《號外財經》/尹秋彤

    今年，估計誰也不會輕易忘掉“3.8”，本來是一個喜慶的節日，卻因股市的急挫，不管是男神還是女神，都心里惴惴不安。

    《號外財經》發現，3月8日，上證綜指大跌4.4%，失守3000點，創下2018年10月12日以來的最大單日跌幅，未能實現周線9連陽，滬深兩市一天蒸發了約2.5萬億元市值。前期漲幅最大的非銀金融板塊大跌8.2%，板塊內44只個股跌停。

　　中信證券在3月7日發布研報稱，對9天7漲停的中國人保給予“賣出”評級；華泰證券3月8日發布研報稱，對10天8漲停的中信建投給予“賣出”評級。于是，在3月8日，中信證券、中國人保、華泰證券、中信建投跌停。

    這就是兩份研報引發的踩踏事件！

    《號外財經》認為，剔除今年以來上市的新股，春節以來至3月7日，共有12只個股漲幅超過150%。滬深300動態估值從年初10.2倍快速上升至12.7倍，接近過去5年12.4倍的中值水平，不再處于低谷水平。A股經歷快速上漲后，部分外資可能存在盈利兌現的需求，但不一定意味著增量資金配置A股的趨勢將會反轉。12.7倍的A股估值水平仍處于相對較低的水平，經濟基本面處于筑底的關鍵時期，加之外部風險降低、國內政策和流動性環境也對市場形成了支持，A股的中長期配置價值比較明顯。

    那么，公募基金是怎么看又將怎么做呢？我們來看典型的五大基金：
   
    招商基金認為，A股大跌主要受到短期漲幅過高以及全球經濟進一步下行的擔憂。中信證券和華泰證券罕見發布對于中國人保和中信建投的看空報告，本輪A股的快速上漲令市場估值已修復至歷史中值附近，同時市場積累了大量獲利盤，本身也存在較強的調整需求。目前資金面方面未出現明顯惡化，市場良好的賺錢效應下場外增量資金的流入趨勢也尚未結束，短期來看市場雖有調整壓力，但仍有較多結構性機會。招商基金表示，積極尋找低估值和滯漲板塊，如航空、汽車和建筑裝飾，同時適度規避短期漲幅偏高且基本面確定性欠佳的科技類板塊。

　　博時基金宏觀策略部分析稱，股市明顯調整主要原因有以下幾點：一是股市漲速快、漲幅高，漲到這個位置之后，一些資金有獲利了結的意愿，產業資本減持明顯加速；二是沖擊性的事件放大了市場的猶疑和觀望態度，比如個別股票外資持股觸發上限，比如出現了罕見的針對上漲龍頭股的賣出報告等；三是更多的宏觀數據將公布，宏觀數據對市場的擾動較前2個月會更加明顯。展望后市，市場的行情暫時還看不到走向終結的信號，短期的調整給大家調倉配置的機會，但配置的邏輯需要及時調整。后續需要更加關注基本面支撐和有確定性業績預期的板塊：重點可關注受市場大資金青睞的精選價值藍籌，比如消費、醫藥；還有就是有主題和業績兌現預期的5G、農業和科創概念。

    工銀瑞信基金則表示，目前維持全年市場區間震蕩，震蕩中樞有望逐步抬升的判斷。就短期而言，考慮到當前市場對貿易談判結果已經計入較樂觀預期，更重要的，年報和季報季逐步臨近，短期經濟增長和盈利的下行壓力可能對市場造成階段性擾動，市場的波動性可能加大。

　　農銀匯理基金表示，在國內流動性寬松和資本市場政策利好的環境下，雖然風險偏好短期有所回落，但春季躁動行情并未走完。指數震蕩過程中，結構性行情依然豐富，賺錢效應值得期待。

    景順長城基金表示，展望未來，預計市場將會從之前雞犬升天的普漲行情進入結構性分化行情，有望重新回歸到企業基本面，建議關注基本面堅實、具備核心競爭力、資產負債表健康的優質公司，以及前期被錯殺或表現落后的成長股投資機會。

《電鰻快報》