北京2月12日訊 盡管進入到2019年，A股市場出現了些許反彈走勢，但對于依靠賺取絕對收益的私募基金公司來說，剛剛過去的2018年仍然不堪回首。從百億級私募基金公司拾貝投資來看，旗下成立時間在2018年以前的25只基金悉數虧損，更嚴重的是，其中的24只虧損幅度都超過10%。而且在經過了市場洗禮之后，有13只產品的累計單位凈值跌破1元，占比達半數之多。

　　拾貝投資業績慘淡 絕大多數產品跌超10%

　　縱觀2018年私募基金的業績走勢，雖然虧損者眾多，但像拾貝投資這樣，旗下產品全部虧損的仍然為數不多。根據中國經濟網記者了解，在成立于2018年以前的25只有可比業績的基金中，有24只基金的虧損幅度都超過了10%，其中成立于2017年12月13日的拾貝精選19期與拾貝精選18期虧損幅度最大，分別為16.42%、16.35%。

　　據悉，這兩只基金的基金管理人都為海寧拾貝投資管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱：海寧拾貝投資），該公司也是拾貝投資的主要平臺之一，基金托管人為中信證券(18.860,0.00,0.00%)。資料顯示，海寧拾貝投資管理合伙企業（有限合伙）成立于2014年2月，辦公地點位于北京市金融街(7.160,-0.02,-0.28%)。兩只基金的認購起點都為100萬元人民幣，運作方式為封閉運行。

　　除了2018年全年虧損均超過16%以外，拾貝精選19期與拾貝精選18期的累計單位收益率也分別虧損了10.6%和11.3%。當然，如此糟糕的業績與去年全面下跌的A股走勢密不可分。

　　從歷史走勢看，拾貝精選19期、18期均成立于上一個藍籌股大牛市的尾部，其業績高點都在2018年1月底，此后A股重心逐步下移，兩只基金的業績也是每況愈下，最終以2018年全年低點告終。

　　雖然外界并不知曉其重倉股，但從海寧拾貝投資的核心人員來看，也都是具有多年投資經驗的老將，比如拾貝投資的創始人、投委會主席胡建平。

　　資料顯示，胡建平曾任華夏回報基金經理、成長價值部投資總監、投委會委員。20年從業經歷，10年基金行業從業經歷。另外還曾任鵬華基金研究員、基金經理；3年天堂硅谷創投投資經理；3年浙江證券研究員、投資經理。

　　張劍作為拾貝投資合伙人，同時也是研究總監，曾任中信建設(12.130,-0.18,-1.46%)證券有限責任公司行業研究員、泰達荷銀基金管理公司（現為泰達宏利基金管理公司）行業研究員。2007年9月加入華夏基金管理有限公司，歷任行業研究員、研究主管、基金經理助理等職位，其在化工、醫藥等領域有深入研究。

　　李中海也是拾貝投資合伙人、投資經理。曾任華夏基金宏觀研究員、債券研究員，歷任華夏債券投資基金基金經理、華夏聚利基金基金經理、鵬揚投資投資經理。

　　可以看出，拾貝投資的主要成員皆來自于原公募基金“老大”華夏基金公司，且成立時間位于2014年牛市時期。當年基金經理公轉私在業內比比皆是，一時間竟成為風氣，但牛市過后的殘酷現實也讓不少當年“奔私”的基金經理后悔，而作為投資行業永恒不變的真理，一切以業績說話也讓私募基金公司在市場行情欠佳時倍感壓力。

　　半數產品累計凈值虧損 私募壓力山大

　　除了2018年的滿盤皆輸以外，拾貝投資在目前25只產品中，累計單位凈值跌破1元的基金數量為13只，占比達到了一半。

　　從成立時間看，這些累計虧損的產品全部是在2017年時成立，而成立時間越晚的產品累計虧損幅度也越大，比如，前文提到的兩只基金拾貝精選19期、拾貝精選18期，其累計單位凈值都在0.8元左右。

　　值得注意的是，在這些累計虧損的基金中，有2只基金的公開資料顯示，基金經理為胡建平，這2只基金分別為拾貝投資8號和拾貝精選8期。

　　拾貝投資8號成立于2017年5月12日，認購起點為100萬元人民幣。基金管理人顯示為寧波拾貝投資管理合伙企業（有限合伙），而這又是拾貝投資的另一家運作平臺，法人代表同樣為胡建平，只不過成立日期是2015年7月22日。拾貝精選8期成立于2017年6月6日，基金管理人為海寧拾貝投資。

　　截止2018年12月31日，拾貝投資8號在2018年虧損了12.37%，累計單位凈值增長率虧損達5.96%，累計單位凈值為0.9404元。而拾貝精選8期在2018年虧損了15.54%，截止去年底，累計虧損幅度達3.8%，累計單位凈值為0.9620元。從兩只基金的凈值表現看，高點均在2018年1月26日，隨后震蕩下跌。

　　而根據某第三方數據顯示，拾貝投資旗下所有產品的2018年平均收益率為-12.12%，在百億級私募基金公司中處于中等水平。

　　拾貝投資的持股風格比較謹慎，很少有進入到上市公司前十大流通股的時候，盡管如此，中國經濟網記者還是找到了一些線索。在2018年二季度時，海寧拾貝投資旗下的拾貝回報5號、拾貝精選、拾貝回報三只基金分別買入科森技術(7.390,0.09,1.23%)，合計持有473.94萬股，到了三季度，雖然進行了小幅減持，但仍然持有科森科技417.15萬股。

　　不過從科森科技的二級市場走勢看，情況卻并不樂觀。雖然科森科技在去年四月份進行了10轉4股的擴股，但復權后股價依然在二季度下跌了18.59%，隨后又在三季度下跌了23.04%，四季度更是繼續大跌了31.81%，在這樣的跌幅下，拾貝投資想要盈利的希望十分渺茫。

　　另外，創業板上市公司科銳國際(29.910,-0.16,-0.53%)的2018年一季度顯示，拾貝回報5號持有62.11萬股，到二季度時，拾貝精選又買入了56.48萬股，但緊接著在三季度時，兩只基金就全部退出了流通股東的行列。

　　但從走勢上看，2018年一季度時科銳國際下跌了16.32%，二季度小幅反彈4.26%，三季度依舊反彈1.11%。雖然重心小幅反彈，但該股的波動卻非常大，在二、三季度，震蕩都超過了50%。也就是說，如果拾貝投資能夠在高位精準拋售，還是有機會獲利離場的。

　　但無論如何，私募基金在過去一年的業績壓力都非常巨大，這對于轉型時間不長的投資人士來說是個不小的考驗。

　　拾貝投資2018年旗下部分基金業績

《電鰻快報》