開年以來，隨著權益市場回暖，可轉債基金憑借其“股債兼顧”的屬性表現出色。統計顯示，年初以來截至2月18日，可轉債基金的平均收益率已突破6%。多位基金經理表示，可轉債市場的興起主要受益于開年以來資金面寬松與權益市場回暖。此外，業內人士認為，股市低位時持有可轉債，是在構筑一定安全墊的前提下，又不錯過股市未來上漲的好策略。

　　開年以來，權益市場強勁反彈，可轉債市場也迎來一波行情。相關數據顯示，今年以來，中證轉債指數在大多數交易日飄紅。截至2月18日，該指數漲幅已經超過10%，最新收盤報305.73點。

　　與此同時，可轉債基金的表現可圈可點。據Wind數據，1月1日至2月18日，70只可轉債基金（剔除分級，不同份額分開計算）的平均收益率為6.2%。其中，華富可轉債收益率最亮眼，高達12.54%；鵬華可轉債、華商可轉債、中海可轉債券、前海開源可轉債、匯添富可轉債A等產品收益率均超10%；國泰可轉債、中歐可轉債、長信可轉債、長盛可轉債C的收益率均超9%。

　　Wind數據顯示，今年截至2月19日，上證綜指上漲10.5%，中證轉債指數上漲9.34%，漲幅基本相當。

　　北京某公募固收部負責人表示，可轉債股性、債性兼具，具備進可攻、退可守的特點，股市反彈或反轉之時，可轉債將受益于正股上漲，表現出更高的收益彈性。在當前債市慢牛有望持續的背景下，正股走勢構成轉債上漲行情的重要依托。

　　該負責人還表示，可轉債是其所在公司近期重點關注的品種。“從性價比來看，轉債目前整體處于歷史低位附近，大部分品種估值都比較低，還有不少品種跌破了面值。”他認為，2019年布局質優價低的轉債品種更有利于增厚整個組合的收益，券商、5G、新能源汽車產業鏈等相關的轉債，以及超跌的偏債型品種都具備很好的投資價值。

　　對于可轉債后市的投資機會，多家機構認為， 基于多方面因素共振，2019年轉債市場將迎來重要配置時機。

　　據國金證券研究團隊測算，目前各類型轉債整體估值處于合理區間，仍具備一定配置價值。海通證券研報則提示，隨著轉債估值漸趨合理，后續表現將越發依賴正股驅動。

　　某公募固收基金經理認為，資金面寬松利好轉債市場。今年春節前資金面持續平穩偏松，貨幣市場利率保持低位運行，流動性寬裕度和穩定性好于往年。經過去年的債牛行情，目前債券的價格較高，同時股票的估值已跌至較低點。資金需要尋找價值洼地，資金面的充裕為可轉債提供了較好的資金環境。

　　博道卓遠混合基金經理袁爭光表示，轉債品種目前純債收益率較高，具備安全邊際，同時轉股溢價率和對應的正股估值都比較低，風險釋放較為充分，投資性價比較高。預計后續債市收益率仍有下行空間，相對看好可轉債。

《電鰻快報》