近日，日播時尚對外披露重組預案。根據預案，日播時尚擬通過發行股份及支付現金的方式購買四川茵地樂材料科技集團有限公司(簡稱“茵地樂”)71%股權。交易完成后，茵地樂將成為日播時尚的控股子公司。

　　同時，日播時尚擬向控股股東梁豐及其控制的上海闊元發行股份募集配套資金，發行定價為7.79元/股，公司停牌前一個交易日的收盤價為11.58元/股。重組預案提到，日播時尚此次募集配套資金擬用于支付現金對價、中介機構費用和交易稅費及補充流動資金等，其中用于補充公司流動資金、償還債務的比例不超過交易作價的25%或募集配套資金總額的50%。

　　標的公司上半年收入2.1億元

　　資料顯示，茵地樂的主營業務為鋰離子電池粘結劑的研發、生產與銷售，主要產品包括鋰電池負極粘結劑、正極邊涂粘結劑及隔膜粘結劑。2021年，璞泰來入股茵地樂。截至預案簽署日，璞泰來及其一致行動人廬峰新能合計持有茵地樂29%股權。

　　目前，茵地樂的注冊資本為7200萬元。截至2024年6月底的總資產約9.8億元，總負債1.25億元。2022年、2023年和2024年1-6月，茵地樂的營業收入分別為4.15億元、4.99億元和2.1億元，歸母凈利潤分別為1.6億元、1.6億元和7629.81萬元。

　　交易預案顯示，茵地樂有三家下屬子公司，分別為四川茵地樂科技有限公司、眉山茵地樂科技有限公司、四川茵地樂材料科技集團常州有限公司。根據天眼查數據，茵地樂2023年的參保人數僅為5人，而其三家子公司同年參保人數分別為11人、275人和13人。

　　2024年上半年，受終端需求增速放緩、產能短期供需錯配影響，負極材料市場價格持續低迷。在此背景下，行業大單都集中在頭部企業，而一些中部、尾部企業面臨資金、成本壓力，行業洗牌加速。因此，茵地樂是否具有較強的可持續盈利能力有待考量。交易預案也提示，茵地樂存在宏觀經濟和行業政策波動、原材料波動、市場競爭和技術替代等一系列風險。

　　交易完成后將“服裝+鋰電粘結劑”雙主業經營

　　這是日播時尚一年多來的第二次謀劃轉型。2023年5月，日播時尚對外發布重組交易預案，擬通過資產置換和發行股份的方式購買上海錦源晟新能源材料有限公司100%股權，并向特定投資者發行股份募集配套資金。

　　預案發布后，日播時尚的重組遭遇了諸多質疑。交易所也對其下發重問詢函，其中重點關注了錦源晟的持續盈利能力和礦產資源情況。同年11月，此次交易終止，不過梁豐成為了日播時尚實控人。

　　梁豐昔日被媒體稱為“金融大佬”，曾在中信集團深圳中大投資、中信基金、友邦華泰基金、上海毅揚投資等公司任職。隨后，梁豐創立了錦源晟和璞泰來，并在2017年成功推動璞泰來上市。從最近籌劃的日播時尚的兩次重組來看，梁豐正在在A股新能源市場持續“造富”。

　　對比日播時尚最近的兩次重組，相同的是股票兩次宣布停牌重組前股價均提前漲停，業內普遍認為存在內幕消息泄露的嫌疑。由于上次重組預案發布后日播時尚的股價連拉漲停，但隨后又宣布交易終止，有投資者在說明會上公開質疑日播時尚的資產置換是否為配合二級市場操作。

　　兩次重組不同的是，上次重組交易完成后，日播時尚置出現有服裝業務，將主營業務將變更為新能源電池正極前驅體材料及上游關鍵礦產資源一體化的研究、開發和制造。而此次重組完成后，日播時尚將形成“服裝+鋰電粘結劑”的雙主業經營格局。

　　目前，日播時尚的服裝業務低迷，其中2024年1-9月營業收入為6.25億元，同比下滑了10.6%；凈利潤為-4053.60萬元，同比下滑295.2%。業內人士普遍認為，服裝和新能源兩個行業跨度較大，后續能否有效整合存在一定不確定性。

　　日播時尚此次重組是否存在內幕消息泄露？茵地樂并表能否真正增厚上市公司業績？后續服裝和新能源如何有效整合？中國網財經曾致電致函日播時尚，截至發稿時未收到回復，中國網財經將保持關注。

《電鰻快報》