“阜興系”事發(fā)后，朱一棟跑路，華聞傳媒猶如覆巢之下的危卵，股價崩塌連受追問，牽出更多的懸疑。
8月11日，華聞傳媒發(fā)布2018年中報，繼續(xù)帶來“壞消息”。中報顯示，華聞傳媒上半年營業(yè)收入14.37億元，同比減少2.47%，歸屬上市公司股東的凈利潤0.82億元，同比減少77.23%。扣除非經(jīng)常性損益后，虧損1.02億元，同比下滑175.99%。
這是華聞傳媒近10年來主營業(yè)務(wù)首度虧損，受累于傳媒行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力，公司營收水平、業(yè)務(wù)毛利均有所下滑。而多年來醉心并購，也讓華聞傳媒近30億商譽壓頂。邦富軟件、精視文化和漫友文化等收購子公司均已業(yè)績變臉，陷入虧損。
比起主營困局，華聞傳媒更著急擺脫“阜興系”危機的影響。朱一棟跑路后，“阜興系”關(guān)聯(lián)公司興順文化迅速將股權(quán)轉(zhuǎn)手和平財富，孫景龍入局，至今價格未明。7月6日復牌至今，華聞傳媒股價已累計下跌近六成，華聞傳媒大股東國廣資產(chǎn)股權(quán)質(zhì)押及信托持股均已全面爆倉，合計已被平倉約3346萬股。對“阜興系”避之不及的華聞傳媒，也在最新的回復交易所監(jiān)管關(guān)注的公告中，暴露出與前者更多的隱秘關(guān)聯(lián)。
主營首虧
2017年營收創(chuàng)下歷史新低之后，華聞傳媒的主營狀況并未好轉(zhuǎn)，2018年上半年陷入10年來主業(yè)的首虧。
與上年同期相比，除信息技術(shù)服務(wù)費這項業(yè)務(wù)之外，華聞傳媒的前五大業(yè)務(wù)毛利率較上年同期均有下滑。
傳播文化業(yè)務(wù)是華聞傳媒的最大支柱，上半年實現(xiàn)營收11.47億元，同比下滑1.63個百分點；毛利率28.30%，同比下降了16.01個百分點。這一業(yè)務(wù)中，大頭的收入來自于華聞傳媒時報傳媒所代理的《證券時報》商業(yè)廣告、財經(jīng)信息的咨詢策劃、設(shè)計制作與代理發(fā)布等經(jīng)營業(yè)務(wù)的獨家經(jīng)營權(quán)。
但因傳統(tǒng)媒體行業(yè)整體上轉(zhuǎn)型時期，時報傳媒業(yè)務(wù)面臨下滑趨勢。另外，隨著2018年上半年，證券信息披露業(yè)務(wù)政策改革深化，原有信息披露價格體系受到較大沖擊。“時報傳媒經(jīng)營成本持續(xù)攀升，加上新股發(fā)行減速導致新項目銳減，常年信息披露實施降價政策，時報傳媒面臨較大 的經(jīng)營壓力。”華聞傳媒稱。
數(shù)據(jù)顯示，時報傳媒2018年上半年實現(xiàn)合并歸屬母凈利潤為5282.66萬元，同比減少63.41%，主要系本期信息披露收入下降，基金服務(wù)費成本增加所致。
華聞傳媒第二大子公司華商傳媒與時報傳媒業(yè)務(wù)類似，獨家代理經(jīng)營《華商報》等媒體的廣告、 發(fā)行、印刷與紙張采購業(yè)務(wù)。但2018年上半年，盡管總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)遠超時報傳媒，但盈利能力不佳。
華聞傳媒的第二大業(yè)務(wù)——數(shù)字內(nèi)容服務(wù)上半年處于增收不增利的境地。2.09億元的營收比上年同期增加150.35%，但營業(yè)成本同比大幅增長308%，造成業(yè)務(wù)毛利僅17.64%，同比減少31.82個百分點。
“主要是子公司掌視億通本期流量經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，營業(yè)收入及營業(yè)成本相應(yīng)增加所致。”華聞傳媒在中報中稱，掌視億通致力于運營商移動視頻業(yè)務(wù)，2017年開始涉足流量境遇業(yè)務(wù)，雙業(yè)務(wù)主線的模式已經(jīng)初步形成。
