曾憑借《老九門》、《花千骨》、《楚喬傳》等熱播影視劇而名聲大噪的慈文傳媒，如今日漸式微。2月20日，慈文傳媒開始停牌，并與交易對(duì)方華章天地傳媒投資控股集團(tuán)有限公司(以下簡稱“華章投資”)商談股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜，若協(xié)議達(dá)成，慈文傳媒的控股股東將發(fā)生改變，一時(shí)間引起業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。而在易主風(fēng)波背后，慈文傳媒也不諱言為公司控股股東高比例股權(quán)質(zhì)押“解套”的目的。但隨著發(fā)展面臨障礙，去年凈利潤預(yù)計(jì)虧損約10億元的不利局面，如今華章投資入局，人們也開始猜測，慈文傳媒是否會(huì)迎來拐點(diǎn)。實(shí)控權(quán)擬變更

　　慈文傳媒要易主了。2月20日下午，慈文傳媒在微博發(fā)布了《慈文傳媒：重大事項(xiàng)停牌公告》有關(guān)問題的答復(fù)，其中提到本次控股轉(zhuǎn)讓是為了解決股權(quán)質(zhì)押之困，轉(zhuǎn)讓后馬中駿先生在公司依然保留約10%的股權(quán)，是第二大股東。另外，公司會(huì)保留現(xiàn)有人才和核心團(tuán)隊(duì)不會(huì)改變。

　　2月19日晚間，慈文傳媒正式對(duì)外透露公司正在進(jìn)行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，并將導(dǎo)致慈文傳媒控制權(quán)發(fā)生變更。其中，華章投資擬通過協(xié)議受讓慈文傳媒控股股東馬中駿及其一致行動(dòng)人王玫、葉碧云、馬中驊所持股份等方式成為慈文傳媒的控股股東，預(yù)計(jì)本次轉(zhuǎn)讓所涉及的股權(quán)為慈文傳媒總股本的15.05%。

　　對(duì)于慈文傳媒提到的“為了解決股權(quán)質(zhì)押之困”，北京商報(bào)記者注意到，截至1月19日，馬中駿持有上市公司8686.69萬股，累計(jì)被質(zhì)押8008.19萬股；王玫持有上市公司2609.97萬股，已100%質(zhì)押，二人累計(jì)被質(zhì)押1.06億股，占其所持公司股份總數(shù)的93.99%，占公司總股本的22.36%。為了避免出現(xiàn)股票質(zhì)押及平倉風(fēng)險(xiǎn)，馬中駿及其一致行動(dòng)人正通過多種方式籌措資金，按時(shí)支付股票質(zhì)押融資的利息，積極償還部分本金。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，要解決高比例股權(quán)質(zhì)押問題，離不開資本的支持。投資分析師許杉表示，轉(zhuǎn)讓部分股份就是籌措資金的方式之一，從而降低控股股東的質(zhì)押比例，化解質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

　　華章投資確實(shí)是個(gè)不錯(cuò)的“金主”。公開資料顯示，華章投資是江西省出版集團(tuán)公司整合非上市企業(yè)資源組建的全資子公司，以股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資為主的江西出版集團(tuán)的戰(zhàn)略投資平臺(tái)、新興文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目孵化平臺(tái)、重大項(xiàng)目投融資平臺(tái)和資產(chǎn)資源整合監(jiān)管平臺(tái)，并以文化金融、文化科技和新文化產(chǎn)業(yè)為三大戰(zhàn)略投資重點(diǎn)。

　　求解凈利虧損

　　如今的慈文傳媒似乎陷入了流年不利的境地，除了控股股東的質(zhì)押困境，在經(jīng)營上慈文傳媒業(yè)亮起了紅燈。日前慈文傳媒發(fā)布了2018年度業(yè)績預(yù)告修正公告，數(shù)據(jù)顯示，與2017年慈文傳媒實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)4.08億元、同比增長四成不同，2018年慈文傳媒歸屬于上市公司股東的凈利潤卻由盈轉(zhuǎn)虧，預(yù)計(jì)虧損規(guī)模為9.5億-11億元。

