去年表現最好的新股是誰？很多人會想到貴州燃氣（600903，SH）。該公司股票上市至今交易100來日，累計漲幅已約10倍。作為一家經營傳統燃氣業務的公司，貴州燃氣身上既沒有時下熱門的概念傍身，公司業績也并未爆發式增長。但自去年底上市以來，公司股價卻“出人意料”的一路大漲，引來市場矚目。背后，究竟是何方“神圣”在助推公司股價呢？

　　●股價大漲背后資金熱情追捧

　　“通常情況下，上市公司股價大漲的背后，勢必有主力資金在參與炒作，貴州燃氣股價上漲屬于明顯的資金推動型。”海潤達資本總裁仇天鏑向記者分析說。

　　據交易所披露數據，貴州燃氣目前已登陸龍虎榜單超過40次。“神秘”的機構專用席位方面，諸如平安證券股份有限公司廣西分公司、財富證券杭州慶春路營業部、浙商證券溫嶺人民東路營業部等知名游資席位曾反復現身。這一個個熟悉的席位背后，無疑代表著一股股資金勢力。

　　此前，上交所一紙處罰公告，曝光了頂級游資大佬炒作貴州燃氣的內幕。今年3月23日，上交所官網發布了“關于對孫煜名下證券賬戶實施限制交易紀律處分的決定”。其中指出，在2018年1~2 月，孫煜名下的證券賬戶在交易“貴州燃氣”股票過程中，多次以盤中大額申報封漲停等方式炒作股價。對其行為，上交所采取了書面警示、盤中暫停賬戶當日交易等自律監管措施。此后，孫煜3月8日在交易“貴州燃氣”股票的過程中，再次出現以盤中拉升方式炒作股價的異常交易行為。

　　仇天鏑認為，（孫煜）當時利用燃氣緊缺價格大漲的題材，以及貴州燃氣次新股的身份，進行了炒作。同時，貴州燃氣本身盤子也小，沒有股東減持風險，也不存在“老莊”，種種特點疊加。

　　針對孫煜的行為，經上交所紀律處分委員會審核，決定對孫煜名下的相關證券賬戶實施限制交易3個月的紀律處分，即自2018年3月26日至2018年6月25日不得買入和賣出在上交所掛牌交易的所有證券。

　　而根據貴州燃氣4月17日披露的2017年年報顯示，公司股票在上市后獲得了知名牛散的介入。截至2017年年末，成碧娥以200萬股持股成為公司第一大流通股東，田增剛以170.16萬股持股，成為公司第二大流通股東。

　　成碧娥是A股知名牛散，其成名于2010年對神州泰岳（300002，SZ）的炒作。神州泰岳2010年一季報顯示，成碧娥持有公司股票47.13萬股, 一舉成為公司第七大流通股股東。彼時，神州泰岳股價在110元左右，成碧娥持股市值已經超過5000萬元。當時，在神州泰岳的前十大流通股股東中，有8個席位都是機構。能與機構一起擠進前十大流通股股東，成碧娥實力可謂強勁。

　　此外，成碧娥還曾現身三安光電、中色股份、中青寶、樂視網等多家上市公司前十大流通股東名單中。

　　●因超低發行價而備受關注

　　游資助貴州燃氣股價大漲，與其自身“素質”也大有關聯。

　　發行之初，貴州燃氣便備受市場關注，這源于公司股票較低的發行價所致——2.21元/股，頂格申購所需滬市市值只要36萬元。貴州燃氣當時也被市場賦予“白菜價”新股的稱號。

　　記者注意到，2016年新股申購新規實施到貴州燃氣發行前夕，A股發行價低于2元的新股僅有4只，貴州燃氣位居低價新股排行榜第五位。公司“白菜價”新股的稱號可謂是名副其實了。彼時，發行價較低的新股，其股票上市后保持著較高漲停數。譬如發行價為1.5元/股的海天精工，其股票上市后累計29個漲停后才開板，1.26元/股的嘉澤新能，其股票拿下連續17個漲停。發行價為1.73元/股的至純科技，其股票上市后拿下連續26個漲停。

　　對投資者而言，只要成功中簽，就意味著可獲得一筆確定投資收益。因此，貴州燃氣股票當時受到市場的追捧，也就可想而知了。

　　貴州燃氣的新股發行，公司原計劃網上發行3658.4萬股，網下發行8536.44萬股。根據申購情況，公司網上發行有效申購戶數為1551.92萬戶，有效申購股數為1814.68億股，網上發行初步中簽率為0.02016001%。

　　由于網上初步有效申購倍數為4960.31倍，高于150倍，貴州燃氣和主承銷商決定啟動回撥機制，將此次發行股份的60.000789%由網下回撥至網上。回撥后，網下最終發行數量為1219.4396萬股，網上發行數量為1.1億股。由于回撥機制的啟動，貴州燃氣股票網上發行最終中簽率約為0.06%。

　　網下配售方面，機構也十分踴躍。合計有2805家網下投資者管理的5511個有效報價配售對象對貴州燃氣股票進行了網下申購。

　　不過，隨著股價的一路上行，貴州燃氣股票價格無疑早已與“白菜價”撇清了關系。

　　仇天鏑表示，在貴州燃氣股價已大漲的情況下，普通投資者參與存在巨大風險。公司股票市盈率已經很高，且缺少產業成長性的支撐，一旦后面操盤的資金出現問題，股價可能會出現巨大波動。

　　事實上，連貴州燃氣本身也曾多次發布公告提示投資風險，公司在其中明確指出，公司當前股價脫離基本面，風險較大。

《電鰻快報》