不久前，在翼城縣政府、人保財(cái)險(xiǎn)、新湖期貨推動(dòng)下，一個(gè)采取了“保險(xiǎn)+期貨”模式的金融支農(nóng)項(xiàng)目正式實(shí)施。翼城縣果農(nóng)史冠軍被納入保障范圍后，開心地說：“往年蘋果豐收后最怕賣不出好價(jià)錢，現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格下跌，有保險(xiǎn)公司來補(bǔ)償，咱果農(nóng)可是吃下了定心丸。”

　　2016年以來，中央一號(hào)文件多次對(duì)開辦“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)作出部署。2019年，中央一號(hào)文件又提出擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)。在此背景下，“保險(xiǎn)+期貨”落地多個(gè)農(nóng)作物領(lǐng)域，在幫助農(nóng)民抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中大展身手。

　　“保險(xiǎn)+期貨”究竟怎樣運(yùn)作的？效果如何？3月底，記者就此作了采訪。

　　果價(jià)不達(dá)預(yù)期 保險(xiǎn)來賠付

　　史冠軍家有7畝蘋果樹。他告訴記者，前幾年行情不好，每年收入不到4萬元。這次翼城縣開展蘋果“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，他聽說后立即作了投保。人保財(cái)險(xiǎn)臨汾市分公司負(fù)責(zé)人透露，包括史冠軍在內(nèi)，翼城縣首批為546戶貧困戶的2萬噸蘋果提供了總額2.1億元的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)保障。

　　自2007年以來，以人保財(cái)險(xiǎn)為主推廣的政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，防范對(duì)象主要是自然風(fēng)險(xiǎn)，如暴雨、風(fēng)、雹、凍、旱等災(zāi)害。“保險(xiǎn)+期貨”，則瞄準(zhǔn)了農(nóng)業(yè)的市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。以翼城縣為例，2015年以來，該縣蘋果年總產(chǎn)量達(dá)18萬噸以上，總價(jià)值5.5億元，農(nóng)民人均果品收入2700元左右。近年來，受極端天氣等因素影響，蘋果產(chǎn)量不穩(wěn)定，價(jià)格波動(dòng)較大，果農(nóng)渴望得到更全面的風(fēng)險(xiǎn)保障。可以說，蘋果“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目實(shí)施適逢其時(shí)。

　　人保財(cái)險(xiǎn)山西分公司總經(jīng)理翟因華介紹，“保險(xiǎn)+期貨”是一種創(chuàng)新業(yè)務(wù)，它將保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償功能和期貨風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制組合起來，保障果農(nóng)穩(wěn)定增收。拿翼城縣實(shí)施的項(xiàng)目來說，各方為每噸蘋果約定一個(gè)目標(biāo)價(jià)格。在保險(xiǎn)期間內(nèi)，如果蘋果期貨平均價(jià)格低于約定價(jià)格，保險(xiǎn)公司將按照價(jià)格下跌的差額補(bǔ)償農(nóng)戶，保障農(nóng)戶利益不受損失。為了減輕農(nóng)戶負(fù)擔(dān)，各方對(duì)1050萬元保費(fèi)作了分解，分別由翼城縣政府補(bǔ)貼350萬元、新湖期貨專項(xiàng)補(bǔ)貼600萬元、農(nóng)戶自繳100萬元。農(nóng)戶保費(fèi)算下來僅50元/畝。

　　記者了解到，“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)并不僅限于翼城縣。近年來，人保財(cái)險(xiǎn)已在臨汾、太原、忻州的11個(gè)縣先后開辦了玉米、蘋果“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)。在臨汾大寧縣，去年10月23日，全縣350戶貧困戶為3000噸蘋果投保了價(jià)格保險(xiǎn)，總保險(xiǎn)金額3933.6萬元。今年1月份，鄭商所蘋果期貨平均收盤結(jié)算價(jià)格為11485.73元/噸，低于13112元/噸的目標(biāo)價(jià)格。觸發(fā)條件后，保險(xiǎn)公司迅速啟動(dòng)理賠，賠付100.9萬元。該縣果農(nóng)白建云獲賠3000余元，他告訴記者，“保險(xiǎn)+期貨，讓我更有脫貧信心了！”

　　對(duì)接“三農(nóng)” 打通最后一公里

　　所謂“保險(xiǎn)+期貨”，全稱是“價(jià)格保險(xiǎn)+場(chǎng)外期權(quán)+場(chǎng)內(nèi)期貨”。其主要參與主體包括保險(xiǎn)公司、普通農(nóng)戶或新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體、期貨公司、政府部門等。比如，大寧縣試點(diǎn)蘋果“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)，就是由大寧縣政府組織轄區(qū)果農(nóng)，向人保財(cái)險(xiǎn)統(tǒng)一投保，將蘋果價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司；之后，人保財(cái)險(xiǎn)與新湖期貨公司簽訂場(chǎng)外期權(quán)協(xié)議，買入看跌期權(quán)，將賠付風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給期貨市場(chǎng)；期貨公司再利用期貨市場(chǎng)操作，靠眾多的交易投資者分散風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。這樣，一旦蘋果期貨價(jià)格跌破約定的目標(biāo)價(jià)格，保險(xiǎn)公司就可將來自期貨市場(chǎng)的收益賠償給農(nóng)戶，形成一個(gè)“閉環(huán)”。