在華聞傳媒五大業(yè)務(wù)中，中期營收下滑最大的是網(wǎng)絡(luò)與信息安全服務(wù)業(yè)務(wù)，僅實現(xiàn)營收347萬元，同比減少了76.58%，毛利率下滑達105.67個百分點。“主要是子公司邦富軟件輿情業(yè)務(wù)競爭激烈、業(yè)務(wù)單一，使得本期營業(yè)收入減少所致。”華聞傳媒這樣解釋。
商譽“地雷陣”
商譽減值是華聞傳媒的另一潛在風險。
近五年來，華聞傳媒并購不斷，雖得以借此增厚利潤，但隨之而來的還有賬面數(shù)十億的商譽及巨額的減值風險。截至2018年6月30日，華聞傳媒賬面商譽已高達29.92億元，相比2013年年底的6.12億元，增幅近4倍。
在中報中，華聞傳媒近30億元的商譽來自華商數(shù)碼、長春華銳營銷、華聞影視等14家公司，其中掌視億通、邦富軟件、澄懷科技、精視文化、漫友文化商譽均在億元級別，分別高達10.92億元、5.93億元、5.73億元、3.55億元及2.04億元。而除澄懷科技系2013年收購外，剩下四家公司均是華聞傳媒于2014年高溢價收入囊中。
2014年5月，華聞傳媒發(fā)行1.35億股同時支付現(xiàn)金9.56億元，作價27.99億元購入掌視億通和邦富軟件100%股權(quán)、精視文化60%股權(quán)及漫友文化85.61%股權(quán)。在最初2014年-2016年的業(yè)績承諾期內(nèi)，這四家公司均有驚無險完成業(yè)績承諾，但此后便開始業(yè)績變臉。
2017年，掌視億通、邦富軟件、精視文化和漫友文化的凈利潤分別為8370萬元、631萬元、846萬元和-1051萬元，同比分別下降43.62%、93.32%、91.58%和18631.39%。
到2018年上半年，這些項目業(yè)績變臉進一步加劇。除掌視億通僅收獲凈利潤1602萬元外，澄懷科技、邦富軟件、精視文化和漫友文化均陷入虧損，虧損分別約906萬元、786萬元、289萬元及279萬元。
業(yè)績未達預期，商譽減值地雷引爆。在2017年年報中，華聞傳媒對邦富軟件、精視文化、漫友文化等4家公司新增減值準備6.89億元，期末減值余額增至8.69億元，其中邦富軟件計提5.93億元、漫友軟件計提2.04億元合計減值商譽6.87億元，對于商譽高達10.93億元的掌視億通卻未進行任何計提。2018年上半年，華聞傳媒并未進行任何計提，商譽減值余額依然為8.69億元。
有專業(yè)人士向第一財經(jīng)記者分析稱，華聞傳媒上半年參控股的14家公司，有8家形成虧損，存在減值風險。
不過，華聞傳媒并未因此停止擴張，目前正在推進收購車音智能60%股權(quán)，交易對價高達16.68億元。
剪不斷的“阜興系”關(guān)聯(lián)
在華聞傳媒的中報中，公司實際控制人之一已經(jīng)發(fā)生變更，與“阜興系”存在千絲萬縷關(guān)聯(lián)的興順文化已被和平財富實控人——孫景龍?zhí)娲ｋm然表面上公司控制權(quán)已與興順文化“切割”，華聞傳媒的股價卻仍未逃離大幅下跌的命運，最終致使大股東國廣資產(chǎn)全面爆倉。
此前，阜興集團實際控制人朱一棟被曝失聯(lián)后，“阜興系”債務(wù)危機波及關(guān)聯(lián)上市公司，華聞傳媒股價接連大跌，7月6日復牌至8月10日，股價累計下跌近六成，市值蒸發(fā)逾57億元。而股價下跌的直接后果就是國廣資產(chǎn)爆倉，股權(quán)遭“收割”。
在遭到強平之前，國廣資產(chǎn)共持有華聞傳媒30752.72萬股，占后者總股本的15.37%。其中，直接持有的比例僅有8.41個百分點，剩余均由信托產(chǎn)品“代持”。通過“四川信托有限公司-四川信托•星光5號單一資金信托”（下稱“星光5號”）持有7850.63萬股，“渤海國際信托股份有限公司-永盈1號單一資金信托”（下稱“永盈1號”）持有公司股份6078.17萬股。
