記者注意到，截至4月20日，在已亮出2017年業(yè)績的新三板掛牌銀行中，喀什銀行的凈利潤下滑幅度尤為顯著。

　　根據(jù)喀什銀行披露的2017年年度報告，截至2017年末，該行歸屬于掛牌公司股東的凈利潤較2016年末下滑了近兩成。

　　凈利潤大幅下滑，喀什銀行怎么了？

　　凈利潤下滑近兩成

　　與其他新三板掛牌銀行一樣，喀什銀行近年也進入“擴張”狀態(tài)。喀什銀行最新披露的2017年年度報告顯示，截至2017年12月末，該行的資產(chǎn)總額為 162.93 億元，較年初增加了25.75億元，增幅為 18.77%；2017年實現(xiàn)營收4.94億元，同比增長了10.84%。

　　但值得注意的是，在規(guī)模擴張的同時，喀什銀行的凈利潤卻呈現(xiàn)下降趨勢。

　　根據(jù)喀什銀行披露的年報，2017年，喀什銀行實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1.47億元，較前一年減少了0.35億，同比下滑了19.08%，而這已是喀什銀行連續(xù)第二年凈利潤下降了。2015年、2016年、2017年，喀什銀行的凈利潤分別為2.33億元、1.82億元、1.47億元。

圖片來源：東財

　　規(guī)模擴張而凈利潤卻連年下滑，是何原因？

　　對此問題，記者致電喀什銀行董秘辦，但該行一位董秘辦人員表示，喀什銀行方面暫時不便接受采訪。

　　雖然喀什銀行方面未給出直接回復(fù)，但喀什銀行的公開資料卻在一定程度上給出了答案。

　　據(jù)了解，喀什銀行前身為成立于1996年的喀什農(nóng)村信用合作社，2014年7月25日，以合作聯(lián)社為基礎(chǔ)改制為股份有限公司，成為喀什銀行。

　　與其他農(nóng)商行類似，喀什銀行的主要業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，即通過吸收存款、發(fā)放貸款，通過利息差獲得利息收入。但喀什銀行2017年的年報顯示，2017年，該行的利息凈收入2.52億元，較2016年3.67億元減少了31.18%。

圖片來源：喀什銀行2017年年報

　　喀什銀行在年報中指出，2017 年該行利息凈收入減少的主要原因有兩個：

　　一是由于喀什地區(qū)維穩(wěn)壓力及經(jīng)濟下行造成的信貸資金有效需求不足。財報顯示，截至2017年12月末，喀什銀行的資產(chǎn)總額為162.93億元，較年初增加25.75億元，但其中各項貸款余額卻較年初減少2.29億元至 72.01 億元，降幅為 3.08%。

　　二是由于利率市場化及同業(yè)競爭，造成利差不斷收窄。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2017年末，喀什銀行的凈利差為3.46%，上年末則為4.2%。

圖片來源：喀什銀行2017年年報

　　除了傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，財報顯示，2017年，喀什銀行的手續(xù)費及傭金凈收入同樣減少了3.43%。此外，為應(yīng)對潛在的不良風險，喀什銀行還加大了撥備計提，截至2017年末，該行資產(chǎn)減值損失增加0.83億元，較上年同期增長了77.59%。

　　“經(jīng)濟增速放緩和結(jié)構(gòu)深度調(diào)整步伐加快，對農(nóng)村中小金融機構(gòu)存貸利差為主的盈利模式和信貸資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)運行提出了新的挑戰(zhàn)；利率市場化對農(nóng)村中小金融機構(gòu)存貸利差為主的盈利模式提出了新的挑戰(zhàn)；金融嚴監(jiān)管、穿透式監(jiān)管成為常態(tài)，對農(nóng)村中小金融機構(gòu)合規(guī)管理提出了新的挑戰(zhàn)；互聯(lián)網(wǎng)金融、人工智能蓬勃發(fā)展，對農(nóng)村中小金融機構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道拓展、科技支撐與風險防范提出了新的挑戰(zhàn)；同業(yè)競爭異常激烈，國有大型銀行和股份制商業(yè)銀行，下沉服務(wù)重心，延伸服務(wù)鏈條，分流農(nóng)村中小金融機構(gòu)的黃金客戶，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)陣地面臨被蠶食的危險。”喀什銀行在年報中稱。

