熊貓金控收購(gòu)新三板公司歐貝黎電力股份

　　熊貓金控(600599)11月12日晚間發(fā)布公告，公司有意以支付現(xiàn)金方式受讓歐貝黎新能源科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“歐貝黎科技”)持有的南通歐貝黎新能源電力股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“歐貝黎電力”)55%的股權(quán)，交易價(jià)格暫定為11.55億元。

　　熊貓金控表示，歐貝黎電力為新三板掛牌公司，公司受讓歐貝黎電力55%股權(quán)交易的實(shí)施有利于上市公司盤活資產(chǎn)、釋放資源，改善上市公司財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)也有助于上市公司調(diào)整優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，進(jìn)入國(guó)家政策大力支持的新能源電力產(chǎn)業(yè)。

　　資料顯示，歐貝黎電力專注于太陽(yáng)能發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等新能源節(jié)能環(huán)保發(fā)電項(xiàng)目的咨詢、投資、開發(fā)、設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)維，2016年3月9日公司掛牌新三板，截止2018年6月30日，歐貝黎電力未經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)為6.08億元，凈資產(chǎn)為3.89億元，2018年1-6 月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.32億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1706.64萬(wàn)元。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，本年度國(guó)資收購(gòu)新三板企業(yè)的案例已有25起，交易總金額達(dá)176億元，被收購(gòu)公司中，部分業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色，或者持有金融牌照等稀缺資源。國(guó)資進(jìn)入新三板市場(chǎng)抄底，表明市場(chǎng)隨著估值極度低估，具備較高的吸引力及長(zhǎng)期投資價(jià)值。

　　新三板市場(chǎng)收購(gòu)、并購(gòu)數(shù)量增加，離不開政策面的支持。證監(jiān)會(huì)、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司此前發(fā)布實(shí)施一系列規(guī)則，新三板啟動(dòng)新一輪改革。其中，對(duì)新三板公司重大資產(chǎn)重組中的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)幕知情人報(bào)備、停復(fù)牌等方面作了優(yōu)化改進(jìn)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，新制度解決提高了新三板并購(gòu)重組的交易效率，規(guī)范了并購(gòu)市場(chǎng)上存在的一些不合理現(xiàn)象。

　　抄底新三板明星資本“淘金”掛牌企業(yè)

　　隨著新三板指數(shù)走低，優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)遭市場(chǎng)錯(cuò)殺，不少資本以及上市公司開啟了“買買買”模式，新三板價(jià)值洼地受到資金的追捧。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，上市公司加大力度并購(gòu)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(“新三板”)掛牌公司。最新數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，累計(jì)實(shí)施完成的上市公司購(gòu)買新三板掛牌公司股權(quán)的案例共40起。上市公司加大力度收購(gòu)新三板掛牌公司，更多是為了通過并購(gòu)發(fā)展壯大、延伸產(chǎn)業(yè)鏈條、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合。作為被收購(gòu)方的掛牌企業(yè)，也可以通過收購(gòu)擺脫流動(dòng)性困局。

　　在這其中，還有部分高溢價(jià)收購(gòu)頻頻出現(xiàn)。2018年新三板最大定增出爐：10月18日晚，壹玖壹玖(以下簡(jiǎn)稱1919)公布股票發(fā)行方案，公司擬以50.92元/股向阿里巴巴(中國(guó))網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司發(fā)行3927.73萬(wàn)股股份，募資20億元。發(fā)行完成后，1919估值約達(dá)70億元，阿里巴巴持股約29%，成為1919第二大股東。

　　這是今年新三板金額最大的一次定增，超過8月25日杉杉能源(835930)公布的擬以每股24.19元的價(jià)格定增不超過8267.88萬(wàn)股，募集資金總額不超過20億元。

　　安信證券新三板研究負(fù)責(zé)人諸海濱認(rèn)為，此次1919發(fā)行的3927.73萬(wàn)股對(duì)應(yīng)20億元，公司整體定增估值達(dá)到70億元，遠(yuǎn)高于最新市值28.95億元，反映了新三板二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)功能或存在著低估。當(dāng)前新三板市場(chǎng)大量定價(jià)存在不合理情形公司(11%的公司股價(jià)小于1元/股)，也側(cè)面反映新三板市場(chǎng)中蘊(yùn)藏著諸多具備投資價(jià)值和并購(gòu)價(jià)值的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　另外，在政策方面，中小企業(yè)的兼并重組也得到政策面迎來積極影響。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布實(shí)施《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引》等政策，進(jìn)一步完善重大資產(chǎn)重組認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化重大資產(chǎn)重組停復(fù)牌制度、調(diào)整審查流程安排、明確募集配套資金的相關(guān)監(jiān)管要求及罰則。

《電鰻快報(bào)》