某股份制商業(yè)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人日前對中國證券報記者表示：“我們的理財子公司批復(fù)消息出來應(yīng)該很快了。實(shí)際上，我們算是業(yè)內(nèi)籌備比較早的銀行了。”專家和銀行業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，今年銀行理財子公司的批復(fù)和設(shè)立將快于預(yù)期，下半年將迎來一波理財子公司開業(yè)潮。由于深耕地方經(jīng)濟(jì)并擁有忠誠度極高的客戶群，有資金實(shí)力的中小銀行設(shè)立理財子公司是大勢所趨。

　　據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，有近30家銀行目前宣布將成立理財子公司。另據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，至少有60家左右的區(qū)域銀行在積極進(jìn)行理財子公司的籌備。

　　多家股份行翹首以盼

　　目前，工行、建行、中行、農(nóng)行和交行均已獲批設(shè)立理財子公司。銀保監(jiān)會表示，已受理多家商業(yè)銀行申請，其他多家銀行也擬提交申請。

　　銀行業(yè)人士預(yù)計，隨著五家國有大行獲批設(shè)立理財子公司，其他銀行的申請進(jìn)度將提速，審批結(jié)果將很快落地。

　　某股份行資管部門負(fù)責(zé)人表示，與同業(yè)相比，該行優(yōu)勢還是很明顯的，除多年積累的客戶基礎(chǔ)，還有強(qiáng)大的科技能力。

　　中國證券報記者了解到，幾家被稱作股份行“第一梯隊”的銀行，宣布設(shè)立銀行理財/資管子公司時間較早，準(zhǔn)備時間較長。目前，這些銀行都在靜待有關(guān)部門的審批結(jié)果。

　　在天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明看來，五家國有商業(yè)銀行、招行、光大在2002年及以前即獲得證券投資基金托管資格，資管業(yè)務(wù)運(yùn)行至今，產(chǎn)品線齊全、經(jīng)驗(yàn)豐富、規(guī)模較大，故這七家銀行理財子公司較快獲批可能性較大。資產(chǎn)規(guī)模在三千億元及以上或理財規(guī)模在三百億元及以上的銀行，約有50余家，大多具備實(shí)力和較強(qiáng)意愿設(shè)立理財子公司。因此，預(yù)計銀行理財子公司數(shù)目或超50家。

　　分析人士認(rèn)為，按照《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》(下稱《辦法》)的規(guī)定，銀行理財子公司的籌建期為批準(zhǔn)決定之日起6個月。據(jù)此推算，首家銀行理財子公司最快或于上半年開業(yè)。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院金融分析師楊慧敏表示，從五家國有商業(yè)銀行理財子公司批復(fù)速度看，預(yù)計下半年將有一批銀行理財子公司正式開業(yè)。

　　更多中小行等候入場

　　“我們行的理財子公司目前各項籌備工作都在加快推進(jìn)，也在等待最后的‘過審’消息。”某長三角地區(qū)大型城商行董事長對該行理財子公司的發(fā)展信心滿滿。

　　據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，目前已有近30家銀行宣布將成立理財/資管子公司，除國有行和股份行外，還包括南京銀行、北京銀行等11家城商行和廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行、廣州農(nóng)村商業(yè)銀行2家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。

　　多家區(qū)域性銀行正在等候入場。從普益標(biāo)準(zhǔn)2018年四季度問卷調(diào)研反饋的165家銀行數(shù)據(jù)看，至少有60家左右的區(qū)域銀行在積極籌備設(shè)立理財子公司，擬設(shè)立理財子公司的區(qū)域銀行家數(shù)還將繼續(xù)增加。

　　楊慧敏說，中小銀行設(shè)立理財子公司有利有弊。一方面，設(shè)立理財子公司的注冊資本會占用銀行資本金，影響銀行資本充足率，中小銀行設(shè)立理財子公司收入能否覆蓋成本，也有較大不確定性。另一方面，設(shè)立理財子公司無疑在理財發(fā)行和銷售上有比較大的優(yōu)勢。因此，中小銀行也有比較大的積極性設(shè)立理財子公司。“對有意愿設(shè)立理財子公司但實(shí)力不夠的區(qū)域銀行來說，引入戰(zhàn)略性股東將成為一大趨勢。理財新規(guī)對金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)參股均有不同規(guī)定，預(yù)計券商、基金公司等更受銀行青睞，這樣可整合銀行渠道優(yōu)勢和其他機(jī)構(gòu)資管優(yōu)勢。”

