《電鰻財經》李笑笑/文

        《電鰻財經》關注到，近三個會計年度，湖南方盛制藥股份有限公司(以下簡稱“方盛制藥”)的營業收入穩步增長，但凈利潤存在小幅波動，該公司轉讓湖南省佰駿高科醫療投資管理有限公司(以下簡稱“佰駿醫療”)部分股權暨引進戰略投資者事項進展順利。

        此外，近幾年方盛制藥的短期借款余額較高且呈現上升趨勢，為緩解資金壓力，該公司擬向實際控制人張慶華控制的湖南方盛新元健康產業投資有限公司(以下簡稱“新元產投”)非公開發行募集資金用于補充流動資金及償還銀行借款，上述事項尚待證監會審核。

        經營業績持續向好

        方盛制藥主要從事藥品的研發、生產與銷售，該公司的產品以中成藥與化學藥品為主。經過多年的培育與發展，該公司產品結構持續優化;“創仿結合”的產品集群儲備與研發戰略已見成效，目前形成了以創新中藥為主、化學藥品制劑為輔的產品矩陣。

        近年來，我國中醫藥傳承與創新發展整體水平穩步提升，中醫藥在維護和促進人民健康、推動健康中國建設中的獨特作用越發顯著。另一方面，國家大力支持中醫藥行業創新發展，相關政策頻頻出臺。在國家產業政策支持市場需求持續釋放，生產質量標準和環保要求的提高等一系列有利因素的推動下，我國醫藥制造業仍具有廣闊的發展空間，整體將保持良好的發展態勢。

        方盛制藥以“創新中藥研發”和“管理變革”雙輪驅動核心競爭力的持續提升，并持續優化業務結構，在提升研發能力的同時，深化營銷體系改革，加快產品結構調整，堅持以創新驅動發展，以中藥創新發展為主體，同時統籌推進化學藥協同發展。方盛制藥現已成功開發“欣雪安”牌心腦血管科、“金蓓貝”牌兒科、“美爾舒”牌婦科、“方盛堂”牌骨傷科等幾大品牌系列產品。

        數據源自巨潮資訊

        《電鰻財經》關注到，2019年-2021年，方盛制藥實現營業收入分別為10.94億元、12.79億元、15.67億元，同期凈利潤分別為0.79億元、0.64億元、0.70億元，該公司的營業收入穩步增長，但凈利潤存在小幅波動。

        2022年上半年，方盛制藥實現營業收入8.73億元，同比增長19.66%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6319.64萬元，同比增長49.10%。其中，醫藥制造主業實現營業收入6.68億元，同比增長30.26%;2022年上半年，佰駿醫療因增加外債借款及匯兌損益影響，上半年虧損增加至3330.82萬元，同比增加虧損2698.80萬元，若剔除佰駿醫療報告期內新增的虧損影響(按51%測算)，則方盛制藥歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為5400.79萬元，同比增長36.62%。

        引入戰投事項進展順利

        《電鰻財經》關注到，DAVITACHINAPTE.LTD(以下簡稱“德維塔公司”)與方盛制藥、佰駿醫療、長沙康萊健康管理有限公司于2021年5月21日簽署了股權轉讓協議約定方盛制藥向德維塔公司出售持有的佰駿醫療31.70%的股權。上述轉讓佰駿醫療部分股權暨引進戰略投資者事項已分別經方盛制藥第五屆董事會2021年第五次臨時會議、2021年第三次臨時股東大會審議通過。

        2022年10月19日方盛制藥發布公告，根據《股權轉讓協議》關于佰駿醫療下屬醫院合并醫療業務2021年度息稅折舊攤銷前利潤認定的相關約定，經各方協商，佰駿醫療聘請了畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)(以下簡稱“畢馬威”)對佰駿醫療自2021年12月1日至2021年12月31日止期間財務報表進行審計，即不再對佰駿醫療下屬醫院合并醫療業務2021年度的息稅折舊攤銷前利潤進行專項審計。

