn)》等系列動(dòng)作，表達(dá)了監(jiān)管者繼續(xù)密切監(jiān)測(cè)ICO及各類變種形態(tài)，加強(qiáng)研判，打早打小，防患于未然，同時(shí)向市場(chǎng)傳遞了更為明確的“強(qiáng)監(jiān)管”信號(hào)。
揭開區(qū)塊鏈非法集資領(lǐng)域相關(guān)違法活動(dòng)的“面紗”
近年來(lái)，中央政府與地方政府近年大力鼓勵(lì)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，一些地方政府紛紛開設(shè)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)園區(qū)，或者投入巨額政府引導(dǎo)基金，推動(dòng)區(qū)塊鏈行業(yè)的發(fā)展。但有個(gè)別地方政府未能深刻理解中央金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)政策與精神，曾經(jīng)發(fā)布的文件出現(xiàn)諸如“允許開放數(shù)字貨幣交易平臺(tái)”等一類表述，在很短時(shí)間內(nèi)被上級(jí)監(jiān)管部門叫停。市場(chǎng)上一些機(jī)構(gòu)或個(gè)人對(duì)國(guó)家在短期內(nèi)放開虛擬貨幣交易所或者ICO持樂(lè)觀態(tài)度，并通過(guò)各種隱藏方式借區(qū)塊鏈概念行非法集資、傳銷、詐騙之實(shí)。
面紗一：區(qū)塊鏈融資項(xiàng)目“出海轉(zhuǎn)內(nèi)銷”。
早在2017年9月4日，中國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)就曾下達(dá)ICO禁令，同時(shí)叫停境內(nèi)的虛擬貨幣交易所。然而，在2017年年末之際，大量虛擬貨幣在境外交易過(guò)程中價(jià)格飛漲。一些ICO項(xiàng)目發(fā)起人乘機(jī)盯上了國(guó)內(nèi)大量普通投資者，風(fēng)險(xiǎn)高度積聚。與此同時(shí)，廣大普通投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)仍有待加強(qiáng)。一些投資者錯(cuò)誤的地認(rèn)為，自己在高風(fēng)險(xiǎn)的虛擬貨幣投資或ICO領(lǐng)域可以成功獲利并控制風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)塊鏈技術(shù)具有較高的技術(shù)門檻，普通投資人并不容易識(shí)別和理解，容易為一些打著區(qū)塊鏈旗號(hào)的違法犯罪分子所迷惑，這為一些身居海外的違法犯罪分子從事非法集資等行為提供了可乘之機(jī)。
在去年9月ICO禁令相關(guān)監(jiān)管政策***后，大量區(qū)塊鏈融資項(xiàng)目通過(guò)“出海轉(zhuǎn)內(nèi)銷”的方式，繼續(xù)將融資的渠道伸向中國(guó)公民。這些融資的項(xiàng)目中，有的雖然是真正為相關(guān)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目而融資，但是其未經(jīng)中國(guó)有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)向中國(guó)公民融資，未作投資者適當(dāng)性控制，仍然有非法集資的嫌疑。需要融資的這些區(qū)塊鏈項(xiàng)目大都屬于融資的早期階段，這意味著其就算融資成功，將來(lái)失敗的比例也非常高。無(wú)差異別的向不特定中國(guó)公民發(fā)布融資項(xiàng)目，顯然與中國(guó)相關(guān)法律所背離。
面紗二：項(xiàng)目發(fā)起人隱含集資詐騙的動(dòng)機(jī)。
當(dāng)前，存在大比例的所謂區(qū)塊鏈ICO融資項(xiàng)目，其項(xiàng)目發(fā)起人自身即有集資詐騙的動(dòng)機(jī)。這些身居海外的所謂區(qū)塊鏈項(xiàng)目發(fā)起人，其從中國(guó)境內(nèi)公民所募集的社會(huì)資金多為比特幣或以太坊等主流虛擬貨幣。這些項(xiàng)目發(fā)起人通過(guò)不法活動(dòng)，將社會(huì)資金向境外轉(zhuǎn)移。由于此類資金主要表現(xiàn)為比特幣或以太坊等虛擬貨幣，其不必經(jīng)過(guò)銀行賬戶或第三方支付的形式轉(zhuǎn)賬。