　　對(duì)于虧損原因，慈文傳媒方面表示，一方面是對(duì)公司游戲業(yè)務(wù)子公司商譽(yù)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，另一方面則是影視業(yè)務(wù)在四季度發(fā)生了較多未預(yù)見、未充分預(yù)計(jì)而未達(dá)預(yù)期的情況，對(duì)慈文傳媒2018年經(jīng)營業(yè)績?cè)斐芍卮笥绊憽?/span>

　　2018年，我國對(duì)文化娛樂行業(yè)監(jiān)管政策收緊。其中在游戲領(lǐng)域，由于游戲版號(hào)暫停審批使得不少游戲公司的新游戲均無法實(shí)現(xiàn)收益，對(duì)整體業(yè)績帶來影響。慈文傳媒也是其中之一，該公司游戲業(yè)務(wù)全資子公司贊成科技因新產(chǎn)品無法上線運(yùn)營，只能依托存量游戲用戶支撐收益，預(yù)計(jì)2018年?duì)I業(yè)收入和凈利潤同比明顯下滑，這也使得慈文傳媒擬對(duì)贊成科技形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備為8億-9億元。

　　而在影視領(lǐng)域，隨著監(jiān)管部門針對(duì)明星片酬、播放收視率、合同簽訂、公司納稅等多個(gè)方面加強(qiáng)監(jiān)管，整個(gè)市場環(huán)境更是調(diào)整不斷，慈文傳媒部分劇目播出檔期或播出集數(shù)也出現(xiàn)調(diào)整，部分收入未能按期確認(rèn)，使得利潤大幅減少。

　　布局泛娛樂

　　隨著新“金主”的介入，未來慈文傳媒如何破解困局，業(yè)內(nèi)自是關(guān)注。慈文傳媒作為近年來知名度較高的影視公司之一，參與的多個(gè)影視項(xiàng)目均實(shí)現(xiàn)較高的熱度，其中《花千骨》播放量超200億，《楚喬傳》也一度成為觀眾熱議的話題，華章投資未來將如何影響慈文傳媒，令人產(chǎn)生較大好奇。

　　針對(duì)此次決定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)計(jì)劃以及未來發(fā)展規(guī)劃，北京商報(bào)記者致電慈文傳媒方面，但截至發(fā)稿時(shí)，對(duì)方尚未進(jìn)行回應(yīng)。

　　而就目前慈文傳媒給出的答復(fù)看，華章投資將與馬中駿攜手合作，共同推動(dòng)慈文傳媒穩(wěn)定發(fā)展。再加上現(xiàn)有人才及核心團(tuán)隊(duì)不會(huì)改變的基礎(chǔ)，透過慈文傳媒近來在業(yè)務(wù)布局上的調(diào)整，下一步慈文傳媒的發(fā)力方向或許也已有跡可循。其中，綜藝成為慈文傳媒選擇發(fā)展的新方向之一，比如上月剛剛收官的《下一站傳奇》，該綜藝節(jié)目背后除了東方衛(wèi)視、騰訊音樂外，就出現(xiàn)了慈文傳媒的身影。

　　與此同時(shí)，慈文傳媒近年來也在布局影游聯(lián)動(dòng)、藝人經(jīng)紀(jì)、網(wǎng)劇等領(lǐng)域，向著泛娛樂的方向布局。且慈文傳媒在2018年中報(bào)曾提到，公司初步建成了具有互聯(lián)網(wǎng)基因的新型集團(tuán)化構(gòu)架，全面進(jìn)行組織構(gòu)架改革，發(fā)揮了影視、網(wǎng)娛、游戲、國際等泛娛樂全產(chǎn)業(yè)鏈整合共進(jìn)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)效應(yīng)。

　　“慈文傳媒通過前期影視作品方面的布局，在制作等領(lǐng)域已經(jīng)積累了較強(qiáng)經(jīng)驗(yàn)，而泛娛樂的布局能讓慈文傳媒找到更加開放的發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)內(nèi)容價(jià)值的最大化。但無論是新業(yè)務(wù)的開發(fā)，還是影視作品的制作，均離不開資金的支持。”許杉表示。從業(yè)者認(rèn)為，此次華章投資的入局實(shí)際上最大的幫助是能在資金層面提供更大的幫助，從而幫助該公司繼續(xù)發(fā)展。

《電鰻快報(bào)》