日前，貴州銀行傳出赴香港IPO消息，融資規模不超過10億美元。不過有媒體報道稱，貴州銀行的目標確實為香港聯交所，但截至目前并未確定融資規模。

　　貴州銀行是以遵義、安順、六盤水三家城市商業銀行為基礎合并重組設立的省級地方法人金融機構，于2012年10月11日正式掛牌成立。早在2015年，貴州銀行就曾提出“全面啟動在全國中小企業股份轉讓系統掛牌項目”的議案，隨后按照新三板掛牌的相關要求，對所有股東進行股權確權工作。

　　貴州銀行在全省共設有貴陽管理部、遵義分行、六盤水分行、安順分行、畢節分行、銅仁分行、黔南分行、黔西南分行和黔東南分行9個分行(管理部)和203個支行，其中貴陽市設有貴陽管理部和43個支行。

　　截至2018年9月末，貴州銀行前十大股東分別為：貴州省財政廳，持股14.30%；中國貴州茅臺酒廠(集團)有限責任公司(以下簡稱“茅臺集團”)，持股14.13%；貴安新區開發投資有限公司，持股8.48%；深圳高速公路股份有限公司，持股3.44%；遵義市國有資產投融資經營管理有限責任公司，持股3.31%；貴州水投水務集團有限公司，持股2.70%；遵義市財政局，持股2.49%；貴州高速公路集團有限公司，持股2.42%；六盤水市財政局，持股2.29%；遵義恒通實業發展有限公司，持股1.91%。

　　天眼查顯示，截至2019年2月15日，貴州銀行當前共有股東戶數為3204戶，其中法人股東、國家單位和自然人股東分別為160家、12家和3182戶。

　　最新數據顯示，截至2018年12月30日，貴州銀行資產總額3412億元，較年初增加537億元，增幅19%；各項存款2622億元，較年初增加360億元，增幅16%；實現凈利潤29億元，貢獻稅收17億元。

　　貴州銀行是貴州省內僅有的兩家城商行之一，同城的貴陽銀行早已于2016年8月16日登陸上交所。從成立時間、資產規模、凈利潤來看，貴州銀行都不及貴陽銀行。貴陽銀行成立于1997年，截至2018年末，貴陽銀行資產總額5033.66億元，較期初增長8.46%；2018年，該行實現營業收入126.49億元，同比增長1.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤51.39億元，同比增長13.42%。

　　貴州銀行跟茅臺集團血緣更近。截至2018年9月末，茅臺集團位列貴州銀行第二大股東，持股數量為17.5億股，持股比例14.13%。貴陽銀行上市之前，茅臺集團位列其第九大股東，持股4000萬股。持股比例2.22%。貴陽銀行上市之后，茅臺集團位列第十大股東，持股3783.97萬股，持股比例為1.65%。茅臺集團持有的股份鎖定期限是36個月。最新數據顯示，從2018年二季度末到三季度末，茅臺集團已不在貴陽銀行前十大股東行列。

　　2018年，貴州銀行迎來了高層變動。李志明擔任貴州銀行黨委書記、董事長，許安擔任貴州銀行董事、行長。新一任領導班子對貴州銀行的發展戰略也作出了調整。貴州銀行在2017年初的發展目標任務為“業務規模快速增長”，而在李志明主持的2018年工作會議中，則修改為“業務規模穩健增長”，并將“早日達到上市標準，擇機登陸資本市場”作為主要任務之一。

　　去年11月，貴州銀行公布二級資本債券募資說明書，其中披露了相關財務數據，截至2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，貴州銀行的總資產分別為1654.54億元、2299.58億元、2873.26億元、3153.47億元；

　　2015年、2016年、2017年、2018年1-9月，貴州銀行實現營業收入分別為60.29億元、80.38億元、85.21億元、62.70億元；凈利潤分別為14.41億元、21.68億元、22.81億元、21.37億元。

　　截至2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，貴州銀行的不良貸款余額分別為10.96億元、13.03億元、13.76億元、13.45億元；不良貸款率分別為1.98%、1.87%、1.54%、1.14%。可以看出，2015年至2018年，該行不良貸款余額逐年上升。

