今年以來，隨著股市好轉，投資者對股市的投資熱情逐漸高漲。但去年A股長時間震蕩下行的影響依然還在，不少理性投資者在增加股市投資的同時，也會適當配置一些固定收益類資產，實現投資組合的風險平衡。據了解，摩根士丹利華鑫基金旗下的大摩增值18個月定期開放債券基金（以下簡稱大摩增值18個月），于3月25日第二次開放申贖，開放期將持續至4月15日。

業內人士表示，家庭理財將債券基金與股票基金進行組合配置，常常能較好地分散投資風險，債券基金常常被視為組合投資中不可或缺的“基石”部分。“債性”純正的純債基金，因為沒有股票資產，往往更受投資風格偏穩健的投資者青睞。而定期開放式債基兼具封閉式基金和開放式基金的優勢，封閉期基金資產規模穩定，有利于配置更高收益的長期債券，同時定期開放也為投資者提供了適當的流動性。

據悉，大摩增值18個月由大摩華鑫基金的明星基金經理張雪進行管理。在《證券時報》剛剛舉行的第十四屆中國基金業明星基金獎評選中，同樣由張雪管理的大摩強收益債券獲評“五年持續回報普通債券型明星基金”獎，顯示了張雪為投資者提供長期、持續業績回報的能力。

Wind數據顯示，大摩增值18個月成立以來不僅絕對收益突出，同時相對收益也頗為亮眼。截至3月15日，該基金自2016年3月2日成立以來，已累計獲得17.90%的收益率，大幅超越同期比較基準5.65%的收益率，同時該基金的年化幾何平均收益率高達5.57%。憑借基金經理對市場走勢的精準把握和封閉運作優勢，在第一個封閉期內，大摩增值18個月獲得了6.30%的收益率，同期債券基金平均收益率僅為1.89%；在剛剛過去的第二個封閉期開始至2019年3月15日，大摩增值18個月獲得了10.60%的收益率，為投資者創造了頗為豐厚的收益。

大摩增值18個月能取得如此亮眼的業績，除了基金經理張雪突出的個人投資能力外，更離不開摩根士丹利華鑫基金固定收益投資團隊強大的投研實力。據海通證券最新一期公布的《固定收益類基金絕對收益排行榜》數據顯示，截至2018年12月31日，大摩華鑫基金最近兩年、三年、五年債券投資收益率分別為10.34%、15.60%，51.22%，在同期可比較基金公司中均排名前10。

展望未來債市投資機會，張雪表示，縱覽2019年的債市，比較確定的是市場的波動會加大，而波動主要來自基本面的超預期因素。這對管理人來說既是機遇也是挑戰，波動加大將帶來更多的機會，但也需要管理人在波動中捕捉收益。具體來看，2019年的債券市場中，優質信用債獲取超額收益的機會更大，信用利差有壓縮的空間。但在信用債市場違約不斷的環境下，仍要以防控風險為主，積累點滴收益。

《電鰻快報》