《號外財經》訊 文/高偉

今年以來，哪個行業表現最熊?又是哪個倒霉蛋重倉了它?

剛剛過去的4月份，滬深股市全線下跌，其中，上證指數月K線今年以來已經3連陰。股市已經持續下跌較長時間，跌幅也很大。《號外財經》統計發現，今年以來，截至5月5日，上證指數累計下跌6.54%。從行業的角度看，證監會19個標準行業中，有4個行業的平均股價今年以來在上漲。

wind數據顯示，上漲最牛的當屬“居民服務、修理和其他服務業”，年內上漲55.36%;“衛生和社會工作”也獲得驚人的漲幅，年內上漲33.60%。另外兩個行業也出現上漲，分別是“信息傳輸、軟件和信息技術服務業”“租賃和商務服務業”，年內漲幅依次為7.70%、1.70%。而在漲幅榜另一端，有兩個行業跌幅超過10%，其中“綜合”領跌所有板塊，年內漲跌幅為-12.87%;“科學研究和技術服務業”緊隨其后，漲跌幅為-10.02%;此外，“建筑業”“農、林、牧、漁業”“水利、環境和公共設施管理業”“教育”“金融業”“電力、熱力、燃氣及水生產和供應業”跌幅也較深，漲跌幅依次為-9.02%、-8.43%、-7.92%、-6.79%、-6.28%、-6.05%。

能重倉表現牛的板塊，基金自然樂享其成，但如果重倉了表現熊的板塊，拿只能望洋興嘆了。

《號外財經》重點觀察了今年表現最熊的板塊——“綜合”行業，而該行業共被127只基金超配。其中第一超配“綜合”行業的主動權益基金是創金合信基金旗下的創金合信滬港深研究精選，該基金配置該行業市值為2025.52萬元，占凈值比為3.33%，占股票投資市值比為5.47%，與股票市場標準行業配置比例0.31%相比，超配5.16個百分點;第二只超配的權益基金仍是創金合信旗下的基金，創金合信國企活力配置該行業市值為512.64萬元，占凈值比為3.01%，占股票投資市值比為4.84%，超配4.53個百分點。此外，創金合信旗下的另一只主動權益基金創金合信優選回報業對該行業進行了幅超配，配置該行業市值為218.68萬元，超配1.24個百分點。

“一季度逢高減持了部分銀行股，適當增加了市凈率一倍左右的國企股配置。未來投資中仍然堅持底線思維，將風險和回撤控制放在重要位置，預防市場趨勢陷阱、估值陷阱和流動性陷阱。投資仍然保持中性倉位，以控制系統性風險和預留逢低買入的倉位機會，組合策略上采取大/小市值、高/低貝塔結合的啞鈴型策略，個股方面堅持‘三低’選股和交易策略，采取逢低買入向下風險小，低估值、低漲幅個股的類看漲期權策略。主題方面緊跟國家國企盡快降杠桿的政策導向，相對看好國企改革推進的機會。”創金合信滬港深研究精選在一季報中表示。

實際上，國企改革指數今年以來大幅下跌7.51%，甚至超過了銀行-4.81%的跌幅。看來，創金合信滬港深研究精選的調倉選股的確出現了問題。與此同時，該基金的業績也表現出了“懲罰”。

《號外財經》注意到，創金合信滬港深研究精選今年來回報率為-8.17%，遠遠跑輸同類平均-1.71%的業績，在可比的2701只同類基金中排名第2467名，居后1/10;該基金近6月回報率為-9.65%，遠遠跑輸同類平均-1.26%的業績，在可比的2780只同類基金中排名第2357名;該基金近3月回報率為-8.09%，遠遠跑輸同類平均-3.25%的業績，在可比的2780只同類基金中排名第2235名。

另一只超配基金創金合信國企活力，今年來回報率為-7.28%，在可比的2701只同類基金中排名第2372名;該基金近6月回報率為-8.00%，遠遠跑輸同類平均-1.26%的業績，在可比的2581只同類基金中排名第2253名;該基金近3月回報率為-7.64%，遠遠跑輸同類平均-3.25%的業績，在可比的2780只同類基金中排名第2176名。

《電鰻快報》