　　高成本負債投資續(xù)命求生

　　在存貸利差的進一步收窄，利息凈收入減少的客觀條件下，喀什銀行也在尋求突破與轉(zhuǎn)變。

　　財報信息顯示，從該行的利潤結(jié)構(gòu)來看，其他非利息收益正逐步成為喀什銀行新的利潤來源。根據(jù)財報，2017年喀什銀行的其他非利息收益為2.36億元，較上年同期的0.73億元增加了1.63億元，同比增長了224.67%。

　　喀什銀行解釋稱，2017 年該行其他非利息收益增加的主要原因是加大了債券類的投資，如持有至到期投資比上年增長 43.56 億元，直接造成非利息收益的增加。

　　具體來看，喀什銀行持有的金融債券主要由三大政策性銀行的政策性債券、浙江泰隆商行、廊坊銀行、吉林蛟河農(nóng)商行、富滇銀行的同業(yè)存單以及大型企業(yè)的融資工具構(gòu)成。

圖片來源：喀什銀行2017年年報

　　為何選擇債券投資？

　　華創(chuàng)債券團隊在其去年3月的一份研報或許能夠給出解釋。

　　在研報中，華創(chuàng)債券團隊指出，在整體經(jīng)濟下行的情況下，農(nóng)商行的不良貸款率居高不下，迫使部分農(nóng)商行希望通過其他渠道尋找新的投資機會，這是農(nóng)商行轉(zhuǎn)戰(zhàn)債券投資的重要原因之一。

　　而喀什銀行2017年的財報顯示，由于經(jīng)濟環(huán)境下行，客戶經(jīng)營遇到困難，還款能力下降，截至2017年末，喀什銀行的不良貸款率 2.32%，比年初增加 0.72 個百分點。不僅如此，該行的關(guān)注類貸款遷徙率由上年末的2.42%飆升為15.38%，次級類貸款遷徙率也增至21.17%。

圖片來源：喀什銀行2017年年報

　　“關(guān)注類貸款遷徙率繼續(xù)增加，說明不良貸款的攀升還將持續(xù)攀升。”交通銀行(6.080, 0.00,0.00%)金融研究中心首席研究員周昆平在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

　　除不良壓力外，華創(chuàng)債券團隊還在上述研報中指出，吸儲優(yōu)勢不足，也會倒逼農(nóng)商行參與債券市場。

　　喀什銀行的財報顯示，2017年，喀什銀行各項存款余額為98.1億元，較年初減少3.02億元，降幅為2.99%。

　　而華創(chuàng)債券團隊還在上述研報中表示，部分農(nóng)商行可以依托網(wǎng)點下沉的優(yōu)勢吸引儲戶，但對于一些不具備本地吸儲優(yōu)勢的農(nóng)商行來說，開發(fā)新客戶的成本較高，負債來源有限。在此情況下，農(nóng)商行更愿意通過同業(yè)業(yè)務(wù)的工具來主動擴大負債規(guī)模，并最終參與債券市場。

　　根據(jù)喀什銀行的財報，2017年，喀什銀行的負債總額為149.03億元，較年初增加24.28億元，增幅為19.47%。其中，同業(yè)及其他金融機構(gòu)存放 25.85 億元，較年初增加 21.9 億元，增幅為554.18%，賣出回購金融資產(chǎn)期末余額 22.77 億元，較年初增加 8.12 億元，增幅為 55.38%。

　　“資產(chǎn)負債規(guī)模保持平穩(wěn)發(fā)展，資產(chǎn)負債較年初增加的主要原因是吸收同業(yè)存款、合理利用金融杠桿，使得同業(yè)負債增加及相應(yīng)的資產(chǎn)配置增加。”不過，喀什銀行同時也表示，雖然加大了債券類的投資后，該行2017年的其他非利息收益增加，但事實上，其營業(yè)成本也在增加。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2017年，喀什銀行的營業(yè)成本同比增長了33.8%。

圖片來源：喀什銀行2017年年報

  　周昆平在接受《國際金融報》記者采訪時表示，用同業(yè)業(yè)務(wù)等工具來主動擴大負債規(guī)模，并最終參與債券市場，這種操作方式有一定的市場風險和信用風險，不過具體風險大小還是要看持有債券的種類、期限。

《電鰻快報》