上市后業(yè)績“變臉”的帕瓦股份(11.360, 0.08, 0.71%)，上半年凈利繼續(xù)虧損。8月28日，帕瓦股份交出了上半年“成績單”，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約為-2.97億元，仍未扭虧。據(jù)了解，帕瓦股份2022年9月上市，上市前三年公司均實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利穩(wěn)步增長。然而，上市次年，即2023年，公司凈利就出現(xiàn)虧損，今年上半年凈利更是巨虧，虧損超2020—2022年凈利之和。伴隨著業(yè)績的下滑，帕瓦股份股價(jià)也在一路走低，上市以來股價(jià)累計(jì)跌幅已超七成。

        上市后半年報(bào)首虧

        今年上半年，帕瓦股份凈利大幅虧損，也是上市后半年報(bào)首虧。8月28日，帕瓦股份披露2024年半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為7.1億元，對應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約為-2.97億元。

        值得注意的是，帕瓦股份今年上半年的虧損額超過公司上市前三年盈利之和。據(jù)了解，公司于2022年9月19日在科創(chuàng)板上市，上市前公司均實(shí)現(xiàn)盈利，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020—2022年，帕瓦股份實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為4098.38萬元、8355.54萬元、1.46億元，公司三年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤之和約為2.7億元。

        據(jù)了解，帕瓦股份主要從事新能源電池材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，專注于鋰離子電池、鈉離子電池正極材料細(xì)分方向，并積極布局半固態(tài)/固態(tài)電池等前瞻領(lǐng)域。

        對于業(yè)績大幅虧損的原因，帕瓦股份表示，報(bào)告期內(nèi)，公司受到市場環(huán)境變化、行業(yè)競爭加劇、原料價(jià)格波動、出貨結(jié)構(gòu)調(diào)整等多方面因素影響，毛利率水平下降;同時(shí)，為保持技術(shù)優(yōu)勢，公司在相關(guān)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝上的研發(fā)投入有所增加;此外，隨著“年產(chǎn)2.5萬噸三元前驅(qū)體項(xiàng)目”的建成、投產(chǎn)，相關(guān)在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)并開始計(jì)提折舊，以及公司基于謹(jǐn)慎性原則，對部分存貨、固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款計(jì)提減值準(zhǔn)備，對當(dāng)期利潤有較大影響。上述因素共同致使公司上半年業(yè)績虧損，相關(guān)利潤、收益指標(biāo)下滑。

        上市次年業(yè)績“變臉”

        北京商報(bào)記者注意到，上市次年，即2023年，帕瓦股份便出現(xiàn)了業(yè)績“變臉”的情況。

        財(cái)報(bào)顯示，2023年，帕瓦股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為11.72億元，對應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約為-9737萬元，同比轉(zhuǎn)虧。

        中國民協(xié)新質(zhì)生產(chǎn)力工委常務(wù)副會長及秘書長吳高斌告訴北京商報(bào)記者，上市公司上市次年便出現(xiàn)業(yè)績“變臉”，反映出公司經(jīng)營狀況的不穩(wěn)定性，出現(xiàn)這種情況，可能是因?yàn)楣驹诨I備上市過程中對市場環(huán)境進(jìn)行了過度樂觀的預(yù)測，行業(yè)競爭加劇、市場需求減少等也可能導(dǎo)致公司業(yè)績下滑。另外，也有部分上市公司為了在上市過程中吸引投資者，可能存在財(cái)務(wù)“包裝”的現(xiàn)象，導(dǎo)致上市后業(yè)績難以為繼。

        值得注意的是，在2023年業(yè)績預(yù)告中，帕瓦股份曾表示預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利。彼時(shí)，公司在業(yè)績預(yù)告中表示，預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤1800萬—2000萬元，與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，將減少約1.26億—1.28億元，同比減少86.28%—86.66%。

        不過，帕瓦股份又很快更正了業(yè)績快報(bào)，公司上半年凈利出現(xiàn)虧損。之后，帕瓦股份收到了浙江證監(jiān)局的監(jiān)管函，浙江證監(jiān)局決定對公司及公司董事長兼總經(jīng)理張寶、財(cái)務(wù)總監(jiān)袁建軍、董事會秘書徐琥分別采取出具警示函的監(jiān)督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

        對于預(yù)告與實(shí)際表現(xiàn)的巨大差異，帕瓦股份表示，隨著年度報(bào)告編制工作的深入推進(jìn)，公司發(fā)現(xiàn)對部分業(yè)務(wù)活動的會計(jì)處理與前期快報(bào)存在差異，基于謹(jǐn)慎性原則，需對部分存貨資產(chǎn)補(bǔ)充計(jì)提減值準(zhǔn)備。披露業(yè)績快報(bào)時(shí)，公司已對相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備3055.3萬元，現(xiàn)基于謹(jǐn)慎性原則，補(bǔ)充計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備約1.37億元，合計(jì)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備約1.67億元，本次補(bǔ)充計(jì)提事項(xiàng)調(diào)減公司凈利潤約1.16億元。

        上市后股價(jià)累計(jì)跌超七成

        伴隨著業(yè)績的下滑，帕瓦股份的股價(jià)也在一路走低。

        交易行情顯示，8月28日，帕瓦股份低開1.06%，開于11.18元/股，開盤后保持震蕩態(tài)勢，截至收盤，公司股價(jià)收跌0.18%，報(bào)11.28元/股。值得注意的是，帕瓦股份的股價(jià)還于8月23日盤中觸及了11.12元/股的歷史新低。

        北京商報(bào)記者注意到，帕瓦股份在上市首日股價(jià)便出現(xiàn)破發(fā)，當(dāng)日收跌21.76%，收于40.59元/股，而公司的發(fā)行價(jià)為51.88元/股。拉長時(shí)間來看，2022年9月19日—2024年8月28日的472個(gè)交易日內(nèi)，公司股價(jià)區(qū)間累計(jì)跌幅達(dá)72.35%，同期大盤跌幅為9.24%。

        面對持續(xù)下探的股價(jià)，帕瓦股份也曾多次披露回購計(jì)劃進(jìn)行“護(hù)盤”。北京商報(bào)記者注意到，公司分別于2023年12月、2024年3月、2024年8月披露了三期回購股份方案，其中，第三期回購方案顯示，公司擬以集中競價(jià)方式回購公司股份的措施穩(wěn)定股價(jià)，回購資金總額不低于1500萬元(含)，不超過3000萬元(含)。

        不過，整體看來，帕瓦股份給出的回購計(jì)劃并未改變公司股價(jià)的下行態(tài)勢。對此，財(cái)經(jīng)評論員張雪峰向北京商報(bào)記者表示，公司“護(hù)盤”后股價(jià)仍舊下行，可能是因?yàn)橥顿Y者對公司的長期盈利能力和前景感到擔(dān)憂。即使公司宣布回購和增持計(jì)劃，市場可能認(rèn)為這只是短期措施，無法從根本上改善公司的經(jīng)營狀況，因此信心不足，股價(jià)難以提振，建議公司深入分析業(yè)務(wù)問題，優(yōu)化資源配置，提高信息披露透明度，并考慮戰(zhàn)略調(diào)整和轉(zhuǎn)型。通過這些措施，企業(yè)可以逐步改善經(jīng)營狀況，恢復(fù)市場信心，并最終實(shí)現(xiàn)股價(jià)的企穩(wěn)和回升。

        針對相關(guān)問題，北京商報(bào)記者向帕瓦股份方面發(fā)去采訪函進(jìn)行采訪，但截至發(fā)稿，未收到回復(fù)。

《電鰻快報(bào)》