159只ETF遭百億凈贖回 撤退資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)何處？春節(jié)前倉位集中于ETF的某深圳私募公司，最近從ETF退出來了。

　　2月28日，其董事長楚平(化名)表示，公司資金已退出ETF，“短期內(nèi)我們的ETF基本上都退出來了，這個(gè)位置市場可能將面臨一次比較明顯的調(diào)整。現(xiàn)在市場投資預(yù)期收益率都不是特別高，有10%-15%的收益就不錯(cuò)了。春節(jié)后ETF從低位上來收益接近20%了，所以我們選擇撤出來。”

　　楚平的選擇或并非個(gè)例。春節(jié)之后，一邊是A股有大量資金涌入；一邊則是ETF資金大量離場。2018年市場最火的ETF，如今規(guī)模持續(xù)下跌。

　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，春節(jié)至今14個(gè)交易日，159只股票型ETF出現(xiàn)100億份額凈贖回，其中創(chuàng)業(yè)板類ETF遭遇最大沖擊。不過，在ETF遭集中贖回之際，證券ETF卻大受資金追捧。

　　獲利了結(jié)轉(zhuǎn)戰(zhàn)成長股

　　“春節(jié)前我們一直在加倉，節(jié)前加倉至四成倉位，持股分為兩部分：持倉70%是上證50ETF，剩下30%是小票，主要配置在5G上。”楚平說。

　　2018年四季度以后，該私募公司的產(chǎn)品就逐漸轉(zhuǎn)向配置ETF。對此，楚平解釋，主要原因是他們判斷當(dāng)時(shí)A股處于底部區(qū)域，未來整體市場將以向上為主，而當(dāng)時(shí)個(gè)股不斷爆雷，在個(gè)股很難把握的情況下，公司選擇主要操作ETF。

　　“ETF的投資規(guī)律基本上就是擇時(shí)，很多人認(rèn)為行情要來，但抓不住個(gè)股的時(shí)候，先配一些ETF，所以2018年A股行情不好時(shí)ETF交投始終相對比較活躍。”楚平說。

　　但春節(jié)后A股出現(xiàn)了一波吃飯行情。

　　在A股大漲后，2月28日，楚平選擇從ETF撤出來資金，改為投資前期估值較低的成長股。

　　事實(shí)上，春節(jié)后資金大量撤出ETF并非個(gè)別現(xiàn)象。2月28日，廣州一家私募基金總經(jīng)理也告訴記者：“我們在昨天的交易中，減持了一些指數(shù)基金，包括50ETF和300ETF等等，留出一些現(xiàn)金，等之前看好的、漲幅大的公司回調(diào)一些再買入。”

　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月28日，市場上有159只股票型ETF屬于被動(dòng)指數(shù)型基金，春節(jié)后以來的14個(gè)交易日，81只基金份額出現(xiàn)凈贖回，除去9只無數(shù)據(jù)的股票型ETF外，凈贖回基金數(shù)量占比54%。其中，股票型ETF流出119.92億份額，流入22.26億。兩者合計(jì)，節(jié)后ETF有近100億份額凈流出，達(dá)到97.66億。

　　其中，凈贖回量最大的是創(chuàng)業(yè)板的ETF。其中，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF凈贖回42.27億份，居于凈贖回榜首位；第二名是創(chuàng)業(yè)板的ETF——易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF，凈贖回13.56億份。緊隨其后是華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、華夏滬深300ETF，分別撤走10.70億份、5.50億份、4.62億份。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，去年市場下跌時(shí)，一些資金左側(cè)建倉，創(chuàng)業(yè)板ETF規(guī)模大幅增長，但近期創(chuàng)業(yè)板大漲，許多投資創(chuàng)業(yè)板ETF的資金獲得了比較大的回報(bào)，有部分資金獲利了結(jié)。

　　好買基金研究中心研究員黃曦漪表示，去年各類指數(shù)估值都到了歷史極低位置，配置ETF的性價(jià)比凸顯，今年以來在情緒修復(fù)、風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的環(huán)境下市場迅速反彈，因此也會(huì)有機(jī)構(gòu)及時(shí)獲利了結(jié)。從估值看指數(shù)目前估值仍然偏低，但超漲過后性價(jià)比已經(jīng)不如過去顯著，短期存在一定的回調(diào)可能。

　　證券ETF受捧

　　不過，當(dāng)大量ETF被贖回之際，證券ETF卻獲得了許多資金青睞。

　　春節(jié)后至今，在凈申購榜單上，國泰中證全指證券公司ETF、華寶中證全指證券ETF分別以4.16億份、3.87億份的凈申購量，排第一、二位。緊隨其后的是國泰中證軍工ETF、華寶中證銀行ETF、廣發(fā)中證全指信息技術(shù)ETF，分別獲得2.52億份、2.26億份、1.28億份的凈申贖。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月28日，春節(jié)后有48只股票型ETF出現(xiàn)凈申贖，占比32%。它們總申贖份額為22.26億份。市場上受青睞的包括券商、軍工、銀行、醫(yī)藥、信息技術(shù)等行業(yè)ETF基金。

　　對此，楊德龍表示：“券商、軍工等行業(yè)的ETF有較大幅度的流入，它們也是近期比較強(qiáng)勢的板塊?，F(xiàn)在投資這類ETF是一個(gè)時(shí)機(jī)。”

　　以最具代表性的2月25日(周一)為例，當(dāng)天A股成交突破萬億元，A股上一次成交量破萬億的時(shí)間是在2015年11月27日，當(dāng)天券商股集體爆發(fā)，券商指數(shù)逼近漲停，板內(nèi)個(gè)股上演漲停潮。

　　那么，究竟是誰在買入ETF？

　　2月28日，一位基金業(yè)人士表示：“我們從公募和保險(xiǎn)拿到的數(shù)據(jù)看，截至上周依然是低配股票的狀態(tài)，尤其是混合型基金，股票型倉位依然非常低。周一大幅上漲最大的可能是機(jī)構(gòu)投資者在被逼空后補(bǔ)倉的體現(xiàn)。”

　　“根據(jù)市場反饋的聲音看，周一確實(shí)很多保險(xiǎn)公司由于之前的權(quán)益類倉位過低，周一大額申購了ETF基金。” 廣州一位私募基金公司總經(jīng)理說。

《電鰻快報(bào)》