上周（2019年3月18日-3月22日），上證指數(shù)上漲2.73%，收于3104.15點；深證成指上漲3.44%，收于9879.22點；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.88%，收于1693.87點。上周對股票市場影響最大的莫過于3月21日美聯(lián)儲議息會議宣布不加息，利率維持2.25%—2.5%不變，而且全年都可能不加息，同時債務縮表提前至9月結束。融通基金策略分析師劉安坤認為需要重點關注美聯(lián)儲暫停加息的中長期影響，“就大類資產(chǎn)配置而言，美聯(lián)儲暫停加息，從流動性上利好股票市場，股票市場中受益于流動性和風險偏好的板塊更受益，如地產(chǎn)股、成長股。”

目前，上證指數(shù)較年初已經(jīng)反彈近25%，市場普遍擔心短期可能存在高位回撤的風險，就此，劉安坤表示：“近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不理想，與之同時，流動性相對寬松，整體而言有利于股票市場的表現(xiàn)，與擇時把握倉位相比，資本配置的均衡和再調(diào)整是重點。當下財報尤其是2019年一季報的重要性明顯提升，距離半年度窗口期較長。據(jù)長江測算，一季度表現(xiàn)不錯的行業(yè)有地產(chǎn)基建鏈的行業(yè)（包裝、水泥工程機械、部分化工品等）、弱周期屬性的新能源、通信、電動、游戲，以及相對一致預期的畜禽養(yǎng)殖、券商等板塊。”

劉安坤認為，從較長的時間維度來看，美聯(lián)儲暫停加息并提出結束縮表的計劃，可能對全球的大類資產(chǎn)、市場風格產(chǎn)生持續(xù)的重大影響，應充分重視。據(jù)中金回顧，美聯(lián)儲歷史上7次大的結束加息轉(zhuǎn)向開啟降息，大類資產(chǎn)首選由大宗（能源）轉(zhuǎn)向股票、股票國別配置由美國轉(zhuǎn)向新興市場、股票風格由價值轉(zhuǎn)向成長，雖然當前處于暫停加息、且距離開啟降息仍有距離，但市場會逐步過渡到開啟降息的配置思路。而對A股而言，除了以上的變化，中國央行的外部約束（匯率）基本取消，也因此，“經(jīng)濟如期下滑+貨幣信用寬松”的邏輯進一步強化。

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《電鰻快報》