匯豐晉信基金成立于2005年，成立時間不可謂不早，這家基金公司給老司基的深刻印象是——它永遠長不大！截至2018年三季度末，公司資產(chǎn)總規(guī)模僅為232億元，排名行業(yè)中下游。如果剔除貨幣基金的92億元，規(guī)模只剩可憐的140億元。和它同一年出道的基金公司都有哪些呢？匯添富、工銀瑞信、建信基金等都成立于2005年，如今的資產(chǎn)規(guī)模是其10倍，甚至20倍以上。比如，建信基金的最新資產(chǎn)規(guī)模是6691億元（含貨幣基金，下同），是匯豐晉信的29倍！

　　比它晚1年成立的中歐基金如今規(guī)模1800億元；比它晚3年成立的農(nóng)銀匯理基金如今規(guī)模2339億元；比它晚6年成立的平安基金如今規(guī)模也達到了2628億元。老司基感嘆，在規(guī)模取勝的公募基金界，匯豐晉信起了個大早，趕了個晚集

　　匯豐晉信為何長不大？原因自然是多方面的，比如股東方糾纏不清的矛盾；比如投研人才缺乏，今年上半年又失去了一員投資大將——明星基金經(jīng)理丘棟榮離職；比如基金業(yè)績差，作為一家主動權(quán)益見長的基金公司，如果業(yè)績沒有亮點，是很要命的。

　　股票型熊基——匯豐晉信低碳先鋒

　　匯豐晉信低碳先鋒成立于2010年6月，之后的4年，是A股漫漫大熊市。該基金倒也表現(xiàn)平穩(wěn)，在2013年該基金迎來爆發(fā)，年度收益高達41.42%，大幅跑贏同類股票型基金17.27%的平均收益率。2014年該基沉寂了一年，大幅跑輸了同類基金。2015年上半年，有過短暫的翻倍之旅后，開始長期的下墜過程。

　　截至2018年11月19日，該基金從5178點以來，累計下跌63.02%！最近5年，股票型基金平均收益高達52.3%，而匯豐晉信下跌了21.92%，在同類基金中不幸墊底。最近3年，該基下跌51.15%，跌幅是同類基金的近4倍；最近兩年，下跌40.84%，跌幅也是同類基金的4倍！2018年以來，該基繼續(xù)沉淪，大跌34.3%，同樣處于墊底的尷尬位置。

　　從歷年資產(chǎn)規(guī)模來看，大量的投資者帶著滿心的失望而去，規(guī)模已經(jīng)連續(xù)11個季度出現(xiàn)縮水。資產(chǎn)規(guī)模從2015年底最高的12.2億元，縮減到了今年三季度末的2.3億元，縮水比例高達81%！

　　從歷任基金經(jīng)理來看，匯豐晉信低碳先鋒總共有4人擔綱管理過，其中劉輝的業(yè)績最為出色，管理該基金僅1年半時間，就取得了38.83%的任職回報。現(xiàn)任基金經(jīng)理為方超，從2015年9月開始單獨管理該產(chǎn)品至今，任職回報為-35.58%，并且大幅跑輸業(yè)績基準。

　　資料顯示，方超為匯豐晉信自己培養(yǎng)的投研人員，原來是做交易員的，曾擔任過匯豐晉信的交易員、高級交易員、交易副總監(jiān)，而后又轉(zhuǎn)任研究員、高級研究員。2015年9月起，初次擔任基金經(jīng)理，管理匯豐晉信低碳先鋒一直至今。老司基覺著，這方超真是一專多能哈，既能做交易，也能做研究，還能做投資，當基金經(jīng)理，可不是幫公司省了不少人工費么？要知道，如今這年頭，在外面招聘一位基金經(jīng)理薪資可貴著呢

　　從回撤控制來看，匯豐晉信低碳先鋒從5178點以來感覺一直放任自流，最大回撤長時間在-40%和-50%間徘徊。今年10月18日，最大回撤率達到驚人的68.27%！

　　從持股集中度來看，匯豐晉信低碳先鋒重倉股集中度一直遠遠高于同類平均。最新的2018年三季報顯示，其前十大重倉股占比為50.51%，同類僅為28%左右。

　　我們再來參觀一下該基的前十大重倉股，重倉股多為鋰電池概念股和信息技術行業(yè)個股。第一大重倉股寒銳鈷業(yè)(81.600, -1.40, -1.69%)最近三個月大跌30.49%，天齊鋰業(yè)(30.320, -0.54, -1.75%)、華友鈷業(yè)(35.480, -0.91, -2.50%)和星源材質(zhì)(22.640, 0.03, 0.13%)等重倉股最近3月表現(xiàn)都差強人意，跌幅在18%-33%之間。

《電鰻快報》