        畢馬威于2022年10月17日出具了《審計報告》，方盛制藥根據上述報告，對《股權轉讓協議》所約定的息稅折舊攤銷前利潤進行了測算得知，該值約為4624萬元，高于《股權轉讓協議》中約定的觸發強制回贖權的值3750萬元。

        根據《企業會計準則》及相關規定，方盛制藥與德維塔公司關于31.70%的股權交易的交割條件已全部達成。基于上述情況，依據《股權轉讓協議》的特別約定，方盛制藥無須履行因31.70%股權轉讓交易的交割條件未達成時，以原價收回已轉讓至員工持股平臺長沙瑞健健康管理咨詢合伙企業(有限合伙)的佰駿醫療5.10%股權的約定。因此，佰駿醫療將于2022年10月1日起，不再納入方盛制藥合并報表范圍內。上述佰駿醫療部分股權轉讓后，經方盛制藥測算預計將最終實現投資收益約1.84億元(不考慮稅費影響)，具體的會計處理以及對方盛制藥2022年度及后續年度的損益影響最終以會計師年度審計確認后的結果為準，目前方盛制藥轉讓佰駿醫療部分股權暨引進戰略投資者事項進展順利。

        此外，截至2022年9月30日，方盛制藥收到佰駿醫療的還款6900萬元，剩余未歸還的本金為1.67億元。另一方面，截至10月19日，長沙佰駿醫療投資有限公司(以下簡稱“長沙佰駿”)已收到德維塔公司發放的第一筆借款，若發生長沙佰駿無法償還本息的情況，方盛制藥需根據相關協議承擔股權質押擔保責任，即方盛制藥最大可能失去佰駿醫療14.20%股權的所有權，且需承擔50萬元的違約責任，

        定增事項尚待實施 資金壓力或將緩解

        2022年3月4日，方盛制藥召開第五屆董事會2022年第四次臨時會議，審議通過了《關于公司符合非公開發行股票條件的議案》、《關于公司2022年非公開發行股票方案的議案》等相關議案。該公司擬向實際控制人張慶華控制的湖南方盛新元健康產業投資有限公司(以下簡稱“新元產投”)非公開發行募集資金總額不超過2.70億元，已扣除方盛制藥第五屆董事會2022年第四次臨時會議決議前六個月至此次發行前新投入和擬投入的財務性投資1.38億元。募集資金扣除發行費用后，將全部用于補充流動資金及償還銀行借款。

        據悉，上述發行前，張慶華及其一致行動人合計控制上市公司的股份比例為39.69%。根據上述發行方案，張慶華控制的新元產投擬認購此次非公開發行的全部股票。按照此次發行股票數量上限進行初步測算，發行完成后，張慶華及其一致行動人合計控制上市公司的股份比例為46.76%。

        方盛制藥在相關公告中指出，近幾年該公司的短期借款余額較高且呈現上升趨勢，存在一定的償債壓力及融資成本。同時，該公司業務規模持續增長，2017-2020年營業收入復合增長率達21.06%。上述非公開發行募集資金擬全部用于補充流動資金及償還銀行借款，將在一定程度上降低資產負債率，優化資本結構，降低財務成本及風險，增強抗風險能力。

        此外，《電鰻財經》關注到，方盛制藥將“新藥研發能力”定位為公司核心競爭優勢，力求整合頂尖新藥研發資源優勢，形成了“1+N”模式的大研發體系框架構想，實施“以方盛本部研發中心為主體、以分子公司研發為支撐”的集成化管理和分散化經營的研發戰略，化藥1類、3類、中藥6類等多個研發項目穩步推進，未來將在化藥、中藥、生物藥三大領域實現共同發展和共同繁榮。而方盛制藥規模的不斷增長與研發的持續投入對營運資金的需求日趨緊迫，上述非公發行事項為方盛制藥未來快速可持續發展奠定基礎。

        截至目前，方盛制藥的非公發行事項尚待證監會核準。《電鰻財經》將對方盛制藥未來的業績表現，及上述非公發行事項的后續進展保持關注。

《電鰻快報》