申報科創板上市獲受理企業越來越多，在這資本新賽道上，兩位杭州籍“選手”虹軟科技、當虹科技前后腳站上起跑線。有意思的是，名字均含“虹”的這兩家公司，不僅注冊地同在天堂軟件園區，更有著特殊的血脈淵源。

　　盡管兩家公司的招股書材料對這段插曲輕言淡語，但多處描述證實，當虹科技原為虹軟科技的子公司，后MBO（管理層收購）另立門戶。當虹科技實控人孫彥龍，此前系虹軟科技關聯企業的副總裁。

　　從業績看，虹軟科技更勝一籌，但當虹科技獲得阿里系力挺，氣勢如虹。如今，兩者在科創板舞臺上“同臺競技”，闖關前景備受關注。

　　MBO終結“母子關系”

　　據招股書申報稿披露，虹軟科技前身設立于2003年，致力于視覺人工智能技術的研發和應用，提供的視覺人工智能解決方案主要應用于智能手機行業，并向智能汽車、智能家居、智能保險、智能零售、互聯網視頻等領域推廣。

　　當虹科技設立于2010年，是提供智能視頻解決方案和視頻云服務的國家高新技術企業，是4K超高清實時編碼器產品的核心供應商。

　　這兩家名字中都帶“虹”、均注冊于杭州的公司，淵源遠不止于此。

　　虹軟科技招股書材料顯示，2016年10月，虹軟科技子公司上海多媒體將其持有的當虹科技6.30%股權全部轉讓予盈潤投資，轉讓價格為4309.20萬元。據描述，當虹科技剝離時主營業務為智能視頻解決方案與視頻云服務，與發行人業務協同性較小。為聚焦主營業務發展，虹軟科技決定轉讓其持有的當虹科技6.30%股權。

　　當虹科技對這筆股權轉讓亦有描述。2017年4月，盈潤投資將其持有的137.20萬元出資（占注冊資本的5.6707%）轉讓給大連虹昌，轉讓價格為4309.20萬元，折合每1元出資額31.41元，屬于“原價轉讓”。而同期，公司發生的多筆股權轉讓的價格為每1元出資額59.52元。

　　公司解釋稱，本次股權轉讓中，實際權益人孫彥龍將其通過盈潤投資間接持有的股權轉讓給其控制的另一個合伙企業大連虹昌。

　　據此還原的事實是，2016年10月，虹軟科技子公司將所持6.30%當虹科技股權經盈潤投資“過橋”，實際轉讓給了當虹科技的實控人孫彥龍。

　　最初，當虹科技與虹軟科技究竟是何種關系？兩家公司對這段股權沿革均未披露。但當虹科技招股材料稱：2015年6月，基于虹軟集團關于專注主業、剝離非主營業務的決定，公司完成管理層收購。自此，虹軟上海不再是公司控股股東，并于2016年10月后不再持有公司股權。虹軟科技則提及，公司實際控制人Hui Deng（鄧暉）曾任當虹科技的董事長。

　　當虹科技實施管理層收購（即MBO）的“烙印”在高管簡介中得到印證。包括董事長兼總經理孫彥龍在內，公司董事、副總經理陳勇，董事、證代劉娟，王大偉等3名監事，黃進等2名核心技術人員，此前均在虹軟任職。甚至當虹科技的軟件著作權中，有多個軟件的名稱是以“虹軟”打頭的。

　　由此可見，通過MBO，當虹科技最終從虹軟科技體內剝離，另起爐灶謀求獨立發展。

　　資本扎堆誰更“紅”？

　　從業績曲線看，虹軟科技更勝一籌。2016年至2018年，虹軟科技實現營收分別為2.61億元、3.46億元和4.58億元，歸母凈利潤分別為7279萬元、7436萬元、1.75億元。

　　經過多輪融資，虹軟科技股東陣營多達36名，股東包括產業基金、私募基金等。鄧暉通過HomeRun間接持有虹軟科技32.9719%的股份。HKR持有公司5.4431%股份，為鄧暉配偶Liuhong Yang持有100%股權的企業。HomeRun與HKR為一致行動人，鄧暉通過HomeRun與HKR合計控制公司38.415%的股份，為實際控制人。

　　再看當虹科技，2016-2108年，公司實現營業收入分別為1.02億元、1.39億元、2.04億元；凈利潤分別為3567.41萬元、4068.12萬元、6389.81萬元。實際控制人孫彥龍，可支配表決權的股份比例合計為51.47%。

　　雖然業績稍遜一籌，但當虹科技的股東榜更“紅”。阿里巴巴聯合創始人謝世煌赫然在列。謝世煌及其旗下湖畔山南投資基金、浙商創投、浙江成長文化投資基金等知名投資機構和個人在列，光線傳媒(8.940, 0.09, 1.02%)、華數傳媒(12.390, -0.30, -2.36%)、浙江東方(18.250, 0.04, 0.22%)等上市公司直接或間接持股。

　　其中，阿里系的身影最為亮眼。2017年4月，湖畔山南投資、謝世煌增資當虹科技，分別投資3000萬元各自獲得2%的股權。湖畔山南投資的私募基金管理人為杭州湖畔山南資本管理有限公司，謝世煌持有該管理公司99%的股權。

　　華數傳媒資本、華數虹欣投資分別持有當虹科技4.47%、2.25%的股份，大股東可追溯至華數傳媒。阿里系基金是華數傳媒的第二大股東。此外，光線傳媒直接持有當虹科技10.53%的股份，杭州阿里創業投資有限公司是光線傳媒的第二大股東。

　　從母子關系到獨立發展，兩家公司會在科創板演繹怎樣的故事？

《電鰻快報》