《電鰻快報》文 / 楊力

        11月12日晚間，信立泰發(fā)布公告，公司計劃使用自有資金以集中競價交易方式進(jìn)行股份回購，回購的資金總額不低于人民幣2.5億元(含)，不超過人民幣5億元(含)。回購股份價格不超過人民幣22元/股(含)。

        另外，公告還披露，11月12日，該公司首次通過回購專用證券賬戶以集中競價交易方式回購公司股份41萬股，占公司目前總股本的0.039%、最高成交價為18.58元 股，最低成交價為18.37元/股，成交總金額為759.99萬元(不含交易費用)。

        《電鰻快報》注意到，11月12日，信立泰以18.48元/股收盤。該公司以不超過22元/股的價格回購，將對該公司新近遭遇大跌的股價起到一定的提振作用。但長遠(yuǎn)來說，信立泰的股價堅挺還得靠該公司的業(yè)績來支撐。

        然而，今年以來，該公司的業(yè)績增長并不給力。前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入35.6億元，同比增長了0.82%;實現(xiàn)扣非前和扣非后的凈利潤分別為7.2億元和6.6億元，同比分別下降了37.66%和40.28%。

        公開資料顯示，信立泰的主營業(yè)務(wù)涉及藥品、醫(yī)療器械產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，主要產(chǎn)品及在研項目包括心腦血管類藥物及醫(yī)療器械、頭孢類抗生素及原料、骨吸收抑制劑類藥物等，涵 蓋心血管、抗腫瘤、降血糖、抗感染、骨科等治療領(lǐng)域。

        但實際上，作為國內(nèi)心腦血管龍頭企業(yè)，信立泰的業(yè)績主要依靠旗下核心產(chǎn)品氯吡格雷(商品名泰嘉)，該產(chǎn)品為血小板凝聚首選藥物，國家醫(yī)保乙類藥品，且兩個規(guī)格(75mg、25mg)均通過一致性評價。2018年該產(chǎn)品實現(xiàn)銷售額約32億元，對信立泰業(yè)績的貢獻(xiàn)達(dá)到七成左右，所以氯吡格雷的銷售直接影響著公司的業(yè)績。

        但是，最近該藥品的銷售遭遇了“滑鐵盧”。在今年9月24日的第二輪4+7帶量采購中，參與的77家藥企中有45家突圍而出，而信立泰卻沒能中標(biāo)，未再繼續(xù)獲得氯吡格雷的中標(biāo)資格。

        此次未能中標(biāo)對信立泰打擊比較大，股價曾連續(xù)幾日跌停，自9月24日至11月12日，該公司股價下降了約24%，這可能也是該公司選擇股票回購的原因之一，希望以此能提振股價。

        事實上，除了股票回購?fù)猓帕⑻┮膊扇×似渌胧Ｍ麖母旧咸嵘緲I(yè)績。比如，該公司從第三季度開始在研發(fā)投入上發(fā)力，當(dāng)期研發(fā)費用3.62億元，銷售費用3.97億元，研發(fā)費用開始接近銷售費用。

        在核心產(chǎn)品銷售遭遇巨大困難的情況下，信立泰只有加大研發(fā)投入，加快轉(zhuǎn)型布局，才能真正贏得未來。

        《電鰻快報》注意到，2009年在A股成功上市的信立泰曾經(jīng)經(jīng)歷了高速增長階段，然而，近幾年來，該公司業(yè)績增長明顯減速，2015年至2018年，該公司扣非后的凈利潤增速分別為20.69%、10.63%、1.14%和0.66%;同期營業(yè)收入的增長也在減速，增速分別為20.64%、10.23%、8.36%和11.99%。而2019年該公司的營收和凈利潤更有可能出現(xiàn)雙負(fù)增長。

        此次，股票回購在短期可能對該公司股價起到提振作用，但長遠(yuǎn)來說，加大研發(fā)投入以及持續(xù)拓展產(chǎn)品線才是該公司走出困境的正確模式。

《電鰻快報》