在2017年剛剛過去還不到一個月，東方基金就對旗下基金經理進行了批量調換，涉及產品眾多。根據記者觀察，此次共涉及六位基金經理，而在涉及的11只相關產品中除1只為債基外其余均為混合型基金。 

　　從這些基金的特點看，它們都有一個共性，就是規模小，其中最大的僅為2.68億元，而從今年以來和2017年全年的累計單位凈值增長率看，這些基金大都處于同類均值水平下方，業績最差的東方區域發展混合甚至在去年還虧損了超過16%，大幅跑輸10.2%的同類均值水平。 

　　根據中國經濟網記者對這些基金經理和所管理產品的業績表現分析，不難看出，此次人員大調整是東方基金管理層深思熟慮之后做出的。這里面既有為老將減輕負擔的考慮，又有檢驗和培養新人的意圖。 

　　基金經理“大換防” “老將”能者多勞 

　　本月24日，東方基金一口氣發布了多份基金經理調整公告。其中，東方新策略混合、東方利群混合增聘劉志剛為基金經理，與此前的姚航、朱曉棟和黃諾楠、朱曉棟共同管理東方新策略與東方利群，而姚航則卸任東方新思路和東方岳靈活基金經理職務；朱曉棟則卸任東方核心動力和東方區域發展的基金經理職務；薛子徵卸任東方增長中小盤、東方大健康、東方睿鑫熱點挖掘的基金經理職務；周薇卸任東方鼎新靈活的基金經理職務；吳萍萍卸任東方添益債券的基金經理職務。

　　今年數據截止至1月24日 

　　雖然基金公司通常都會在年終評判基金經理一年來的得失，但如此大規模的調換基金經理總讓人覺得很“特別”，但這背后的原因恐怕也只有基金公司內部知曉了。不過，通過分析，我們還是能夠洞察到一些情況。 

　　比如從唯一增聘的基金經理劉志剛涉及的產品看，東方新策略和東方利群在2017年的業績雖然也取得了正收益，但在同類型基金的排名中是比較靠后的。在劉志剛加入之前的一個階段，兩只基金都是“二管一”的模式，東方新策略由朱曉棟和姚航管理。 

　　朱曉棟從2009年12月加盟東方基金管理有限責任公司，曾任研究部金融行業、固定收益研究、食品飲料行業、建筑建材行業研究員?，F任權益投資部副總經理、投資決策委員會委員，累計任職時間（在東方基金任基金經理職位，下同）為5年。姚航曾就職于嘉實基金管理有限公司運營部，2010年10月加盟東方基金管理有限責任公司，曾任債券交易員，累計任職時間超過4年。 

　　而劉志剛的資歷和職務與前兩位相比要高出很多。資料顯示，劉志剛曾任工銀瑞信基金管理有限公司產品開發部產品開發經理、安信基金管理有限責任公司市場部副總經理兼產品開發總監。2013年5月加盟東方基金管理有限責任公司，曾任指數與量化投資部總經理、專戶業務部總經理、產品開發部總經理、投資經理。目前為該公司量化投資部總經理，投資決策委員會委員。雖然在東方基金任基金經理職務的時間只有2年多，但其從業經歷卻有10年之久，并且均為重要管理崗位。 

　　東方利群此前由朱曉棟和黃諾楠管理。黃諾楠2012年7月加盟東方基金管理有限責任公司，曾任研究部研究員，固定收益部研究員、投資經理。累計任職時間為1年又162天。 

　　如果拋開劉志剛才接手的幾只基金不算，在此前劉志剛涉及管理的4只基金中，有3只的業績都超過同類均值，1只與均值水平相當。 

　　可見，在劉志剛已有基金管理業績表現不錯的情況下，讓其繼續參與管理東方新策略和東方利群有點能者多勞的意思，況且，這兩只基金還有此前的兩位基金經理繼續管理，對劉志剛來說并沒有增加太多負擔。當然，也不排除此前的基金經理年后出現職務動蕩的可能，但目前“三管一”的格局，可謂是進退自如。進：在不增加劉志剛負擔的情況下為基金增加的一個重要力量；退：即便有基金經理此后離任，現在劉志剛參與進來也足以應對未來的動蕩。 

