資產重組被否后仍不死心，

　　據了解，去年3月中孚信息首次披露重組草案后，歷經兩次調整，最終確定標的為武漢劍通信息技術有限公司（以下簡稱“劍通信息”）99%股權，同時定增募集配套資金5.8億元。

　　不過，此筆高達30倍的溢價收購在去年年末被證監會并購重組委否決，但公司仍稱將繼續推進此次資產重組。

　　而在此背后，2017年5月登陸創業板的中孚信息去年一季度就陷入虧損。去年三季度，公司仍未能扭虧，報告期內公司凈利潤虧損373.88萬元，扣非后凈利潤虧損1284.01萬元。

　　長江商報記者注意到，在此期間公司兩項期間費用大幅增長55%，遠超同期24.35%的營收增速，成為拖累業績的主要因素之一。

　　擬繼續推進收購劍通信息100%股權

　　上月，中孚信息重大資產重組事項未能通過證監會并購重組委會議審核。1月8日晚間，公告披露稱，將繼續推進此項重組。

　　據了解，去年3月末中孚信息首次披露重組草案。彼時，公司擬作價9.5億元購買劍通信息100%股權，其中公司以34.4元/股的發行價格向交易對方發行2071萬股，支付股份對價7.12億元，另支付現金對價2.375億元。同時，公司還擬定增募集配套資金5.05億元。

　　在經過兩次調整后，中孚信息確定標的資產為劍通信息99%股權，交易價格隨之調整為9.405億元，其中股份對價為6.3億元，發行價格調整至21.35元/股，還需支付現金對價3.1億元。

　　此外，公司還擬定增募集配套資金不超過5.8億元，用于支付本次交易的現金對價、交易稅費等并購整合費用和投入標的資產在建項目建設。

　　此次收購一度被市場稱為“蛇吞象”式并購。截至2017年末，劍通信息資產總額、資產凈額分別是上市公司的1.72倍、2.28倍。但全年營業收入僅為中孚信息的31.93%。

　　根據評估，截至2017年12月31日，劍通信息母公司報表凈資產賬面價值為3025.48萬元，合并口徑賬面凈資產價值為6735.39萬元。標的100%股權以收益法評估的價值為9.5億元，較母公司報表凈資產增值率約為30.4倍，較合并口徑賬面凈資產增值率約為13.1倍。

　　交易對手方也作出業績承諾，劍通信息2018年至2020年扣非歸母凈利潤分別不低于7000萬、7700萬、9200萬。

　　財務數據顯示，2016年、2017年和2018年前十月，劍通信息分別實現營業收入2560.06萬、8976.79萬、8954.13萬，扣非歸母凈利潤分別為621.64萬、4256.07萬、6002.17萬。去年前十月標的公司已完成當年業績承諾的85.75%。

　　不過，此次重組在上月19日未能成功過會。并購重組委給出的審核意見為“標的資產股東優先購買權潛在糾紛存在重大法律風險，不符合《上市公司重大資產重組管理辦法》第四十三條相關規定。”

　　對于繼續推進重組，中孚信息表示，本次交易是公司推進在信息安全行業實施行業深耕和行業貫通戰略的重要布局，將進一步推動公司現有業務的延伸，進一步豐富公司在信息安全領域的產品種類，進而提升在信息安全領域的創新能力和盈利能力，提升公司核心競爭力。

　　期間費用大增遠超同期營收增速

　　公開資料顯示，中孚信息前身是成立于2002年的中孚有限，2017年5月26日登陸深市創業板，目前主營為信息安全產品研發、生產、銷售及信息安全服務。

　　近兩年來，中孚信息業績增長乏力。2015年至2017年，中孚信息分別實現營業收入2.08億、2.16億、2.81億，同比增長64.75%、4.01%、30.21%；凈利潤分別為4902.83萬、4835.4萬、4861.76萬，同比增長963.96%、-1.38%、0.55%；扣非后凈利潤分別為3775.53萬、4562.57萬、3913.67萬，同比增長377.98%、20.85%、-14.22%。

而去年一季度，公司凈利潤虧損857.6萬元，此后兩個季度凈利同比仍出現“腰斬”。去年三季報顯示，中孚信息實現營業收入1.75億元，同比增長24.35%；凈利潤虧損373.88萬元，扣非后凈利潤虧損1284.01萬元。

　　對此，公司曾解釋稱主要是因為2017年實施限制性股票激勵計劃，本期攤銷的股份支付費用對公司凈利潤影響明顯，且研發費用及銷售費用均大幅上漲。

　　長江商報記者注意到，去年前三季度，中孚信息期間費用大幅增長，遠超同期營收增速。

　　報告期內，公司管理費用、銷售費用分別為5736.67萬、4380.58萬，同比增長67.74%、42.27%。兩項費用合計1.01億，較上年同期增長55%。

　　此外，截至去年三季度末，中孚信息應收賬款、存貨分別達1.29億、2986.87萬，同比增長48%、31%，兩項合計約1.6億元，占期末公司流動資產的比例為37%。

　　受此影響，去年三季度，公司現金流凈流出程度擴大。報告期內，中孚信息經營現金流量凈額為-7151萬元，較上年同期的-4313.3萬元多流出逾65%。

責任編輯：馬秋菊 SF186

《電鰻快報》