《電鰻快報(bào)(原號(hào)外財(cái)經(jīng))》文 / 元元

        進(jìn)入5月以來，股市走勢(shì)風(fēng)云突變，滬深股指一改前期強(qiáng)勁走勢(shì)，掉頭向下，連續(xù)擊穿3100點(diǎn)、3000點(diǎn)、2900點(diǎn)關(guān)口，滬指最低跌至2838點(diǎn)，讓眾多對(duì)紅5月行情抱有憧憬的投資者，遺憾不已。

        導(dǎo)致5月股市行情一跌再跌的原因也很直白，主要是受到了外界因素的沖擊，首當(dāng)其沖的則是中美貿(mào)易戰(zhàn)談判的破裂。5月10日，美國(guó)商務(wù)部宣布對(duì)中國(guó)出口到美國(guó)的商品加征25%的關(guān)稅，情理之中意料之外的加稅，不但給今年中美經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)帶來了諸多的不確定性，也給今后一段時(shí)間內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)蒙上了陰云。其次則是伊朗危機(jī)的進(jìn)一步升級(jí)，隨著美國(guó)要求全球各國(guó)禁止從伊朗進(jìn)口石油，伊朗對(duì)霍爾木茲海峽的石油出口通道的封鎖有望加強(qiáng)，近日發(fā)生的阿曼港口游輪遇襲事件，更加抬高了這一事件的調(diào)門兒，假如美國(guó)和伊朗圍繞著霍爾木茲海峽的石油出口通道的沖突加劇，國(guó)際油價(jià)、國(guó)際金價(jià)勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生更大幅度的波動(dòng)，這將對(duì)我國(guó)的能源進(jìn)口安全戰(zhàn)略產(chǎn)生較大的沖擊。

        從去年中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)之后，對(duì)于中美貿(mào)易戰(zhàn)可能引發(fā)的種種后果，國(guó)內(nèi)外政治財(cái)經(jīng)人士也從不同側(cè)面進(jìn)行了不同角度的解讀。筆者也在上周二發(fā)表的公眾號(hào)文章中，進(jìn)行了自己的解讀。

        我們以為，在國(guó)際環(huán)境對(duì)中友好的大背景下，通過40年來的改革開放，國(guó)人用勤勞和智慧的雙手，讓華夏大地的面貌煥然一新，讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量躍居全球第二，令世人矚目的中國(guó)經(jīng)濟(jì)奇跡背后，也有國(guó)際和平紅利的一份貢獻(xiàn)。

        中國(guó)人民對(duì)于和平的渴望，那絕對(duì)是杠杠的。縱觀5千年華夏民族發(fā)展史，由華夏民族主動(dòng)發(fā)起的對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)數(shù)量屈指可數(shù)，即就是在古代中國(guó)GDP占全世界老大的時(shí)候，中華民族也從來沒有看不上別的國(guó)家或民族，也不會(huì)主動(dòng)挑起戰(zhàn)爭(zhēng)，將人家的物資和人口掠為己有。這是因?yàn)椋A夏民族的歷史發(fā)展史上傳下來一句老話：好戰(zhàn)者亡。這4個(gè)字完全可以精準(zhǔn)的定位華夏民族對(duì)于戰(zhàn)爭(zhēng)的看法。

        如果把這4個(gè)字搬到中美貿(mào)易戰(zhàn)這個(gè)角度來看，道理是相似的。不管是軍事戰(zhàn)爭(zhēng)還是經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)爭(zhēng)，抑或是現(xiàn)在最為時(shí)髦的那個(gè)名詞叫超限戰(zhàn)，誰先發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)?誰的后果現(xiàn)在其實(shí)就可想而知。

        我們看到，這一次的中美貿(mào)易戰(zhàn)，完全是由美國(guó)挑起，從開始到現(xiàn)在，我們一直處在一種被動(dòng)的應(yīng)對(duì)狀態(tài)之中，基本上是美方出了什么招數(shù)?我們會(huì)相應(yīng)的出一些應(yīng)對(duì)的招數(shù)。或許有的人會(huì)覺得中國(guó)的態(tài)度是不是有點(diǎn)偏軟弱?但是從5月13日晚上新聞聯(lián)播的國(guó)際銳評(píng)上可以看出，中方的態(tài)度正在加強(qiáng)之中。

