近日，江蘇金智教育信息股份有限公司(下稱“金智教育”)向深交所提交了招股說(shuō)明書(shū)，擬創(chuàng)業(yè)板上市。

        本次IPO，公司擬募集資金5.77億元，用于基于混合云的智慧校園超融合平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、一體化智能教學(xué)云平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及業(yè)務(wù)中臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、產(chǎn)品研發(fā)及技術(shù)升級(jí)基金。

        此前，金智教育曾申請(qǐng)科創(chuàng)板IPO過(guò)會(huì)，但在提交注冊(cè)申請(qǐng)大半年后終止。與前次IPO時(shí)相比，金智教育如今的業(yè)績(jī)已經(jīng)停滯不前，且經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流表現(xiàn)不佳。

        扣非凈利三連降

        據(jù)悉，金智教育是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高校信息化服務(wù)提供商，以自主研發(fā)的基于私有云和公有云架構(gòu)的智慧校園運(yùn)營(yíng)支撐平臺(tái)產(chǎn)品、應(yīng)用系統(tǒng)產(chǎn)品為基礎(chǔ)，為高等院校和中職學(xué)校提供軟件開(kāi)發(fā)、SaaS服務(wù)、運(yùn)維服務(wù)、系統(tǒng)集成等信息化服務(wù)。

        IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，這并非金智教育首次進(jìn)行IPO。2020年9月，金智教育曾謀求科創(chuàng)板上市。2021年2月，公司通過(guò)上市委的審核后，在一個(gè)月后提交注冊(cè)申請(qǐng)，IPO道路看似十分順利。然而苦等大半年，金智教育最終于2022年1月終止注冊(cè)。

        2019年-2021年以及2022年上半年(下稱“報(bào)告期”)，金智教育實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為4.82億元、4.75億元、4.92億元、8661.5萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)分別為8535.41萬(wàn)元、7158.35萬(wàn)元、8032.17萬(wàn)元、-3030.34萬(wàn)元。

        整體來(lái)看，公司收入雖然整體上漲，但是2021年的凈利潤(rùn)還低于2019年的水平。

        實(shí)際上，公司業(yè)績(jī)還較為依賴政府補(bǔ)助。報(bào)告期內(nèi)，公司的扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為6954.39萬(wàn)元、6727.17萬(wàn)元、6359.86萬(wàn)元、-3281.91萬(wàn)元，呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)。

        而對(duì)于今年上半年凈利潤(rùn)虧損，公司解釋稱，主要是因?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在相對(duì)較強(qiáng)的季節(jié)性波動(dòng)特征。

        報(bào)告期內(nèi)，公司主要客戶為高等院校、中職學(xué)校等，基于高校預(yù)算管理制度特點(diǎn)及高校寒暑假的時(shí)間周期影響，公司主要客戶通常在每年年底編制下一年度預(yù)算，次年上半年啟動(dòng)項(xiàng)目，年末驗(yàn)收和付款比例較高。公司收入受客戶預(yù)算制度的影響亦呈現(xiàn)季節(jié)性波動(dòng)，一般為上半年確認(rèn)收入較少，下半年尤其是第四季度確認(rèn)收入較多，前三季度可能出現(xiàn)收入無(wú)法覆蓋成本費(fèi)用而虧損的情形，因而公司具有前三季虧損、全年凈利潤(rùn)主要由第四季度貢獻(xiàn)的特征。

        對(duì)比前次科創(chuàng)板招股書(shū)，2017年-2019年，金智教育營(yíng)業(yè)收入分別為3.02億元、4.07億元、4.82億元，歸母凈利潤(rùn)分別為3041.38萬(wàn)元、6794.58萬(wàn)元、8535.41萬(wàn)元。

        可以發(fā)現(xiàn)，公司業(yè)績(jī)似乎自2019年起進(jìn)入了停滯階段。

        此外，金智教育的主營(yíng)業(yè)務(wù)較為單一，主要來(lái)源于軟件開(kāi)發(fā)。報(bào)告期內(nèi)，這塊業(yè)務(wù)營(yíng)收分別約4.21億元、4.00億元、4.04億元、4865.06萬(wàn)元，分別占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的87.22%、84.24%、82.08%、56.17%。

        應(yīng)收賬款金額較大

        與前次IPO相比，公司的募集資金也發(fā)生了較大的變化。

        本次IPO，公司擬募集資金5.77億元，用于基于混合云的智慧校園超融合平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、一體化智能教學(xué)云平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及業(yè)務(wù)中臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、產(chǎn)品研發(fā)及技術(shù)升級(jí)基金。

        此前科創(chuàng)板IPO，公司擬募集資金6.97億元，募投項(xiàng)目不變。

        IPO日?qǐng)?bào)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，主要是產(chǎn)品研發(fā)及技術(shù)升級(jí)基金項(xiàng)目的變化，科創(chuàng)板IPO時(shí)公司擬投入3億元，如今則是擬投入1.8億元，大幅減少。

        彼時(shí)有投資者指出，公司終止科創(chuàng)板IPO，或因科創(chuàng)屬性不足。

        截至2022年6月30日，公司已獲得發(fā)明專利9項(xiàng)。

        報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用分別為8995.45萬(wàn)元、9941.21萬(wàn)元、10892.17萬(wàn)元和4527.35萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為18.64%、20.92%、22.15%和52.27%。

        但與此同時(shí)，公司的研發(fā)人員占比卻明顯下滑，報(bào)告期各期末分別為32.53%、31.69%、30.87%、25.46%。

        截至2022年6月30日，公司有289個(gè)研發(fā)人員，占比為25.46%。其中，核心技術(shù)人員為11人，這一數(shù)據(jù)在2019年年底為13人。資料顯示，公司原核心技術(shù)人員曹坤明、李文龍因個(gè)人原因分別于2021年8月、2021年9月離職。

        IPO日?qǐng)?bào)還發(fā)現(xiàn)，公司應(yīng)收賬款金額較大且回款周期較長(zhǎng)。

        報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)合計(jì)余額分別為21461.92萬(wàn)元、25304.07萬(wàn)元、33996.33萬(wàn)元和29845.59萬(wàn)元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例為44.48%、53.24%、69.15%和344.58%，占比逐年提高。

        對(duì)此，公司稱，公司高校客戶信息化建設(shè)資金主要來(lái)源于財(cái)政經(jīng)費(fèi)，資金審批、撥付的影響因素較為復(fù)雜，客戶回款周期較長(zhǎng)。但若未來(lái)高校信息化建設(shè)資金來(lái)源不能及時(shí)到位、財(cái)政部門(mén)和高校客戶進(jìn)一步控制資金支付進(jìn)度，將導(dǎo)致公司不能及時(shí)取得回款，會(huì)造成自身經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流減少，并對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)造成不利影響，公司存在應(yīng)收賬款金額較大、回款周期較長(zhǎng)引致的風(fēng)險(xiǎn)。

        正因如此，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~表現(xiàn)不佳，報(bào)告期內(nèi)分別為2212.17萬(wàn)元、6631.09萬(wàn)元、-486.19萬(wàn)元、-12227.79萬(wàn)元。

        不僅如此，公司在2021年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈還流出了2.2億元。招股書(shū)顯示，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出主要是由于報(bào)告期末理財(cái)產(chǎn)品未贖回，當(dāng)年購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)金凈流出2.15億元。

《電鰻快報(bào)》