金融投資報(bào)

　　10月行情收官，在外圍市場(chǎng)下跌等因素影響下，A股市場(chǎng)遭遇重挫。而受重倉(cāng)板塊食品飲料、醫(yī)藥板塊等大幅回調(diào)拖累，公募基金單月平均跌幅達(dá)到8%，重倉(cāng)白酒的多只基金虧損幅度超過(guò)20%。而跟蹤證券指數(shù)的指數(shù)型基金則表現(xiàn)一枝獨(dú)秀，漲幅普遍在4%以上。

　　重倉(cāng)白酒基金業(yè)績(jī)墊底

　　數(shù)據(jù)顯示，截止10月30日，權(quán)益類(lèi)基金（只計(jì)A類(lèi)份額）10月份算術(shù)平均跌幅達(dá)到8.27%，是今年以來(lái)公募基金虧損最多的月份。這主要是由于上述時(shí)間區(qū)間內(nèi)基金抱團(tuán)重倉(cāng)的食品飲料領(lǐng)跌兩市，總市值加權(quán)跌幅達(dá)到24.97%，在申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)中跌幅居首，也是唯一一個(gè)跌幅在20%以上的板塊。此外，基金重倉(cāng)的醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、汽車(chē)、電子4個(gè)板塊的跌幅也超過(guò)13%。

　　從被動(dòng)管理的基金看，跟蹤酒、食品飲料、消費(fèi)相關(guān)指數(shù)的基金跌幅居前。其中，跟蹤白酒指數(shù)和酒指數(shù)兩只基金跌幅最高，分別達(dá)到28.8%和27.1%，在10月29日白酒板塊跌停當(dāng)日，兩只基金的單日跌幅均超過(guò)8%，另有6只跟蹤消費(fèi)和食品飲料的基金跌幅在20%-24%之間。

　　主動(dòng)管理的基金中，同樣是高倉(cāng)位重倉(cāng)食品飲料的基金跌幅居前。某大型公司旗下5只基金跌幅均超過(guò)22%，最高達(dá)到22.96%，墊底所有權(quán)益類(lèi)基金。這5只基金全部由同一位基金經(jīng)理管理，配置也較為相似，前十大重倉(cāng)股中均至少有5-7只白酒股。今年以來(lái)截止10月30日，這5只基金累計(jì)虧損均在30%以上。基本已將2017年因配置白酒獲取的收益吞噬。

　　除此之外，部分改革、國(guó)企改革主題基金跌幅也較大。查看這些基金最新公布的三季報(bào)就可以發(fā)現(xiàn)，主要是因?yàn)檫@些基金同樣重配白酒板塊。與之類(lèi)似的是，一些移動(dòng)互聯(lián)主題的基金也重倉(cāng)白酒，發(fā)生嚴(yán)重的風(fēng)格漂移，損失慘重。

　　證券指數(shù)基金一枝獨(dú)秀

　　相較之下，金融板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，部分基金得以在10月免于下跌。其中，被動(dòng)指數(shù)基金中取得正收益的基金全部為跟蹤證券指數(shù)的基金，而主動(dòng)管理的基金中取得正收益的多為空倉(cāng)的基金，這也說(shuō)明主動(dòng)管理的權(quán)益類(lèi)基金較少配置證券股。

　　數(shù)據(jù)顯示，10月以來(lái)截止30日，共有151只基金取得正收益，占全部權(quán)益類(lèi)基金的比例為5.3%，其中主動(dòng)型的基金為134只。但表現(xiàn)居前的多為指數(shù)型基金，融通中證全指證券累計(jì)漲幅為5.81%，在所有指數(shù)型基金中排名首位，而包括富國(guó)證券分級(jí)、華安中證全指證券、申萬(wàn)菱信中證申萬(wàn)證券等在內(nèi)的另外8只證券指數(shù)基金漲幅均超過(guò)4%。證券指數(shù)基金包攬了所有取得正收益的指數(shù)基金名額。

　　主動(dòng)管理的基金中，易方達(dá)新鑫I以6.04%的收益率排名首位，景順長(zhǎng)城泰和回報(bào)、前海開(kāi)源滬港深核心資源A次之，收益率分別為4.70%、3.73%。其中，只有景順長(zhǎng)城泰和回報(bào)不是迷你型基金，從季報(bào)數(shù)據(jù)看，今年前三季度，該基金股票倉(cāng)位均不足10%。

　　此外，博時(shí)鑫瑞A在上述區(qū)間內(nèi)的收益率為1.43%，在主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金中表現(xiàn)居前。該基金今年三季度末只有約4成股票倉(cāng)位，但重配了中國(guó)太保(33.900, 0.24, 0.71%)（港股02601）、中信銀行(5.910, -0.01, -0.17%)（港股00998）、中國(guó)平安(64.270, 0.64, 1.01%)（港股02318）、寧波銀行(17.780, 0.17, 0.97%)、中國(guó)銀行(3.710, -0.01, -0.27%)（港股03988）、新華保險(xiǎn)(47.130, 0.35, 0.75%)（港股01336）等金融股，是同類(lèi)基金中少數(shù)因重配金融股而取得正收益的基金。

　　事實(shí)上，上述區(qū)間內(nèi)，銀行和非銀金融板塊總市值加權(quán)跌幅分別為1.39%和2.65%，是全市場(chǎng)上表現(xiàn)最好的兩個(gè)板塊，其中二級(jí)行業(yè)證券更是逆市上漲3.56%。但權(quán)益類(lèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也說(shuō)明，基金對(duì)證券的配置并不高。此外，鋼鐵和房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)僅次于金融，跌幅分別為5.74%和6.33%，較為抗跌。

《電鰻快報(bào)》