　　離任基金經理有人卸擔子 有人調狀態 

　　在姚航離任的兩只基金中，東方新思路混合從此前的“二管一”變成了“一對一”，而東方岳靈活配置混合則從“三管一”變成了“二管一”。 

　　目前，東方新思路混合由王然單獨管理，其曾任益民基金交通運輸、紡織服裝、輕工制造行業研究員。2010年4月加盟東方基金管理有限責任公司，曾任權益投資部交通運輸、紡織服裝、商業零售行業研究員。累計任職時間為2年又271天。 

　　東方岳靈活在姚航離任后由張玉坤、劉志剛共同管理，張玉坤曾任北京市凌怡科技公司煉化業務咨詢顧問，2011年5月加盟東方基金管理有限責任公司，曾任研究部研究員，權益投資部研究員、投資經理。但累計任職時間僅為1年又162天。 

　　可以看出，東方岳靈活有劉志剛參與管理，所以預計姚航的離任并不會造成太大影響。但東方新思路交由剛擔任基金經理2年多的王然單獨管理，似乎風險有點大。但從另一方面考慮，在目前股票市場風生水起，債券市場風險頻發的階段，擅長固收投資的姚航離開也是合理的。更何況，目前姚航還同時管理著7只基金，類型包括了債券、貨幣、混合，但從任職回報上看，固收類產品的回報大部分處于同類均值或均值以上，而混基則大部分任職回報處于同類均值以下。 

　　另外，在朱曉棟離任東方核心動力混合與東方區域發展混合的基金經理職務后，這兩只基金全交由薛子徵單獨管理。前文介紹過，朱曉棟也是一位資深的基金經理，而且在其離任這兩只基金后，目前還同時管理著7只基金，可見朱曉棟的離任明顯帶有卸包袱的意味。 

　　而從資料上看，薛子徵曾任中宣部政研所研究員、中信基金管理有限責任公司助理研究員、華夏基金管理有限公司研究員。2009年7月加盟東方基金管理有限責任公司，曾任權益投資部房地產、綜合、汽車、國防軍工、機械設備行業研究員，投資經理。雖然累計任職基金經理時間只有2年多，但其從事研究工作的時間卻非常長。 

　　但根據中國經濟網記者的觀察，薛子徵管理的基金業績正負各半，并無明顯的特點，而其離任的東方睿鑫熱點挖掘混合卻在任職2年多的時間里大幅虧損了超過35%。在本次調整基金經理的11只基金中，薛子徵和朱曉棟管理的東方區域發展混合又是2017年業績最差的一只，凈值增長率下跌了16.14%，從這一點看，調離朱曉棟也是對薛子徵的一次考驗。目前，其同時管理的基金數量為4只，均為混合型基金。 

　　除此之外，薛子徵還于今年1月24日離任了東方增長中小盤混合、東方大健康混合兩只基金的基金經理職務。資料顯示，東方增長中小盤曾在薛子徵單獨管理的2015年8月20日至2017年12月14日期間，虧損了24.30%。 

　　目前東方增長中小盤混合、東方大健康混合分別由李瑞、王然單獨管理。李瑞從2011年7月加盟東方基金管理有限責任公司，曾任權益投資部研究員，但累計任職時間僅為41天，而王然的資歷也尚淺。從這一調整可以看出，東方基金在減輕能力不穩定的薛子徵肩上的負擔，同時也注重對新人的培養。 

     相比之下，周薇離任東方鼎新靈活則顯得非常合理，因為從簡歷上看，周薇更擅長固收類投資，而東方鼎新靈活作為混合型基金，已經有朱曉棟和劉志剛兩員大將負責管理，所以周薇實在沒有留下去的意義。 

　　而在唯一一只債基的人員變動上，吳萍萍的離任也是順理成章。從資歷上看，留任的彭成軍曾是中國光大銀行(4.800, 0.02,0.42%)交易員，中國民生銀行(9.290, 0.00, 0.00%)中心總經理助理、高級交易員。2017年11月加盟東方基金管理有限責任公司，任公司總經理助理兼固定收益投資總監。目前管理著2只基金。