今年以來，股票市場持續震蕩，基金銷售市場也隨之低迷，累及各大基金代銷巨頭。

        近日，隨著上市公司半年報陸續披露，螞蟻基金、同花順(300033)、天天基金等基金代銷巨頭的上半年“成績單”出爐，這些代銷機構的基金銷售業務普遍受挫，比如，螞蟻基金上半年營業收入同比增長，但凈利潤下滑顯著，同花順基金銷售及其他業務的營業收入、毛利率同比下滑，天天基金的非貨幣型基金的銷售額出現同比下降。

        當前，基金銷售市場正在遭遇漫長的“結構性寒冬”，穩健類基金受到資金熱捧，這在一定程度上保住了代銷機構的基本盤，但費率較高的權益類基金卻無人問津，以至于壓縮著代銷機構的利潤空間。

        集體遇冷

        8月23日晚間，恒生電子(600570)發布2024年半年報，公告顯示，旗下參股公司螞蟻基金上半年營業收入同比增長，但凈利潤卻發生了大幅下滑。

        具體來看，恒生電子持有螞蟻基金24.1%的股權，而螞蟻基金今年上半年實現營業收入75.54億元，較去年同期的63.43億元增長19.09%;凈利潤為9427.4萬元，相較去年同期的2.97億元，下降幅度高達68.25%。

        對此，恒生電子在半年報中表示，2024 年上半年，公募基金管理規模達到31.08 萬億，相比去年同期的 27.69 萬億，增長了3.39 萬億，增幅為12.24%，但是在結構上管理費較高的股票和混合基金規模下降，規模上升主要來自管理費較低的債券基金和貨幣基金。

        有基金行業分析人士認為，在股市的結構性行情下，穩健類基金持續走熱，螞蟻基金今年上半年繼續大力引導用戶做資產配置，業務結構上相對均衡，因此整體營業收入出現增長。不過，穩健類基金的費率通常較低，這會導致利潤空間相對受限。

        這一現象也在同花順、天天基金等基金代銷巨頭的半年報上得到了體現。

        同花順于8月23日發布的2024年半年報顯示，今年上半年，該公司基金銷售及其他業務的營業收入為1.68億元，同比2023年上半年降低了4.91%;營業成本為2449.97萬元，同比增長11.56%;毛利率85.41%，同比下降2.15%。

        東方財富于8月9日發布的2024年半年報也顯示，受權益基金市場疲弱和費率調降影響，今年上半年，天天基金的營業收入為14.17億元，較2023年同期的20.14億元下降近30%，基金代銷收入同比承壓，但其凈利潤為0.64億元，同比增幅約23%。此外，天天基金上半年的基金銷售額同比逆勢增長4.4%，達到8513.82億元，基金銷售額實現了逆勢增長，但其中非貨幣型基金的銷售額為4996.64億元，同比下降約1%。這意味著，上述銷售額的逆勢增長主要來源于貨幣型基金。

        基金銷售遭遇“結構性寒冬”

        上述基金代銷巨頭的最新經營情況，也一定程度上反映出當前基金銷售市場的“結構性寒冬”，穩健類基金受到資金熱捧，但權益類基金卻無人問津。

        8月23日，中國基金業協會發布最新一期公募基金市場數據，截至今年7月底，公募基金總規模達到31.49萬億元，相比6月份增長4042.18億元，這也是公募基金總規模連續3個月站上31萬億元大關。

        但具體來看，在環比增長的4042.18億元中，債券型基金和貨幣型基金分別貢獻了1162.86億元、1918.97億元，合計占到了總規模增長的近八成;而含權類基金(股票型基金和混合型基金)的規模同比僅增長了864.51億元。

        基金新發市場的這一現象同樣顯著，Wind數據顯示，截至8月25日，今年以來新成立的基金規模為7618.84億元，其中債券類基金的成立規模為6135.76億元，占比超八成，而股票型基金、混合型基金的成立規模分別僅有763.99億元、508.58億元，占比不足20%。

        特別是今年以來，主動權益基金平均募集規模僅2.77億元，為近年來新低。在監管發4只權益基金配售1只債券基金的指導下，眾多權益類基金以發起式基金募集成立，首募規模僅有1000萬元。

        即使這樣，今年以來，基金發行市場也已經屢現權益類基金募集失敗的案例。

        例如，8月初，國壽安保盛恒平衡混合基金發布公告，該基金自2024年4月30日開始公開募集，截至2024年7月30日募集期限屆滿，未能滿足基金備案條件，故基金合同不能生效。更早一些，創金合信紅利量化選股、圓信永豐興盛混合等約5只權益類基金均募集失敗。

        代銷巨頭逆市求變

        面對基金銷售寒冬，代銷巨頭們也逆市求變，在近期動作頻頻。

        比如，互聯網代銷龍頭螞蟻財富在今年不斷開疆拓土，通過降費、AI服務、多元資產配置等多個方式提升投資者體驗。

        一方面，作為業內率先倡導低費率的平臺，螞蟻財富在今年新上線了“省錢中心”功能，不僅在基金申購頁面突出展示預計節省金額，也在整體持倉頁提示用戶持有基金以來不同年份以及累計節省的金額。螞蟻財富數據顯示，截至6月30日，螞蟻基金半年預估為用戶節省超18億元交易手續費。

        另一方面，螞蟻財富也充分發揮自己在AI科技上的優勢，利用人工智能賦能理財服務。今年二季度，螞蟻集團旗下的“AI金融助理”支小寶2.0版對外測試，“AI金融助理”支小寶基于支付寶平臺，專注于理財、保險類專業知識問答，據QuestMobile統計，6月支小寶的用戶量已達5908萬人，用戶日均使用支小寶559萬次，當月平均每位用戶使用約2.8次。

        同花順也在半年報中表示，今年上半年，該公司利用新媒體渠道進行品牌推廣，將大數據分析、人工智能等技術深度融合到營銷過程中，實現公司產品及服務的精準推送。同時，加強銷售團隊的合規培訓和管理力度，建立完善的合規管理體系和風險控制機制，并定期對銷售團隊進行合規培訓和考核，確保合規展業，切實保護客戶利益。

        此外，“零售之王”招商銀行(600036)也在業內率先掀起基金銷售費用全線一折起的“自我革命”，并在今年8月又有新動作，聯合基金公司推出“TREE長盈計劃-安穩盈”，為客戶提供穩健理財方案。有業內人士表示，這一動作顯示出招商銀行銷售思路的轉變——從過去聚焦基金經理轉向資產配置方案，朝著以客戶需求為中心的買方配置服務模式轉型，可以看作是招行基金業務投顧化轉型的過渡型載體。

《電鰻快報》