　　中誠信國際表示，總體來看，由于存量不良處置力度較大，加之新增投放以政府類客戶為主，近年來該行資產質量持續改善。但由于該行資產投放以地方政府類客戶和項目為主，資產信用風險集中度較高，未來需密切關注地方財政狀況對該行資產質量的影響。

　　截至2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，貴州銀行資本充足率分別為12.39%、11.81%、12.06%、13.41%；一級資本充足率分別為11.26%、10.67%、11.07%、11.46%；核心一級資本充足率分別為11.26%、10.67%、11.07%、11.46%。

　　2018年以來，受財政專戶清理持續推進和同業競爭加劇等因素影響，貴州銀行存款增速有所放緩，截至2018年9月末，該行各項存款、貸款余額分別較年初增長1.67%和31.95%至2056.44億元和1177.61億元，在全省的市場份額分別為8.71%和5.03%，分別排名第5位和第6位。

　　值得注意的是，2018年11月8日，中誠信國際信用評級有限責任公司發布的《2018年第二期貴州銀行股份有限公司二級資本債券信用評級報告》，改報告透露了貴州銀行初步制定了未來五年的發展目標，包括“盡快登陸資本市場”。對比此前 “擇機登陸資本市場”的表述，這次貴州銀行登陸資本市場顯得更加迫切。

　　資產規模和凈利潤，貴州銀行均不及貴陽銀行

　　貴州銀行是貴州省內僅有的兩家城商行之一，同城的貴陽銀行已在2016年8月16日登陸A股市場，成為貴州省首家上市金融企業，也是中西部第一家在A股上市的銀行。

　　實際上，無論是成立年限，還是資產規模、凈利潤，貴州銀行都不及貴陽銀行。貴州銀行成立于2012年，晚于1997年成立的貴陽銀行。截至2018年年末，貴州銀行資產總額為3412億元，較年初增長19%；不良貸款率為1.35%。2018年，貴州銀行的凈利潤為29億元。

　　據貴陽銀行發布的2018年度業績快報顯示，截至報告期末，貴陽銀行資產總額5033.66億元，較期初增長8.46%；在資產質量方面，該行不良貸款率1.35%，較期初上升0.01個百分點。2018年，該行實現營業收入126.49億元，同比增長1.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤51.39億元，同比增長13.42%。

　　據投資時報，貴州銀行的中間業務收入亦不樂觀。2018年上半年，該行宣布退出網貸存管業務。根據可查資料，該行2017年8月份還在開拓新的網貸存管客戶，減少的存管業務或將影響其2018年的存托管收入。

　　據網貸之家2018年初研究數據，貴州銀行至少為29家網貸平臺提供了存管業務，但對平臺篩選時相對粗糙，門檻不高，上線的平臺實力整體偏弱。其中由貴州銀行提供資金存管的P2P平臺大圣理財、妥妥當已分別于2017年9月、2017年12月“暴雷”。

　　頗堪玩味的是，貴州茅臺的母公司茅臺集團目前是貴州銀行的第二大股東，而茅臺集團同時亦參股了貴陽銀行。參股銀行在酒類企業中并不罕見，如瀘州市商業銀行的第一大股東為瀘州老窖，藥都農商行第一大股東則是古井貢酒的控股股東古井集團。

　　分析人士稱，不少酒企基于充足的現金流一直有意想打造屬于自己的“金融帝國”，并在幾年前就開始布局金控板塊。

　　1月18日，貴州銀行在官網發布了《自然人股東股份登記工作公告》，表示“為了進一步完善和規范本行股權管理”，并明確將在3月15日完成登記工作，而法人股東再做另行通知。天眼查顯示，截至2019年2月15日，貴州銀行當前共有股東戶數為3204戶，其中法人股東、國家單位和自然人股東分別為160家、12家和3182戶。

　　不良貸款余額逐年上升 貸款集中度高

　　據時代周報，據貴州銀行公開數據，其2015-2017年，貴州銀行資產規模分別為1654.54億元、2299.58億元、2873.26億元，未經審計的2018年末資產規模為3412億元，每年平均增長率為27.56%。與此同時，該行的不良貸款率均控制在2%以內，同期分別為1.98%、18.7%、1.54%和1.35%。