　　如果在保險(xiǎn)期內(nèi)蘋果價(jià)格上漲，會(huì)是什么情況呢？對(duì)農(nóng)戶來說，相當(dāng)于通過反向操作鎖定了較合理的價(jià)格，雖然付出一小部分保費(fèi)，但現(xiàn)貨價(jià)格足以確保收益，起到了套期保值的作用。

　　人保財(cái)險(xiǎn)臨汾市分公司丁魯明說，“保險(xiǎn)+期貨”突破了傳統(tǒng)意義上的價(jià)格保險(xiǎn)，從保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理角度講，實(shí)質(zhì)是一種再保險(xiǎn)。

　　那么，為什么農(nóng)戶不直接運(yùn)用期貨工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)呢？

　　這是因?yàn)椋M(jìn)入期貨市場(chǎng)是有條件的。比如，擁有玉米3萬-8萬噸、蘋果10噸，才能在期貨市場(chǎng)做交易。作為散戶，一般農(nóng)戶沒有這樣大的產(chǎn)量。其次，農(nóng)民的知識(shí)結(jié)構(gòu)、資金水平、信息獲取，客觀上都難以滿足操作期貨的專業(yè)要求。在這種情況下，保險(xiǎn)業(yè)與期貨行業(yè)發(fā)現(xiàn)了合作的契合點(diǎn)。保險(xiǎn)，在農(nóng)村地區(qū)有老百姓的信任和覆蓋率優(yōu)勢(shì)；而期貨具備市場(chǎng)化的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制。二者合作，保險(xiǎn)公司可通過期貨市場(chǎng)分散風(fēng)險(xiǎn)、提高承保能力；期貨公司則打通了對(duì)接“三農(nóng)”的“最后一公里”。而對(duì)農(nóng)戶來說，通過“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)，他們不需要了解復(fù)雜的期貨市場(chǎng)，不需要親自交易，只要向保險(xiǎn)公司買入保險(xiǎn)，就可以規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　護(hù)航生產(chǎn)銷售 風(fēng)險(xiǎn)管理更全面

　　2017年12月22日，全球首個(gè)鮮果期貨品種——蘋果期貨在鄭州商品交易所掛牌上市，我省被納入蘋果期貨交割區(qū)域，這為“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)惠及山西果農(nóng)創(chuàng)造了條件。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，蘋果是天然的“扶貧”果，其主產(chǎn)區(qū)與我國(guó)重點(diǎn)扶貧區(qū)域高度重合，是當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶重要收入來源。因此，保險(xiǎn)公司以期貨市場(chǎng)為橋梁，開展“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)，對(duì)于有效轉(zhuǎn)移生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、保障農(nóng)戶收益穩(wěn)定、推進(jìn)蘋果主產(chǎn)區(qū)精準(zhǔn)扶貧具有重要作用。

　　翟因華認(rèn)為，“保險(xiǎn)+期貨”有利于穩(wěn)固產(chǎn)業(yè)鏈條。通過對(duì)核心種植區(qū)域的價(jià)格保障，配合國(guó)家補(bǔ)貼政策，可最大程度解決市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)給農(nóng)戶帶來的損失，保護(hù)農(nóng)戶生產(chǎn)積極性，從而實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定供給。

　　同時(shí)，保險(xiǎn)公司從提供傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品到構(gòu)建“保險(xiǎn)+期貨”風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有利于真正解決農(nóng)戶生產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的痛點(diǎn)。他說，在自然風(fēng)險(xiǎn)保障的基礎(chǔ)上，保險(xiǎn)公司通過農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)疊加了市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)保障，實(shí)際上構(gòu)建起覆蓋生產(chǎn)、銷售的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。保險(xiǎn)和期貨這兩種風(fēng)險(xiǎn)管理工具優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，必將提高國(guó)家資金在保障農(nóng)民種植收益上的使用效率，提高國(guó)家補(bǔ)貼的轉(zhuǎn)化率。

　　值得注意的是，“保險(xiǎn)+期貨”只能針對(duì)玉米、雞蛋、棉花、蘋果等上市期貨品種開展。因?yàn)闆]有對(duì)應(yīng)的期貨品種，期貨市場(chǎng)就無法幫助保險(xiǎn)公司分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。記者了解到，目前國(guó)內(nèi)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)欠缺，場(chǎng)內(nèi)交易品種不足，部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)仍無法通過場(chǎng)內(nèi)期權(quán)交易實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。丁魯明認(rèn)為，要想使“保險(xiǎn)+期貨”為更多農(nóng)產(chǎn)品、更多農(nóng)戶提供保障，有待于期貨市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)一步完善。此外，作為服務(wù)“三農(nóng)”的重要?jiǎng)?chuàng)新機(jī)制，“保險(xiǎn)+期貨”還需要更多地方政府深度參與。

　　山西銀保監(jiān)局負(fù)責(zé)人表示，“保險(xiǎn)+期貨”在我省仍處在起步階段。接下來，要進(jìn)一步探索建立農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和農(nóng)產(chǎn)品期貨的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，鼓勵(lì)引導(dǎo)更多金融機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來，深度合作，為農(nóng)戶、涉農(nóng)企業(yè)、農(nóng)村合作社等提供價(jià)格管理與風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，為脫貧攻堅(jiān)、鄉(xiāng)村振興貢獻(xiàn)力量。

《電鰻快報(bào)》