2月18日晚間，

　　記者發(fā)現(xiàn)，這樁關(guān)聯(lián)交易中存在突擊入股股東，但后者并未在此次交易中賺到錢(qián)。

　　不賺錢(qián)的突擊入股

　　需要指出，本次威華股份欲收購(gòu)盛屯鋰業(yè)100%股權(quán)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　據(jù)了解，截至預(yù)案簽署日，盛屯鋰業(yè)的股東包括：盛屯集團(tuán)（持有31.98%的股權(quán)）、前海睿澤（持有29.54%的股權(quán)）、福建華閔（持有29.27%的股權(quán)）、盛屯貿(mào)易（持有7.05%的股權(quán)）、東方長(zhǎng)豐（持有2.17%的股權(quán)）。

　　盛屯鋰業(yè)的第一大股東盛屯集團(tuán)同時(shí)兼任威華股份第一大股東，對(duì)后者的合計(jì)持股比例為21.3%，且盛屯鋰業(yè)的第四大股東盛屯貿(mào)易也被盛屯集團(tuán)控制，因此上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　記者還發(fā)現(xiàn)，上述盛屯鋰業(yè)的股東名單中，有多位股東屬突擊入股。

　　2018年10月19日，威華股份公告稱(chēng)，前海睿澤、福建華閩和東方長(zhǎng)豐合計(jì)向盛屯鋰業(yè)增資32250萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)盛屯鋰業(yè)新增注冊(cè)資本4837.5萬(wàn)元。

　　至此，威化股份的股東名單由盛屯聚源、前海睿澤、福建華閩和東方長(zhǎng)豐構(gòu)成，持股比例如下：

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：威華股份公告

　　天眼查顯示，2018年11月，盛屯鋰業(yè)股東名單中正式新增前海睿澤和東方長(zhǎng)豐。

　　從股權(quán)變更登記可知，2018年10月，前海睿澤認(rèn)購(gòu)了盛屯鋰業(yè)4087.5萬(wàn)元的出資額，東方長(zhǎng)豐認(rèn)購(gòu)了盛屯鋰業(yè)300萬(wàn)元的出資額，福建華閩認(rèn)購(gòu)了450萬(wàn)元的出資額，記者初步計(jì)算發(fā)現(xiàn)，本次增資盛屯鋰業(yè)每1元注冊(cè)資本需要6.66元增資額。

　　照此比例計(jì)算，前海睿澤和東方長(zhǎng)豐則對(duì)應(yīng)出資27222.75萬(wàn)元和1998萬(wàn)元。

　　與此同時(shí)，此次威華股份欲以9.23億元收購(gòu)盛屯鋰業(yè)100%股權(quán)，那么前海睿澤和東方長(zhǎng)豐持有盛屯鋰業(yè)的股權(quán)價(jià)值為27265.42萬(wàn)元和2002.91萬(wàn)元。

　　也就是說(shuō)，前海睿澤和東方長(zhǎng)豐僅持有盛屯鋰業(yè)4個(gè)月的股權(quán)將獲利42.67萬(wàn)元和4.91萬(wàn)元。

　　既然不賺錢(qián)，為何前海睿澤和東方長(zhǎng)豐為何要將其持有的盛屯鋰業(yè)的股權(quán)出售？

　　對(duì)此，一位業(yè)內(nèi)人士向IPO日?qǐng)?bào)表示，對(duì)于標(biāo)的公司的股東來(lái)說(shuō)，一般將標(biāo)的公司的股權(quán)賣(mài)給上市公司，其必然會(huì)溢價(jià)出售，若不溢價(jià)出售，標(biāo)的公司的股東也沒(méi)必要將其持有的股權(quán)賣(mài)給上市公司，特別是對(duì)于突擊股東的股東來(lái)說(shuō)。

　　超高增值率值嗎？

　　記者發(fā)現(xiàn)，盛屯鋰業(yè)還存在估值過(guò)高的情況。

　　預(yù)案顯示，截至2018年9月30日，盛屯鋰業(yè)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為11883.91萬(wàn)元，預(yù)評(píng)估值為60000萬(wàn)元，評(píng)估增值率為404.88%。由于此次的交易對(duì)價(jià)為9.23億元，盛屯鋰業(yè)最終的評(píng)估增值率將為676.68%。

　　盛屯鋰業(yè)值676.68%的增值率嗎？

　　據(jù)了解，盛屯鋰業(yè)的主要資產(chǎn)為子公司奧伊諾礦業(yè)75%的股權(quán)。奧伊諾礦業(yè)主要從事鋰輝石礦的采選和鋰精礦的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，目前處于礦區(qū)建設(shè)階段，尚未正式投產(chǎn)。待采選業(yè)務(wù)正式開(kāi)展后，奧伊諾礦業(yè)的主要產(chǎn)品為鋰精礦。

　　也就是說(shuō)，此次威華股份收購(gòu)盛屯鋰業(yè)100%股權(quán)，實(shí)際上是為了獲得奧伊諾礦業(yè)的控制權(quán)。

　　2017年-2018年，盛屯鋰業(yè)均未實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)分別為-3732.35萬(wàn)元、-1239.66萬(wàn)元；奧伊諾礦業(yè)也均未實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)分別為-1481.5萬(wàn)元、-1905.57萬(wàn)元。

由此可知，盛屯鋰業(yè)和奧伊諾礦業(yè)均還未開(kāi)始正式“營(yíng)業(yè)”，2018年，奧伊諾礦業(yè)業(yè)績(jī)虧損多于威華股份。

　　與此同時(shí)，截至預(yù)案簽署日，奧伊諾礦業(yè)約存在2.1114公頃臨時(shí)用地，暫未取得國(guó)有土地使用權(quán)證，以及自建房屋中3處（約761平方米）尚未辦理房屋產(chǎn)權(quán)證書(shū)。

　　雖然，奧伊諾礦業(yè)已取得業(yè)隆溝鋰輝石礦采礦權(quán)和太陽(yáng)河口鋰多金屬礦探礦權(quán)，并且獲得了四川省國(guó)土資源廳頒發(fā)的《采礦許可證》登記的年開(kāi)采量為40.5萬(wàn)噸，但是奧伊諾礦業(yè)是否增676.68%的增值率還有待商榷。

　　對(duì)此，一位注冊(cè)會(huì)計(jì)師向IPO日?qǐng)?bào)表示，從財(cái)務(wù)角度上來(lái)看，盛屯鋰業(yè)就是一家還未開(kāi)業(yè)的公司，而威華股份向要控制的奧伊諾礦業(yè)業(yè)績(jī)情況與盛屯鋰業(yè)不相上下，因此盛屯鋰業(yè)的股權(quán)根本就不值600%多的增值率，但是對(duì)于礦業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)的好壞并不是評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)，礦物的儲(chǔ)備才是評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)，所以?shī)W伊諾礦業(yè)是否值如此高的增值率還是要看其儲(chǔ)備的礦物資源。

　　（國(guó)際金融報(bào)記者 鄧皓天）

《電鰻快報(bào)》