在經(jīng)歷了2014年和2015年上半年的大牛市后，市場(chǎng)開始呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)凸顯。各種類型的基金也是你方唱罷我登場(chǎng)，頗有“東方不亮西方亮”之勢(shì)。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，如果你還是只看短期業(yè)績(jī)選基金，那么在過去的一年中你可能已經(jīng)換了幾波基金，也被割了幾輪韭菜。
實(shí)際上，要想選擇一只優(yōu)質(zhì)的基金，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、短期表現(xiàn)、回撤三者的考量缺一不可。放眼市場(chǎng)，海富通純債就是這樣一只考核全優(yōu)的債券基金。
業(yè)績(jī)持續(xù)領(lǐng)跑
作為一只2014年4月2日成立的債券基金，海富通純債成立時(shí)間不算長(zhǎng)，卻勢(shì)如破竹。根據(jù)銀河數(shù)據(jù)，截至2017年4月6日，海富通純債A和純債C最近三年總回報(bào)率分別為121.68%、119.10%，在全市場(chǎng)同類48只可比產(chǎn)品中包攬冠亞軍，其業(yè)績(jī)遙遙領(lǐng)先于第三名的44.83%。同時(shí)，其近一年表現(xiàn)同樣亮眼，海富通純債A在同類93只基金中位列第3名，穩(wěn)居前1/10。
不僅如此，從進(jìn)攻端來(lái)看，海富通純債還保持了持續(xù)且相對(duì)穩(wěn)定的收益，堪稱穿越牛熊。銀河顯示，從截至到4月6日的最新數(shù)據(jù)來(lái)看，海富通純債的近1周、近1月、近3月、近6月、近1年、近3年等各區(qū)段業(yè)績(jī)無(wú)一出現(xiàn)負(fù)回報(bào)，真正實(shí)現(xiàn)了保持基金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增值的投資目標(biāo)，為投資者持續(xù)盈利。
不止是進(jìn)攻型選手
去年末的債災(zāi)讓很多人至今記憶猶新。2016年11月隨著流動(dòng)性趨緊、監(jiān)管趨嚴(yán)，債市開始了“股災(zāi)”模式的急跌，債市年末這場(chǎng)調(diào)整使得很多債券基金辛苦積累了一年的收益瞬間灰飛煙滅。
而作為一只進(jìn)攻端實(shí)力出眾的債基，海富通純債在防守端的表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)。其操作上兼顧防守能力，不片面注重激進(jìn)，即便在去年末的債市大跌中，仍然較好地控制了波動(dòng)率，根據(jù)wind，自去年債券大跌以來(lái)海富通純債A最大回撤僅為-0.78%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)中同類平均水平的-1.45%。
與此同時(shí)，即便近半年債市持續(xù)低迷，但海富通純債依然穩(wěn)中有進(jìn)，據(jù)銀河顯示，截至4月6日，海富通純債A和純債C近6月的業(yè)績(jī)分別在同類124只普通債券型基金（可投轉(zhuǎn)債）中位列第13位和第14位。
關(guān)注交易性機(jī)會(huì)
展望近期債券市場(chǎng)，海富通純債基金經(jīng)理何謙認(rèn)為，今年債券市場(chǎng)可能繼續(xù)維持弱勢(shì)平穩(wěn)，趨勢(shì)性不強(qiáng)、預(yù)期變化快。“總的來(lái)說，我們對(duì)今年債市保持中性看法，風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)共存，經(jīng)濟(jì)和政策的預(yù)期差或是投資機(jī)會(huì)所在”，何謙表示。
在操作上，隨著部分企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，近期開始對(duì)數(shù)據(jù)重新觀察，按照地域細(xì)分、按評(píng)級(jí)從下而上梳理企業(yè)數(shù)據(jù)，進(jìn)行部分評(píng)級(jí)置換，防范信用風(fēng)險(xiǎn)。何謙同時(shí)指出，當(dāng)前貨幣維持“緊平衡”，從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等方面來(lái)看，通脹或?qū)⒌陀谑袌?chǎng)預(yù)期，所以利率債在這種邊際上出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性較低，現(xiàn)在可尋找波段性交易機(jī)會(huì)，適當(dāng)參與；同時(shí)關(guān)注信用債的配置時(shí)點(diǎn)。他進(jìn)一步表示，總體來(lái)看，近期操作策略以排查信用債、適當(dāng)參與利率債為主，對(duì)組合久期和倉(cāng)位進(jìn)行部分調(diào)整，關(guān)注債券市場(chǎng)的交易性機(jī)會(huì)。
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