在這之中，星光5號穿透后，認購星光5號的卻是另一結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品——景誠嘉佑十八號，該產(chǎn)品由國廣資產(chǎn)作為劣后委托人，浦發(fā)銀行(9.970, -0.10, -0.99%)天津分行作為優(yōu)先委托人，資產(chǎn)總額9億元人民幣，劣后優(yōu)先認購份額為1：2。
而國廣資產(chǎn)直接持有的1.68億股幾乎全部質(zhì)押給了中信建投(8.350, -0.26, -3.02%)和天風證券。自7月6日復牌大跌至7月18日，這部分質(zhì)押股已全部跌破平倉線，占國廣資產(chǎn)直接持股比例的99.79%。“阜興系”危機爆發(fā)后，中信建投已經(jīng)對1.01億股迅速申請了司法凍結(jié)，7月26日，中信證券(16.150, -0.22, -1.34%)則已平倉賣出華聞傳媒股票443.90萬股。
信托爆倉更為嚴重，第一財經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，自7月23日至7月30日，永盈1號的受托人渤海證券已進行了5次被動減持，共計減持華聞傳媒約2902萬股。也就是說，在“阜興系”危機發(fā)酵以來，和平財富迅速入主華聞傳媒又迅速遭遇了股票被“收割”的噩耗。孫景龍為何選擇在此時入主華聞傳媒，其中原因外界不得而知，但可以明確的是，華聞傳媒的爆倉風險遠未結(jié)束。
此前，華聞傳媒董秘辦人士曾對第一財經(jīng)稱，在轉(zhuǎn)讓了國廣控股的股權(quán)后，興順文化不再持有公司任何股票，他強調(diào)，此前朱金玲確為公司實際控制人之一，但公司與“阜興系”不存在關(guān)聯(lián)。不過，在交易所的最新問詢后，答案卻并非如此。
7月30日，深交所就和平財富的權(quán)益變動、持有華聞傳媒的資管計劃與“阜興系”的關(guān)聯(lián)等問題向華聞傳媒展開問詢。其中一個核心問題是關(guān)于華聞傳媒的前股東名冊中的三只資管產(chǎn)品，分別是：前海開源基金-渤海信托·煦沁聚和1號集合資金信托計劃、前海開源基金-浦發(fā)銀行-前海開源聚和資產(chǎn)管理計劃、前海開源基金-浦發(fā)銀行-前海開源鯤鵬資產(chǎn)管理計劃。深交所要求華聞傳媒披露，這三大產(chǎn)品的出資方名稱、出資方資金來源，并說明是否與“阜興系”存在關(guān)聯(lián)、是否與朱金玲存在關(guān)聯(lián)。
華聞傳媒披露顯示，這三只產(chǎn)品共持有華聞傳媒1.62億股，占其總股份的8.11%，總資金合計21.9億元，其中常州煦沁投資中心出資7.3億元，浦發(fā)銀行廣州分行理財資金出資達到14.6億元。而這三只資管計劃的普通級委托人、直接或間接劣后方均為常州煦沁投資中心（有限合伙）（下稱“常州煦沁”），常州煦沁為有限合伙企業(yè)，普通合伙人為朱明華，有限合伙人為徐禎華，朱、徐二人各出資4000萬元和1.6億元。
華聞傳媒在回復中強調(diào)，前海開源基金基于必要的客戶信息了解和調(diào)查以及以上已經(jīng)掌握的事實，無法判斷資管計劃的出資方是否與“阜興系”存在關(guān)聯(lián)、是否與朱金玲存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
不過，天眼查的信息顯示，徐禎華作為法人代表的公司多達13家，作為股東的公司更多達20家。其中，就有“阜興系”跑路私募意隆財富在杭州、沈陽、深圳等地分公司，徐禎華均出任法人代表。此外，徐禎華也是阜興集團控股屬子公司上海阜仕教育科技公司高管。而徐、朱二人，還同為上海奇阜投資等多個“阜興系”私募的股東。
除此之外，第一財經(jīng)此前的報道也指出，興順文化與朱金玲或許并未與華聞傳媒完全脫離，例如興順文化仍然與國廣資產(chǎn)的另一位股東永繁投資（持股41.97%）存在若隱若現(xiàn)的關(guān)系，兩家公司注冊與介入華聞傳媒的時間點幾乎相同，共用同一個郵箱，且注冊電話僅有一位數(shù)字之差。
《電鰻快報》
手機版
相關(guān)新聞