對(duì)于中國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，對(duì)此類違法行為的監(jiān)管和追蹤難度極大。這意味著將來(lái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)違法行為取證艱難，偵測(cè)犯罪嫌疑人***同樣也將面臨巨大障礙。大部分ICO項(xiàng)目及相關(guān)基金會(huì)或其發(fā)起人遠(yuǎn)避海外，即使中國(guó)公民因之損失慘重，也會(huì)因獲取證據(jù)難、調(diào)查對(duì)方當(dāng)事人(或機(jī)構(gòu))***難使得投資者權(quán)利保護(hù)存在較大困難。投資人若寄希望中國(guó)政府部門遠(yuǎn)赴海外為中國(guó)公民維權(quán)，挽回?fù)p失，則必將涉及到外交、引渡和取證等各個(gè)復(fù)雜環(huán)節(jié)，上述海外維權(quán)顯然難上加難。因此，中國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)預(yù)先連續(xù)多次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示，提高民眾風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，遠(yuǎn)離被騙的漩渦，有助于協(xié)助中國(guó)公民事先防止權(quán)益受到侵害。
ICO是在區(qū)塊鏈技術(shù)興起之后出現(xiàn)的一種新型融資手段，本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為。ICO通常為早期投資者通過(guò)向ICO項(xiàng)目發(fā)起人支付比特幣或以太幣等主流虛擬貨幣，獲得項(xiàng)目發(fā)起方基于區(qū)塊鏈技術(shù)初始產(chǎn)生的加密數(shù)字代幣。投資人獲得的代幣是未來(lái)使用該ICO項(xiàng)目的憑證。極少數(shù)代幣將來(lái)上線交易平臺(tái)后，可能市值持續(xù)大飛漲，為投資人帶來(lái)高收益。但是，近半年多以來(lái)，大部分代幣遠(yuǎn)遠(yuǎn)跌破融資初期的成本價(jià)，給廣大普通投資人造成巨額損失。ICO的違法或違規(guī)行為主要包括如下構(gòu)成要件：一、其融資主體未經(jīng)有權(quán)機(jī)構(gòu)(如央行)批準(zhǔn)融資；二、融資方式通過(guò)違規(guī)發(fā)售、流通代幣完成，這種虛擬代幣通常指區(qū)塊鏈的項(xiàng)目開發(fā)團(tuán)隊(duì)開發(fā)的去中心化應(yīng)用的虛擬代幣；三、融資主體向投資者籌集比特幣等主流“虛擬貨幣”；四、上述行為可能涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動(dòng)中的一種或多種。
面紗三：為違法ICO穿上合法外衣。
近半年來(lái)，在“幣圈”領(lǐng)域，針對(duì)普通投資人的各種手法具有欺騙性、誘惑性和隱蔽性等特點(diǎn)，并且各種欺騙手段正日益增多。一些不法分子還以ICO、IFO、IEO等花樣翻新的名目發(fā)行代幣，或打著共享經(jīng)濟(jì)的旗號(hào)以IMO方式進(jìn)行虛擬貨幣炒作。這些發(fā)行代幣的模式表面上與ICO有著較大的差異，實(shí)質(zhì)上不過(guò)是變換花樣，本質(zhì)上仍是ICO。
此其中，最引起大眾關(guān)注的方式稱為IMO(Initial Miner Offerings的簡(jiǎn)稱)，即以礦機(jī)銷售為核心發(fā)行虛擬代幣。具體言之，IMO是指通過(guò)先向公眾銷售特定智能硬件(即“礦機(jī)”)，然后通過(guò)智能硬件向公眾發(fā)行虛擬代幣的行為。有的機(jī)構(gòu)稱IMO模式下并無(wú)行代幣的違法行為，其發(fā)行的是傳統(tǒng)商業(yè)模式下的積分，因此屬于合法行為。
