零售連鎖巨頭永輝超市(601933.SH)一紙公告，引發市場對王健林的高度關注。

        10月11日晚間，永輝超市發布公告稱，由于大連御錦未在約定時間內向其支付大連萬達商業管理集團(簡稱“萬達商管”)第四期股權轉讓款3億元，永輝超市已經發函要求對方立即付款，并將向仲裁機構提起仲裁，追究大連御錦、王健林、孫喜雙及大連一方集團等擔保人的法律責任。

        10月13日晚間，永輝超市進一步公告，公司向上海國際經濟貿易仲裁委員會(以下簡稱“上國仲”)提起的仲裁申報已經獲得受理，股權轉讓款及加速違約金合計38.59億元。

        2018年，永輝超市斥資35.30億元拿下謀求IPO上市的萬達商管近6800萬股(占當時總股本的1.5%)。2023年12月，萬達商管上市未果，觸發對賭協議，大連御錦成立，永輝超市向其轉讓萬達商管約3.89億股股份，價格約45.3億元。如今，第四期支付款遲遲未付。

        事件起因于萬達商管，IPO長跑8年，從A股轉戰H股，王健林仍然未能圓萬達商管再上市夢。

        8年來，市場風云變幻，王健林及大連萬達集團從“買買買”到“賣賣賣”。如今，在賣掉約26座萬達廣場及失去萬達商管絕對控制權后，王健林及大連萬達度過了眼下對賭危機。

        只是，永輝超市公開追債，讓人心生疑慮，王健林及大連萬達集團是否徹底上岸。

        王健林被永輝超市公開討債

        曾經的合作伙伴，如今或將對簿公堂。永輝超市將起訴向包括王健林在內的擔保方、債務方，追討債權。

        根據永輝超市公告，2023 年 12月，永輝超市向大連御錦貿易有限公司(簡稱“大連御錦”)出售所持有的 3.89億股萬達商管股份，轉讓總價款45.30億元。

        根據永輝超市與大連御錦簽訂的轉讓協議，交易款項由大連御錦分八期支付。

        但是，在支付了8.91億元之后，大連御錦就陷入困境。今年7月，永輝超市為之調整了支付方式，簽署補充協議，將剩余的36.39億元轉讓款允許其分為七期支付，并補充王健林、孫喜雙、大連一方集團有限公司為交易擔保方。

        截至公告之日，原本在9月30日之前支付的第四期(整體分十期支付)轉讓款3億元，仍未支付。

        永輝超市公告稱，大連御錦已經違約，公司已向大連御錦、王健林、孫喜雙、大連一方集團發出加速到期通知函，要求大連御錦立即向公司支付款項，并請王健林、孫喜雙、大連一方集團承擔連帶保證責任。

        10月13日晚，永輝超市公告，12日，公司收到上國仲裁受理通知，公司已提交關于與大連御錦、王健林、孫喜雙、大連一方集團的仲裁申請書。公司請求裁決大連御錦立即向公司支付剩余股份轉讓價款36.39億元，以及加速到期違約金2.18億元。同時，請求裁決大連御錦立即向公司支付因本案支出的律師費200萬元。請求裁決王健林、孫喜雙、一方集團為前述剩余股份轉讓價款、加速到期違約金及律師費合計38.59億元承擔連帶保證責任。

        事情最早要追溯至2018年。萬達商管港股私有化退市，A股IPO。不少門店開在萬達廣場的永輝超市，正在擴張，于是出資35.3億元從大連一方集團手中拿下了萬達商管1.5%股權。

        其時，房地產市場火熱，萬達商管如能順利上市，永輝超市這筆投資將獲得豐厚回報。但愿望變成了失望，萬達商管IPO長跑8年，至今仍然未完成上市。

        據媒體公開報道，孫喜雙是王健林“最好的合作伙伴”。早在2004年，大連一方集團和萬達合作開發北京CBD萬達廣場。

        2023年底，萬達商管觸發對賭協議，投資者有權要求萬達商管向投資者回購股份并支付損失補償。正是趁著這一機會，永輝超市尋求退出。

        大連御錦被認為是專為承接萬達商管股權回購而成立，其背后就是大連一方集團，后者實控人為孫喜雙。與王健林關系密切的孫喜雙，被稱為王健林的援手。

        債務違約，顯然是孫喜雙遇到了困難。在今年7月調整支付方式時，永輝超市曾稱，大連御錦目前存在短期資金周轉困難，其正積極處置資產以回籠資金。

        永輝超市公開追債，作為擔保方，王健林能否安全脫身?

        頻頻賣資產萬達解圍

        相對前幾年的大手筆買買買，如今，王健林及萬達的主旋律是賣賣賣。

        大連萬達集團及王健林的轉折點，始于2017年6月的萬達股債雙殺風波。當時的公開報道稱，負債逾4000億的王健林推動萬達產業輕資產轉型，頻頻甩賣近千億資產去地產化。現在回過頭去看，王健林不僅僅是去地產化，真正的目的是“去債”。

        近年來，王健林及萬達集團“賣子”不斷。出售文旅資產，出售優質、賺錢的萬達電影，頻頻出售萬達廣場。

        據相關統計，僅在2024年，萬達就出售了26座萬達廣場。

        此前，有消息稱，杭州最早的萬達廣場，拱墅萬達也曾被擺上了貨架，出售價格14.8億元。不過，最終，萬達集團方面否認出售這座萬達廣場。

        備受關注的還是萬達商管，從港股私有化退市，試圖回歸A股市場，去地產化重組，仍然未能登陸A股市場，轉而再闖港股IPO。2023年底，最后的對賭期限到了。按照協議，王健林及萬達集團需要拿出380億元真金白銀回購投資者手中的股份。

        在最后關頭，太盟投資集團與大連萬達商管集團簽署新投資協議，太盟投資將聯合其他投資者，在此前的投資贖回期滿時，經大連萬達商管集團贖回后，對萬達商管再投資。其中，大連萬達商管集團持股40%，為單一最大股東，太盟投資等數家現有及新進投資人股東參與投資，總計持股60%。這意味著，王健林失去了對萬達商管的絕對控制權，也被市場視作為萬達商管易主。

        今年9月，新成立的大連新達盟商業管理有限公司(簡稱“大連新達盟”)的注冊資本由162.1億元增至405.2億元;投資總額變更為513億元，較之前公開的600億元減少了約87億元。

        這筆資金由太盟投資集團領銜注入，包括董事長在內的高管團隊，進行了大“換血”。法人和董事長職位由肖廣瑞換成了黃德煒，黃德煒是太盟集團合伙人及私市股權聯席主管。

        據此可以判斷，380億元的上市對賭危機，王健林以犧牲對萬達商管絕對控制權的代價而化解。

        目前，王健林及大連萬達集團究竟還有多少債務，通過頻繁出售資產后，是否已經安全了，萬達商管能否走出上市的困境?

《電鰻快報》