　　對此，貴州銀行解釋：“在信貸規模增長的情況下不斷加強信貸管理和不良貸款的清收與核銷工作，不良貸款比率持續降低。”而該行的不良貸款總額則表現為逐漸上升，在2015年末至2017年末分別為10.55億元、12.53億元和13.75億元；資產減值損失也出現大幅增長，同期分別為13.84億元、25.58億元、29.93億元，分別占到本行當期營業支出的 33.73%、47.58%和51.26%。

　　貸款集中度較高，是貴州銀行不良貸款總額提升的一大原因。在2015年末至2017年末，該行的單一客戶貸款集中度分別為 6.54%、8.78%、6.53%，前十大客戶貸款集中度分別為 48.09%、47.91、39.67%；而貴陽銀行的單一客戶貸款集中度和前十大客戶貸款集中度在2017年末已下降至3.26%和26.90%，聯合資信在評級報告中對此評述為“貸款客戶集中風險不顯著”。

　　近年來，貴州銀行也在不斷加大投資力度，證券投資規模增速在2015-2017年的復合增長率達33.6%，2017年末的投資規模占到總資產的45.26%，為1300.45億元。其中，資管計劃及信托投資占到證券投資規模的一半以上，占比達到58.74%，其次為占比為41.79%的債券投資。

　　中誠信出具的評級報告對貴州銀行的證券投資情況有如下表述：“資管計劃及信托投資底層均為信貸資產，均投向該行授信客戶，以扶貧及基礎設施建設等政府類項目為主；債券投資主要為政策性金債和地方政府債。”

　　另外，中誠信國際在上述評級報告中還指出，貴州銀行當下面臨包括資產投放集中度較高、流動性風險管控難度較大、精細化管理水平有待提升等挑戰，并指出：“從資產負債結構來看，該行一年內到期資產僅占26.78%，而該行一年內到期負債占比達86.65%，存在較大期限錯配風險。”

　　據貴州銀行近期發布的債券發行說明書，該行在2018年三季度末的資本充足率為13.41%，一級資本充足率和核心一級資本充足率均為11.46，分別較年初增長了1.35個百分點、0.39個百分點。

　　2018年高層“換血”發展戰略有調整

　　2017年底至2018年初，貴州銀行進行了密集的高層調整。2017年12月底，貴州銀行總行召開領導干部大會，公布一系列人事任免，其中包括宣布李志明擔任貴州銀行黨委書記，推薦作為貴州銀行董事長人選；楊明尚不再擔任貴州銀行行長、黨委副書記職務。

　　新一任領導班子對貴州銀行的發展戰略也作出了調整。貴州銀行在2017年初的發展目標任務為“業務規模快速增長”，而在2018年1月22日至23日，李志明主持的2018年工作會議中，則修改為“業務規模穩健增長”。李志明還描述了未來五年，貴州銀行要實現五個方面的發展目標，其中包括“早日達到上市標準，各方面工作都要對照上市銀行標準來推進，擇機登陸資本市場”。

　　2018年2月2日，貴州省政府辦公廳公布消息稱，推薦許安為貴州銀行董事、行長人選；推薦肖慈發為貴州銀行監事長(正行長級)人選；推薦胡良品為貴州銀行副行長人選。

　　2018年4月4日，貴州銀監局下發關于李志明、許安任職資格的批復，核準李志明貴州銀行董事長的任職資格，核準許安貴州銀行行長的任職資格。2018年8月16日，貴州銀監局下發關于貴州銀行許安等7人董事任職資格的批復：核準許安、楊明尚和盧麟貴州銀行董事的任職資格，核準王革凡、湯欣、宋科和李守兵貴州銀行獨立董事的任職資格。

　　據中國經營報，某券商投行業務部區域負責人表示，A股審核對董監高等高層穩定性有比較明確的限制，港股相對要求沒有A股要求這么高，對其上市應該不會有太大影響。

　　一位分析師指出，與A股相比，內資企業在港股上市節奏要快一些，但港股信息披露程度要求更高，因此擬上市企業提交資料前也要有整改過程，整改時間也要看企業情況，快的半年左右，慢的也要1～2年。“近年來中小銀行資本壓力上升，迫切需要通過上市拓寬融資渠道補充資本，因此近來赴港股上市的內資銀行比較多，但也普遍出現估值偏低的情況。”

《電鰻快報》