近10年來(lái)，美國(guó)股市在2018年來(lái)首次出現(xiàn)年度下跌，投資者對(duì)低成本指數(shù)基金的興趣快速衰減。這導(dǎo)致全球流入交易所交易基金（ETF）的資金量在2018年下降了五分之一。
咨詢公司ETFGI的數(shù)據(jù)顯示，去年全球投資者將5161億美元投入交易所交易基金。這一數(shù)據(jù)較2017年創(chuàng)下的6536億美元的紀(jì)錄下降了21%。貝萊德、領(lǐng)航、道富和景順?biāo)拇驟TF供應(yīng)商的銷(xiāo)售額都出現(xiàn)大幅下滑。
全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德，在2018年吸引新增ETF凈注入額為1684億美元，環(huán)比下降了32%。資金流入減少伴隨著飆升的交易量：貝萊德在美國(guó)和歐洲的ETF業(yè)務(wù)的交易量飆升42%至7.3萬(wàn)億美元。
與貝萊德最接近的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是領(lǐng)航，去年新增ETF資金流入量下降38%，為925億美元。道富和景順作為第三和第四大ETF供應(yīng)商，與前兩名的新增業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大的斷層，同時(shí)出現(xiàn)更大程度的下滑。
盡管景順通過(guò)收購(gòu)古滕堡的ETF業(yè)務(wù)，及并購(gòu)歐洲基金公司Source不斷擴(kuò)大資產(chǎn)管理規(guī)模，去年新增ETF流入也只有68億美元，這一水平較前一年下跌了56%。道富的ETF流入量更是下降84%至66億美元。
整體來(lái)看，2018年全年的資金增量仍然是ETF行業(yè)有史以來(lái)第二好的年度。也有少量基金公司ETF的增量小幅上揚(yáng)。如嘉信理財(cái)已證明是ETF價(jià)格戰(zhàn)中最具侵略性的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，去年其ETF流入量增加4%至285億美元。
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機(jī)構(gòu)仍然對(duì)ETF抱以厚望。道富環(huán)球的ETF策略師巴托利尼表示，全球有45個(gè)股票市場(chǎng)出現(xiàn)下跌，2018年對(duì)許多投資者來(lái)說(shuō)都是艱難的。但是，ETF行業(yè)在2018年繼續(xù)增長(zhǎng)，并從共同基金中不斷獲得市場(chǎng)份額。
ETFGI的聯(lián)合創(chuàng)始人富何表示，ETF行業(yè)的顯著增長(zhǎng)將繼續(xù)吸引新進(jìn)投資者并推出創(chuàng)新產(chǎn)品。共有49家資管公司在2018年首次進(jìn)入ETF行業(yè)，同時(shí)有194家供應(yīng)商推出了877種產(chǎn)品。過(guò)去十年來(lái)，ETF共吸引了3.3萬(wàn)億美元資金，給主動(dòng)基金為主的基金運(yùn)營(yíng)模式帶來(lái)了巨大壓力。
貝萊德公司ETF業(yè)務(wù)歐洲、中東和非洲負(fù)責(zé)人科恩表示，投資者越來(lái)越認(rèn)同ETF是最有效的投資方式。貝萊德預(yù)測(cè)，截至2023年底，全球ETF資產(chǎn)可能達(dá)到12萬(wàn)億美元，而目前ETF總體資產(chǎn)管理規(guī)模只有4.8萬(wàn)億美元。
科恩表示，投資者尋求在新領(lǐng)域投資，實(shí)現(xiàn)投資組合的短期以及實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo)上，會(huì)越來(lái)越多的應(yīng)用ETF，這將促進(jìn)ETF被更好、更廣泛的使用。
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