《電鰻快報》文/高偉

        《電鰻快報》的小編是很謹慎的，尤其是在做市場判斷時，所以，我們極少用“絕對”這樣肯定的詞語。但這次，我們就用了絕對，因為背后的原因小編看得很清楚。

        近三日，大盤表現強勢，6月19日、6月20日、6月21日，上證指數分別上漲0.96%、2.38%、0.5%，近三日上證指數累計上漲3.87%，且重上3000點，報收3001.98點。《電鰻快報》認為，大盤強勢與創業板重組上市(借殼)禁令將松綁密切相關，與證監會擬恢復重組上市配套融資，多渠道支持上市公司置入資產改善現金流有關。

        大盤強勢上攻，也是考驗基金是否滿倉的時候了，滿倉基金凈值自然會有同步上漲。當然，不排除一季度倉位較低的基金也出現凈值飆漲，我們認為只有兩種情況：要么是股票倉位升格，甚至滿倉;要么是重倉股票表現突出，有力拉動基金凈值。

        《電鰻快報》注意到，近三日主動管理型偏股基金表現兩極分化，有的三日累計回報率高10.06%，但有的基金同期下跌0.70%。毫無疑問，表現好的基金倉位較高，而表現差的基金倉位較低。數據顯示，近三日回報率前十名基金，一季度末股票平均倉位為80.61%;近三日回報率后十名基金，一季度末股票平均倉位為63.48%。

        劃重點了!在近三日回報率前十名基金中，卻隱藏著3只基金，一季末股票倉位不足70%!!

        具體來看，近三日回報率高達8.00%的諾安和鑫靈活配置混合，業績排名第三，但該基金一季度末股票倉位剛剛超過60%。一季報顯示，持有股票市值6271.93萬元，占基金總資產比為63.40%。“選股策略上偏向代表未來發展方向的科技成長股，擁抱國家意志：規避宏觀經濟關聯度高的行業，擁抱產業代表未來發展方向或者國家意志支持方向的科技創新類企業，尤其是中央經濟會議特別點出的方向。重點布局人工智能、自主可控、金融科技、集成電路、5G。”該基金一季報分析稱。

        顯然，該基金雖然一季度末沒有提升股票倉位，但卻看上了二季度的熱點行業以及一些熱點股票。其中，前三大重倉股分別為中國長城(持股占比9.87%)、海聯金匯(持股占比9.86%)、XD兆易創(持股占比9.84%)，在6月21日當天分別大漲3.01%、8.72%、3.04%。

        除了諾安和鑫靈活配置混合，躋身近三日業績榜單TOP10的還有兩只地倉位基金，分別是前海開源滬港深匯鑫混合A、前海開源滬港深匯鑫混合C，一季末股票倉位均為66.24%，但近三日回報率分別為7.82%、7.77%。

        “A股與港股在1季度均出現反彈，其中A股反彈幅度超過港股，主要對應國內更好的流動性。本基金是滬港深基金，鑒于當前中國經濟下行風險已經釋放，我們維持了高倉位的操作。”前海開源滬港深匯鑫混合一季報稱。《電鰻快報》發現，所謂的高倉位，實際上不足70%。該基金一季度持有股票市值合計2426.80萬元，持有2/3的倉位。“在行業配置上，鑒于國內的流動性顯著改善， A股市場的成交量放大，以及科創板的推出，我們認為券商行業出現了基本面的長期反轉。而中短期來說，從行業輪動的角度，券商也是經濟復蘇的早期階段通常最受益和最確定的行業，所以我們重點配置了券商行業。與此同時，鑒于海外的風險加劇，我們也加入了黃金類的資產作為對沖。”該基金分析稱。

        《電鰻快報》注意到，前海開源滬港深匯鑫混合A、前海開源滬港深匯鑫混合C與諾安和鑫靈活配置混合很相似，第一大重倉股銀泰資源，短短15個交易日股價狂漲45.75%。“不過，該基金頭號重倉股持股比例不過5.99%，也就是說，單憑一只股票拉升凈值的可能性不大。最大的原因是重配了股票，絕不會是一季末的66.24%。 ”業內人士分析道。

《電鰻快報》