曾在新三板上市的日聯科技，如今瞄上了科創板。

        近期，無錫日聯科技股份有限公司(下稱“日聯科技”)提交了招股說明書，擬科創板上市，公開發行不超過1985.1367萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。

        此次IPO，日聯科技擬募集資金6億元，分別用于X射線源產業化建設項目、重慶X射線檢測裝備生產基地建設項目、研發中心建設項目以及補充流動資金。

        核心業務毛利率下滑

        據了解，日聯科技是一家X射線智能檢測裝備供應商，主要從事微焦點和大功率X射線智能檢測裝備的研發、生產、銷售與服務，產品和技術應用于集成電路及電子制造、新能源電池、鑄件焊件及材料等檢測領域。

        2019年-2021年(下稱“報告期”)，日聯科技分別實現營業收入14903.06萬元、20031.4萬元、34608.45萬元，凈利潤分別為831.84萬元、2137.62萬元、5081.59萬元。

        雖然呈現持續上升的趨勢，但公司較為依賴政府補助，報告期內，公司歸屬于母公司普通股股東的非經常性損益凈額分別為1271.07萬元、643.05萬元和555.17萬元，主要系計入當期損益的政府補助。

        2019年，公司扣非后歸母凈利潤為-439.23萬元，處于虧損狀態。

        實際在此次IPO之前，日聯科技曾在新三板掛牌。根據彼時的財務數據，2013年-2016年，公司實現的收入分別為6072.79萬元、8913.85萬元、1.1億元、1.19億元，扣非后歸母凈利潤分別為436.99萬元、646.37萬元、1251.09萬元、-655.63萬元。

        拉長時間線可以看出，公司的業績較為波動，甚至偶有陷入虧損狀態。

        按業務種類來看，公司主營業務產品主要為X射線智能檢測裝備及相關的備品備件等，其中X射線智能檢測裝備收入主要來源于集成電路及電子制造、新能源電池檢測、鑄件焊件及材料檢測三大應用領域。

        IPO日報發現，新能源電池檢測裝備收入增長較快，2021年該業務收入增長了8830.98萬元，同比增長235.91%，收入占比從2019年的24.12%增長至2021年的37.11%。

        該領域收入增長較快的主要原因系隨著新能源汽車行業的快速發展以及新能源電池行業對電池質量管控要求逐漸提高，鋰電池生產商的固定資產投資規模持續擴大，對能源電池X射線智能檢測裝備隨之增長。

        可以看出，新能源電池檢測裝備業務的發展前景較好，成為公司的核心業務似乎指日可待。

        但與此同時，報告期內，公司新能源電池X射線智能檢測裝備毛利率分別為43.5%、38.45%和34.31%，毛利率整體呈現下降趨勢。

        這是否意味著，公司該業務的競爭力變弱?

        高額募資

        需要指出的是，公司擁有不少知名客戶，包括寧德時代、億緯鋰能、比亞迪等。

        2019年與2021年，寧德時代均進入日聯科技的前五大客戶名單，公司對寧德時代的銷售金額分別為867.82萬元、2548.86萬元，占營收的比重分別為5.82%、7.36%。寧德時代2019年還是其第一大客戶。

        除了作為公司的大客戶，寧德時代還是公司的股東。

        2021年10月，日聯科技IPO前的最后一次增資中，寧德時代以4860萬元認購日聯科技新增股本289.43萬股，每股單價16.79元，投后估值10億元。這次認購完成后，寧德時代成為日聯科技的第五大股東，持股比例為4.86%。

        同時，自2021年10月起，日聯科技與寧德時代還將圍繞X射線檢測技術在鋰電池檢測領域應用的研究課題，開展為期三年的合作研發。

        此次IPO，日聯科技擬募集資金6億元，發行新股占發行后總股本的比例不低于25%。

        以此計算，若公司實現募資目標，公司的估值約為24億元。

        這也意味著，在IPO前夕最后一次增資的寧德時代，考慮稀釋作用后的收益率將達到80%。

        另一方面，此次公司的募資已經超過了公司的總資產。

        招股說明書顯示，截至2021年12月31日，日聯科技的總資產總計為5.41億元。

        對于募集資金總額超過資產總額的合理性問題，日聯科技在審核問詢函的回復中表示，公司融資渠道有限，多年來主要依賴自有資金進行擴張，資產規模較小，亟需募集資金項目投入保證與經營規模相適應的生產能力及研發優勢，募投計劃具有合理性。

《電鰻快報》