在2017年A股市場整體震蕩上行、債券市場震蕩下行的情況下，公募基金管理公司表現不俗。海通證券(13.260, 0.00, 0.00%)研究發現，超九成的公募固定收益類產品回報為正。另外，排名前十的公募基金管理公司權益投資凈值增長率在24%以上，位列第一的東方證券(14.170, -0.03, -0.21%)資管凈值增長率達到52.85%。海通證券認為，公募基金的業績不僅受到基金經理主動投資能力的影響，同時也受制于契約因素。

　　權益類投資風格相似

　　海通證券研究發現，2017年以來，102家公募基金管理公司權益投資業績整體表現較優，有87家公司取得正收益。規模加權平均收益排名前十的公司分別為東方證券資管、諾德、國泰、長安、景順長城、富安達、圓信永豐、興全、中海和銀華。整體來看，排名靠前的基金公司多是源于旗下部分基金重倉白酒、家電板塊或消費電子等成長板塊的行業龍頭公司。

　　除此之外，據海通證券統計，在主動股混基金中，2017年超額收益排名位居前十的基金分別是東方紅中國優勢、長安鑫利優選、交銀穩健配置混合、易方達中小盤、東方紅滬港深、國泰互聯網+、國泰新經濟、光大中國制造2025、南方品質優選和工銀瑞信文體產業。在增強股票指數型產品中，2017年超額收益排在前十的基金分別是易方達上證50、創金合信中證1000、華安MSCI中國A股、創金合信中證500、興全滬深300、景順長城滬深300、南方中證500增強、易方達滬深300量化、華安滬深300量化以及嘉實滬深300增強。

　　海通證券評價表示，排名第一的東方證券資管投資風格偏價值，且旗下權益產品風格一致性較強，持倉中以低估值和消費白馬品種為主，整體契合全年市場風格。國泰在2017年規模加權業績排名靠前的產品主要分為兩類，一類是結構較為均衡，兼顧以新能源汽車產業鏈為代表的成長和傳統行業白酒的配置；另一類則是穩健成長風格，選股偏好業績增長確定性。

　　其中，景順長城在規模加權業績排名靠前的產品也緊跟主流趨勢，主要為參與港股投資的滬港深和涵蓋消費（家電、白酒和家居板塊等）及其他成長板塊（電子板塊等）的行業龍頭。而興全雖然權益產品數量不多，但風格覆蓋成長、均衡和價值，有重倉食品飲料、家電等大消費，也有重倉低估值保險板塊，還有一些偏成長風格。

　　固收類超九成回報為正

　　盡管全年市場利率大幅攀升，但依靠票息策略，公募基金依然獲得不錯成績。據海通證券統計，2017年全年，97家公募基金管理公司中共有88家的固定收益類資產回報為正。海通證券分析稱，從排名靠前的基金公司來看，固收短久期謹慎操作、權益配置契合市場風格，是2017年帶動公司業績排名靠前的重要原因。

　　海通證券評價表示，2017年固收業績排名第一的新華基金，旗下多只偏債債基重配低估值品種，如金融、地產和交運等。海通證券分析，固收端操作偏謹慎，以短久期品種為主，在債弱市場中表現較為抗跌。易方達旗下表現出色的產品多是一些偏債債基，另有部分純債類基金，則重點配置了短融、同業存單以及利率債。

　　除此之外，在主動債券開放式基金中，2017年超額收益排名居前的分別是華夏安康信用優選、華安信用增強、新華增怡、新華增盈回報、泰達宏利聚利LOF、東方紅信用債、新華雙利、國投瑞銀和順。

《電鰻快報》