　　中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼指出，中小銀行在決定是否設(shè)立理財子公司時，應(yīng)考慮自身資本實(shí)力、存量業(yè)務(wù)規(guī)模等方面因素。意愿強(qiáng)烈的中小銀行，可通過多種方式搭上“班車”。比如，引入互聯(lián)網(wǎng)巨頭及其他大型國企或民企、境外金融機(jī)構(gòu)等作為理財子公司股東，拓展理財子公司外部資源，優(yōu)化內(nèi)部治理架構(gòu)。尤其是境外金融機(jī)構(gòu)，具有國際化視野和理念，在公司治理、隊伍建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)、海外平臺等方面形成互補(bǔ)，可在一定程度上彌補(bǔ)中小銀行短板。

　　董希淼說，對中小城商行或農(nóng)商行而言，還可考慮由區(qū)域內(nèi)多家銀行聯(lián)合成立理財子公司。這樣做有助于解決資本不足、規(guī)模較小及交易能力、投研能力低等問題。“省農(nóng)信聯(lián)社或可進(jìn)行協(xié)調(diào)，由一家規(guī)模較大農(nóng)商行牽頭，聯(lián)合省內(nèi)其他農(nóng)商行按市場化原則共同發(fā)起成立理財子公司。”

　　強(qiáng)大投研團(tuán)隊成籌建難點(diǎn)

　　各家銀行理財子公司正全力“競速”，以期率先開業(yè)，但也有不少障礙。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，構(gòu)建強(qiáng)大投研團(tuán)隊、建立凈值化投資風(fēng)格，是銀行理財子公司面臨的共同難點(diǎn)。

　　中信銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心總裁李國峰表示，《辦法》根據(jù)銀行理財子公司獨(dú)立法人的地位，放寬銷售與投資限制，釋放較多政策紅利。但是，銀行理財子公司面臨的競爭壓力比較大，發(fā)展任重道遠(yuǎn)。尤其是在專業(yè)團(tuán)隊建設(shè)方面，一流的投研、交易、運(yùn)營、風(fēng)控和營銷團(tuán)隊，是銀行理財子公司核心競爭力，在剛性兌付、高杠桿背景下，應(yīng)建立有利于形成人力資本價值觀和卓越人才輩出的培養(yǎng)機(jī)制、激勵機(jī)制。

　　“銀行需對新老業(yè)務(wù)運(yùn)營及切換過程中可能存在的合規(guī)風(fēng)險、操作風(fēng)險進(jìn)行專題研究，充分評估、論證并制定應(yīng)對措施。”交通銀行金融研究中心高級研究員武雯表示，銀保監(jiān)會對銀行理財子公司可承接的產(chǎn)品、資產(chǎn)等有明確要求，不符合新規(guī)的產(chǎn)品、資產(chǎn)無法帶入子公司運(yùn)作。對國有大行來說，還需重點(diǎn)解決兩方面問題：一是理財子公司與其他子公司戰(zhàn)略定位問題；二是脫離母行后，理財子公司如何更好地與分行形成聯(lián)動。對中小銀行來說，更多地要在解決資金問題和選擇引入戰(zhàn)略投資者方面做功課。

　　華創(chuàng)證券固收組組長周冠南說，盡管銀行理財子公司已進(jìn)入籌建狀態(tài)，但未來如何定位理財子公司和母行關(guān)系、建立理財子公司核心競爭力，仍是銀行要回答的問題。與其他資管子行業(yè)比較，銀行理財子公司將繼承銀行資管部核心優(yōu)勢，即強(qiáng)大的銷售渠道、豐富的非標(biāo)投資經(jīng)驗(yàn)和天然的流動性管理能力，基于此，銀行或考慮理財子公司于發(fā)展初期在產(chǎn)業(yè)鏈布局、產(chǎn)品開發(fā)、能力建設(shè)等方面的差異化定位。

　　周冠南分析，銀行理財子公司目前在主動管理能力方面并不占優(yōu)，但在非標(biāo)投資方面有較強(qiáng)經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)控能力。此次《辦法》對非標(biāo)投資額度進(jìn)一步放松，銀行理財子公司在封閉式產(chǎn)品運(yùn)作方面或繼續(xù)強(qiáng)化非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)投資，從而提升產(chǎn)品收益和吸引力。銀行理財子公司在流動性管理方面或受母行支持而更有優(yōu)勢，在一些現(xiàn)金管理類產(chǎn)品運(yùn)作方面有較大競爭力。

《電鰻快報》