事實(shí)上，傳統(tǒng)模式中的積分通常在封閉的商業(yè)環(huán)境中的運(yùn)行，代幣立基于區(qū)塊鏈，特別容易被用于在二級(jí)市場(chǎng)上用于炒作和投機(jī)，同法幣便利的雙向兌換。在實(shí)踐中，此種代幣可以提取到用戶錢包，其產(chǎn)生不久，海外有虛擬貨幣交易平臺(tái)就上線了這些代幣的交易。因此，與積分和傳統(tǒng)的Q幣等游戲幣不同，這種基于區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)的代幣特別容易受到投機(jī)者的追捧。但與此同時(shí)，代幣價(jià)格在二級(jí)市場(chǎng)上如過(guò)山車般大起大落，易給玩家?guī)?lái)巨大損失，給投資者致生較高的金融風(fēng)險(xiǎn)。代幣便于交易與諸如可能升值的投機(jī)色彩，使得與之相關(guān)的智能硬件在預(yù)售期就往往吸引上百萬(wàn)人預(yù)購(gòu)。某些智能硬件的官方售價(jià)在淘寶上則可能曾經(jīng)被炒高數(shù)倍，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離了正常的市場(chǎng)價(jià)格，具有高度的投機(jī)性質(zhì)，非普通商品可比擬。
多方合力打擊區(qū)塊鏈領(lǐng)域非法集資違法活動(dòng)
綜上所述，在區(qū)塊鏈領(lǐng)域?qū)嵤﹪?yán)格監(jiān)管的過(guò)程中，無(wú)論是ICO融資，還是規(guī)模的虛擬貨幣交易等行為，現(xiàn)階段均屬于違規(guī)或違法之例。打擊區(qū)塊鏈領(lǐng)域非法集資的違法活動(dòng)，需要發(fā)揮監(jiān)管部門、相關(guān)網(wǎng)絡(luò)媒體與金融機(jī)構(gòu)的合力。
從監(jiān)管角度來(lái)看，即是使進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。針對(duì)近年來(lái)諸如ICO以及一些場(chǎng)外虛擬貨幣交易(OTC)等商業(yè)模式再次面向中國(guó)在境內(nèi)卷土重來(lái)，中央金融監(jiān)管部門在2018年8月和9月連續(xù)***相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示性政策文件，并鼓勵(lì)公民及時(shí)舉報(bào)相關(guān)違法行為，有助于及時(shí)打擊境內(nèi)可能發(fā)生的非法集資等相關(guān)違法犯罪行為，避免將來(lái)出現(xiàn)更大范圍的金融風(fēng)險(xiǎn)事件。故而，此類風(fēng)險(xiǎn)警示性文件的及時(shí)發(fā)布，具有正面意義，應(yīng)堅(jiān)決堅(jiān)持。
從相關(guān)網(wǎng)絡(luò)媒體來(lái)看，應(yīng)及時(shí)落實(shí)金融監(jiān)管部門的政策和文件基本精神，控制網(wǎng)絡(luò)文章可能引發(fā)的疊加效應(yīng)，特別是在發(fā)布區(qū)塊鏈資訊時(shí)，應(yīng)堅(jiān)持避免熱衷于討論虛擬貨幣價(jià)格，不發(fā)軟文變相推廣ICO項(xiàng)目，不誘導(dǎo)普通網(wǎng)民從事境外高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)塊鏈融資項(xiàng)目，不誘導(dǎo)普通網(wǎng)民參與境外高風(fēng)險(xiǎn)虛擬貨幣及其衍生品交易。
從金融機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看，應(yīng)堅(jiān)定不移落實(shí)監(jiān)管要求。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)以及第三方支付機(jī)構(gòu)等應(yīng)積極配合監(jiān)管政策的基本精神，現(xiàn)階段不向境內(nèi)外虛擬貨幣交易機(jī)構(gòu)和ICO項(xiàng)目發(fā)起人提供開戶、轉(zhuǎn)賬或支付等金融服務(wù)。同時(shí)，各金融上述機(jī)構(gòu)應(yīng)在日常業(yè)務(wù)中積極執(zhí)行用戶識(shí)別、反洗錢與反恐怖怕主義融資等法定措施義務(wù)，認(rèn)真執(zhí)行常規(guī)的業(yè)務(wù)檢查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)與ICO或虛擬貨幣相關(guān)的批量交易相關(guān)的可疑賬戶，一方面應(yīng)及時(shí)上報(bào)給金融監(jiān)管部門，另一方面應(yīng)及時(shí)提高用戶交叉驗(yàn)證的標(biāo)準(zhǔn)，做好用戶資料留存，以防止在當(dāng)前嚴(yán)監(jiān)管時(shí)期金融服務(wù)被不法行為人所利用。
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