        某種程度上來說，自打去年中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)之后，盡管善良的中國(guó)人對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)波的平息抱有極大的善意，但是一個(gè)不容分辨的事實(shí)卻是，在美國(guó)國(guó)會(huì)通過與臺(tái)灣關(guān)系法，以及美國(guó)副總統(tǒng)和國(guó)務(wù)卿發(fā)表的一系列抹黑中國(guó)的講話之后，中美之間的關(guān)系已經(jīng)進(jìn)入到分手快樂的地步。你走你的陽關(guān)道，我過我的獨(dú)木橋，往后余生，各自須尋各自門。

        面對(duì)中美分手的大局，投資者可能最關(guān)心的是，今后中國(guó)股市走勢(shì)會(huì)怎么樣?依筆者來看，在管理層最新發(fā)表的4個(gè)敬畏的講話基礎(chǔ)上，中國(guó)股市將會(huì)回歸到優(yōu)者更優(yōu)劣者退市的正常軌道上來。

        首先，盡管中國(guó)股市上空貿(mào)易戰(zhàn)的黑云密布，但是MSCI依然是正常宣布了加大中國(guó)A股指數(shù)投資權(quán)重的決定，這個(gè)決定有望給中國(guó)股市帶來的增量資金超過1000億元。更為關(guān)鍵的是，這個(gè)決定顯示了國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于中國(guó)股市走勢(shì)的看法。因?yàn)榘殡S著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)良性發(fā)展，滬深股市中大盤藍(lán)籌股的價(jià)值洼地，對(duì)于國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者的吸引力越來越大。只要大盤大盤藍(lán)籌股的股價(jià)不繼續(xù)大幅下跌，滬深股指的大幅下行空間甚微。

        其次，中美貿(mào)易戰(zhàn)的發(fā)生，對(duì)中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)作用是無法想象的。譬如說中國(guó)信息科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展賴以為生的芯片，在美國(guó)的技術(shù)封鎖下，會(huì)引來國(guó)家和大型企業(yè)更大規(guī)模的投資。而作為中國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展名片的5G產(chǎn)業(yè)，也會(huì)以更快的速度向國(guó)內(nèi)外擴(kuò)展。近來盤中通訊概念股的活躍，已經(jīng)充分顯示出了這一點(diǎn)。

        再次，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)40年來的發(fā)展速度驚人，但是與美國(guó)相比，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)空間還很大。還有很多人沒坐過飛機(jī)，沒有用上馬桶，這一類的剛性需求，就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來的增長(zhǎng)空間。因此，先做好自己的事情。近來國(guó)家剛剛公布的長(zhǎng)三角一體化發(fā)展戰(zhàn)略，有望成為帶動(dòng)未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新一極。在國(guó)際市場(chǎng)需求相對(duì)減弱之際，大力拓展內(nèi)需，從過去的發(fā)展單一城市轉(zhuǎn)向發(fā)展城市群，以此吸引大量的人口向這些城市群眾轉(zhuǎn)移，引發(fā)新的需求，這些需求未來都會(huì)在股市上有所反應(yīng)。

        總體來看，我們認(rèn)為，不管中美貿(mào)易戰(zhàn)將來的走向會(huì)是一個(gè)什么樣的方向，中國(guó)股市的發(fā)展趨勢(shì)，依然會(huì)以震蕩向上的趨勢(shì)前行，這種趨勢(shì)，更多的是以一個(gè)慢牛的態(tài)勢(shì)來表征。也就是說，你在一個(gè)較短的時(shí)間段內(nèi)，可能觀察不到股市的上漲，甚至?xí)l(fā)現(xiàn)股市在下跌之中，但是如果你從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間段內(nèi)來看，股市的慢牛特征會(huì)表現(xiàn)得十分明顯。

        多少年以來，國(guó)內(nèi)的股市投資者一直喜歡上了短線操作，或許從現(xiàn)在起，投資者可能不得不開始適應(yīng)中長(zhǎng)線的慢牛態(tài)勢(shì)的操作。這種改變，是不以投資者意志為轉(zhuǎn)移的。

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